ব্ল্যাকরক বিটকয়েন ETF $১০০ বিলিয়ন অতিক্রম করেছে, পরবর্তী লক্ষ্য $২০০B

BlackRock-এর iShares Bitcoin Trust (IBIT) পরিচালনাধীন সম্পদে $100 বিলিয়ন অতিক্রম করেছে, যা ইতিহাসে এই সীমা অতিক্রমকারী দ্রুততম এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড হয়ে উঠেছে এবং $200 বিলিয়নের পথ সম্পর্কে জল্পনা জাগিয়েছে।

এই মাইলফলকটি জানুয়ারি 2024-এ লঞ্চের দুই বছরেরও কম সময়ে মার্কিন স্পট Bitcoin ETF বাজারে IBIT-এর প্রভাবশালী অবস্থান সুদৃঢ় করেছে। অন্য কোনো ফান্ড, কোনো সম্পদ শ্রেণিতেই, এত দ্রুত $100 বিলিয়ন AUM সংগ্রহ করেনি।

IBIT $100 বিলিয়ন অতিক্রম করেছে, সমস্ত ETF গতির রেকর্ড ভেঙে

BlackRock-এর স্পট Bitcoin ফান্ড এখন প্রায় 800,000 BTC ধারণ করে, যা একটি বিস্ময়কর সংগ্রহ যা এই ক্ষেত্রের প্রতিটি প্রতিযোগীকে ছাড়িয়ে গেছে। ফান্ডটি জানুয়ারি 2024-এ প্রায় এক ডজন প্রতিদ্বন্দ্বী স্পট Bitcoin ETF-এর সাথে লঞ্চ হয়েছিল, তবুও IBIT ধারাবাহিকভাবে নেট ইনফ্লোর সবচেয়ে বড় অংশ দখল করেছে।

দ্রুত ETF বৃদ্ধির পূর্ববর্তী মানদণ্ড ঐতিহ্যবাহী ইক্যুইটি এবং সোনার পণ্যগুলির ছিল যা একই রকম AUM স্তরের কাছাকাছি পৌঁছাতে কয়েক বছর বেশি সময় নিয়েছিল। SPDR Gold Shares (GLD), 2004 সালে চালু হওয়া ল্যান্ডমার্ক সোনার ETF, $100 বিলিয়ন অতিক্রম করতে এক দশকেরও বেশি সময় নিয়েছিল। IBIT এটি প্রায় 14 মাসে করেছে।

এই গতি শুধুমাত্র এই সময়কালে Bitcoin-এর মূল্য বৃদ্ধিকে প্রতিফলিত করে না বরং প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতাদের থেকে টেকসই, সামঞ্জস্যপূর্ণ মূলধন বরাদ্দকে প্রতিফলিত করে। ফান্ডের গতিপথকে BlackRock-এর সবচেয়ে লাভজনক ETF হিসাবে বর্ণনা করা হয়েছে, যা একটি উল্লেখযোগ্য গুরুত্ব বহন করে কারণ সংস্থাটি বিশ্বব্যাপী হাজার হাজার ফান্ড পরিচালনা করে।

প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদার প্রক্সি হিসাবে Bitcoin ETF গ্রহণ ট্র্যাক করা বিনিয়োগকারীদের জন্য, $100 বিলিