স্ট্র্যাটেজি ৬৬,২৩১ BTC ব্যয়ের মধ্যে বিটকয়েন কেনা অব্যাহত রাখতে বিনিয়োগকারীদের বিশাল ইয়েল্ড প্রদান করছে
Strategy তার বিটকয়েন সংগ্রহ ইঞ্জিনে একটি নতুন গতি খুঁজে পেয়েছে, এবং এর STRC পছন্দের স্টক ইক্যুইটি ক্রমবর্ধমান অংশ চালনা করছে।
পূর্বে MicroStrategy নামে পরিচিত কোম্পানিটি ৮ মার্চ পর্যন্ত ৭৩৮,৭৩১ BTC ধারণ করেছে, যা ২০২৫ সালের শেষে ৬৭২,৫০০ থেকে বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি ৬৮ দিনে ৬৬,২৩১টি কয়েন সংযোজনের প্রতিনিধিত্ব করে, যা ইতিমধ্যে ২০২১, ২০২২ বা ২০২৩ সালের পূর্ণ-বছরের নিট ক্রয়কে অতিক্রম করেছে।
Strategy (formerly MicroStrategy) Pace of Bitcoin Purchases Over Past Years (Source: Adam Argo)
এই অধিগ্রহণের গতি যেকোনো মাপকাঠিতে আকর্ষণীয়, এবং ২০২৬ সালকে ভিন্ন করে তোলে যে মূলধন কোথা থেকে আসছে।
বছরের পর বছর ধরে, Strategy মূলত তার সাধারণ ইক্যুইটি, MSTR, এবং রূপান্তরযোগ্য ঋণের উপর নির্ভর করে বিটকয়েন ক্রয়ের জন্য অর্থায়ন করত।
সাধারণত, MSTR শেয়ার নিট সম্পদ মূল্যের তুলনায় প্রিমিয়ামে ট্রেড করে, যা কোম্পানিকে অনুকূল শর্তে মূলধন সংগ্রহ করতে দেয়, মূলত লিভারেজড বিটকয়েন এক্সপোজারের জন্য বিনিয়োগকারীদের উৎসাহকে নগদীকরণ করে।
তবে, এর বিটকয়েন হোল্ডিংয়ের মূল্যের (mNAV) সেই প্রিমিয়াম গত বছরে উল্লেখযোগ্যভাবে সংকুচিত হয়ে ১.২০-তে এসেছে, যা এর পূর্ববর্তী উচ্চতা থেকে অনেক দূরে।
Strategy's MSTR Key Metrics (Source: Strategy)
কীভাবে STRC একটি মূল তহবিল রেল হয়ে উঠল
mNAV কম উদার হওয়ায়, Michael Saylor-এর নেতৃত্বাধীন ফার্মটি STRC নামে একটি নতুন উপকরণ গ্রহণ করেছে, যা একটি চিরস্থায়ী পছন্দের স্টক যা ১১.৫০% বার্ষিক লভ্যাংশ বহন করে এবং এর $১০০ পার মূল্যের কাছাকাছি ট্রেড করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।
এর মাধ্যমে, Strategy একটি আরও ধারাবাহিক মূলধন-সংগ্রহ ব্যবস্থা তৈরি করছে, যা বিভিন্ন বিনিয়োগকারী ভিত্তিতে পৌঁছাতে পারে এবং ট্রেডিং দিনের বিভিন্ন অংশ জুড়ে কাজ করতে পারে।
প্রসঙ্গ হিসাবে, Strategy ৮ মার্চ শেষ হওয়া সপ্তাহে প্রায় $৩৭৭.১ মিলিয়ন নিট আয়ের জন্য ৩.৭৮ মিলিয়ন STRC শেয়ার বিক্রি করেছে। উল্লেখযোগ্যভাবে, গত জুলাই এর লঞ্চের পর থেকে এটি STRC শেয়ার বিক্রয়ের দ্বারা সেরা পারফরম্যান্সকারী সপ্তাহ ছিল।
এর অর্থ STRC সপ্তাহের বাজারে $১.২৮ বিলিয়ন তহবিলের প্রায় এক তৃতীয়াংশের জন্য দায়ী, যা যথেষ্ট বড় অনুপাত যা দেখায় যে পছন্দের স্টক একটি সম্পূরক উপকরণ থেকে মূলধন স্ট্যাকের একটি মূল উপাদানে চলে গেছে।
এটিকে বিশেষভাবে তাৎপর্যপূর্ণ করে তোলে যে মধ্যপ্রাচ্যে ক্রমবর্ধমান ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার মধ্যে BTC যখন সংগ্রাম করছিল তখন সেই সপ্তাহে তহবিল এসেছিল।
তদুপরি, STRC.live থেকে ডেটা পরামর্শ দেয় যে প্রবণতা শক্তিশালীভাবে অব্যাহত রয়েছে, শুধুমাত্র ৯ মার্চ একটি রেকর্ড STRC ইস্যু নিবন্ধন করেছে, যার আয় আনুমানিক প্রায় ১,৪২০ BTC ক্রয়ের জন্য তহবিল যোগাতে পারবে। এর লঞ্চের পর থেকে, STRC ৩৩,৯৭৬ BTC তহবিল দিয়েছে, যার মূল্য $৩.৫ বিলিয়নেরও বেশি।
STRC's Bitcoin Funding (Source: STRC.live)
এই চিত্তাকর্ষক পরিসংখ্যান দেখায় যে STRC ফলন-ক্ষুধার্ত বিনিয়োগকারীদের থেকে উল্লেখযোগ্য মনোযোগ পাচ্ছে।
প্রসঙ্গ হিসাবে, সম্পদ ব্যবস্থাপনা ফার্ম Strive-এর প্রধান ঝুঁকি কর্মকর্তা Jeff Walton উল্লেখ করেছেন যে STRC, JPMorgan-এর চিরস্থায়ী পছন্দের (JPM-PD) চেয়ে বেশি ভলিউম এবং ফলন তৈরি করছিল।
তার মতে, JPMorgan পণ্যটি প্রায় ৫.৮% কার্যকর ফলন বহন করে এবং দৈনিক প্রায় $২ মিলিয়ন ভলিউম তৈরি করে, যেখানে STRC, ১১.৫০% কার্যকর ফলনে, প্রায় $২১৩.৫ মিলিয়ন ভলিউম তৈরি করেছে।
তিনি যোগ করেছেন:
আশ্চর্যজনকভাবে নয়, এই শক্তিশালী পারফরম্যান্স উল্লেখযোগ্য প্রাতিষ্ঠানিক বিড আকর্ষণ করেছে, পছন্দ-কেন্দ্রিক এবং আয়-ভিত্তিক তহবিল STRC হোল্ডারদের মধ্যে উপস্থিত হয়েছে, যার মধ্যে BlackRock iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF) এবং Fidelity Capital & Income Fund (FAGIX), অন্যদের মধ্যে রয়েছে।
একই সময়ে, Prevalon Energy এবং Anchorage Digital সম্প্রতি প্রকাশ করেছে যে তারা তাদের কর্পোরেট ট্রেজারির অংশ STRC-তে বরাদ্দ করেছে।
এই শক্তিশালী চাহিদা স্তরের কারণে, Strategy STRC-এর বাজার প্রাপ্যতা ত্বরান্বিত করার প্রচেষ্টা বাড়াচ্ছে।
৯ মার্চ, বিটকয়েন-কেন্দ্রিক কোম্পানিটি তার Omnibus Sales Agreement সংশোধন করেছে যাতে একক দিনে একাধিক এজেন্ট একই শ্রেণীর সিকিউরিটি বিক্রি করতে পারে। এতে প্রি-মার্কেট এবং ঘণ্টার পরের সেশন অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যখন বিকাল ৪টার পরে ব্লক বিক্রয় পরিচালনা করার ক্ষমতা সংরক্ষণ করা হয়েছে।
এমন একটি কোম্পানির জন্য যার সম্পূর্ণ কর্পোরেট কৌশল যত দ্রুত সম্ভব বিনিয়োগকারীদের চাহিদাকে বিটকয়েনে রূপান্তর করার উপর নির্ভর করে, একাধিক কার্যকর পথের সাথে ট্রেডিং দিনের আরও বেশি সময় জুড়ে কাজ করার ক্ষমতা একটি প্রকৃত থ্রুপুট উন্নতি।
অপারেশনাল যুক্তি সরল। পছন্দের ইস্যু Strategy-কে বিক্রি করার জন্য আরেকটি উপকরণ দেয় যখন সাধারণ স্টকের চাহিদা নরম, অস্থির বা সংকীর্ণ উইন্ডোতে কেন্দ্রীভূত হয়।
সুতরাং, সংশোধিত বিক্রয় চুক্তি সময় এবং কার্যকরে নমনীয়তা যোগ করে, যা বারবার বিনিয়োগকারীদের চাহিদাকে বিটকয়েন ক্রয়ে পরিণত করার চারপাশে তৈরি একটি কৌশলের জন্য গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে।
মেশিনটি ক্রমাগত চালানোর খরচ
এদিকে, যে ফলন STRC-কে আয় বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয় করে তোলে তা Strategy-এর জন্য ধারাবাহিকতার মূল্যে আসে।
প্রায় $৩.৮৪ বিলিয়ন STRC নটিয়োনাল বকেয়া থাকায়, ১১.৫০% বার্ষিক লভ্যাংশ প্রায় $৪৪২ মিলিয়ন বার্ষিক নগদ বাধ্যবাধকতা বোঝায়, বা প্রতি মাসে প্রায় $৩৬.৮ মিলিয়ন।
এর অর্থ Strategy বিভিন্ন বাজার পরিস্থিতিতে এবং বিস্তৃত পরিসরের বিনিয়োগকারী প্রকারের কাছ থেকে ক্রমাগত বিটকয়েন কেনার ক্ষমতার জন্য একটি উল্লেখযোগ্য প্রিমিয়াম প্রদান করছে।
ফার্মের সমালোচকরা সেই পয়েন্টগুলি উত্থাপন করেছেন, দীর্ঘস্থায়ী বিটকয়েন সংশয়বাদী Peter Schiff যুক্তি দিয়েছেন যে Strategy তার সংগ্রহের গতি বজায় রাখতে ক্রমবর্ধমান পরিমাণে নগদ পুড়িয়ে ফেলছে।
তিনি যোগ করেছেন যে Saylor শেষ পর্যন্ত পছন্দের লভ্যাংশ স্থগিত করা বা পেমেন্ট পূরণের জন্য বিটকয়েন বিক্রি করার মধ্যে একটি পছন্দের মুখোমুখি হবেন।
একই সময়ে, বিখ্যাত শর্ট সেলার James Chanos, যিনি MSTR-এ একটি শর্ট পজিশন ধারণ করেন, কোম্পানির STRC-কে "ডিজিটাল ক্রেডিট" হিসাবে ফ্রেমিং চ্যালেঞ্জ করেছেন।
উল্লেখযোগ্যভাবে, Strategy তার পছন্দের সিকিউরিটিগুলিকে বিটকয়েন-জামানতযুক্ত, ফলন-বহনকারী আর্থিক উপকরণ হিসাবে বর্ণনা করেছে যা BTC রিজার্ভকে একটি চিরস্থায়ী মূলধন ইঞ্জিনে রূপান্তর করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।
তবে, Chanos সেই ফ্রেমিং প্রত্যাখ্যান করেছেন, বলেছেন:
এই দুটি দৃষ্টিভঙ্গির মধ্যে উত্তেজনা Strategy-এর মডেলের চারপাশে মূল বিতর্ক ক্যাপচার করে।
একটি গঠনমূলক বাজারে, যেখানে বিটকয়েন মূল্যায়ন করে এবং পছন্দের চাহিদা শক্তিশালী থাকে, কোম্পানিটি ত্বরান্বিত গতিতে কয়েন সংগ্রহ করতে থাকে যখন স্থির খরচ সম্পদ লাভের তুলনায় পরিচালনাযোগ্য থাকে।
একটি দুর্বল বাজারে, যেখানে বিটকয়েন পড়ে এবং অর্থায়ন উইন্ডো সংকীর্ণ হয়, Strategy-কে পছন্দের ক্রেতাদের আকর্ষণ করার জন্য উচ্চতর ফলন অফার করতে হতে পারে, যেমন এটি বর্তমানে করছে। এর ফলে যা ক্রয় করা হচ্ছে তার মূল্যের তুলনায় খরচ কাঠামো ভারী হতে পারে।
MSTR-এর স্থিতিস্থাপকতা মডেলটিকে সমর্থন করে
এই উদ্বেগ সত্ত্বেও, বাজার ব্যবসায়ীরা আপেক্ষিক সমতার সাথে ট্রেডঅফ শোষণ করেছে বলে মনে হয়েছে।
Strategy Tracker থেকে ডেটা দেখিয়েছে যে MSTR বছরের শুরু থেকে প্রায় ৮.৩% হ্রাস পেয়েছে, যেখানে বিটকয়েন নিজেই প্রায় ২০% হ্রাস পেয়েছে। সেই আপেক্ষিক আউটপারফরম্যান্স Strategy-এর মূলধন সংগ্রহের ক্ষমতার জন্য ব্যবহারিক তাৎপর্য বহন করে।
MSTR vs. Bitcoin YTD Price Performance (Source: Strategy Tracker)
এর কারণ হল একটি সংকীর্ণ সাধারণ-স্টক প্রিমিয়াম MSTR শেয়ার ইস্যু করার আবেদন হ্রাস করবে এবং লোড বহন করার জন্য পছন্দের ইস্যুতে আরও চাপ দেবে।
এদিকে, Strategy এখনও তার সিকিউরিটি জুড়ে যথেষ্ট অবশিষ্ট ATM ক্ষমতা রয়েছে, এবং ২০২৬ সালের প্রথম দুই মাস পরামর্শ দেয় যে ব্যবস্থাপনা এটি আক্রমণাত্মকভাবে মোতায়েন করতে প্রস্তুত।
তবুও, পছন্দের-স্টক মডেল তার বর্তমান গতি বজায় রাখতে পারে কিনা তার প্রশ্ন এখানে থেকে বিটকয়েন কোথায় ট্রেড করে এবং আয় বিনিয়োগকারীরা বর্তমান স্তরে ফলনকে আকর্ষণীয় মনে করতে থাকে কিনা তার উপর ব্যাপকভাবে নির্ভর করে।
পোস্ট Strategy is paying investors huge yields to keep buying Bitcoin amid 66,231 BTC spending spree প্রথম CryptoSlate-এ প্রকাশিত হয়েছে।
আপনি আরও পছন্দ করতে পারেন
ন্যাসড্যাক এবং সেটুরিয়ন ইউরোপ সেটেলমেন্ট আধুনিকীকরণে একসাথে কাজ করছে
এনভিডিয়া থিংকিং মেশিনস ল্যাবের সাথে বহুবর্ষীয় চুক্তি স্বাক্ষর করেছে
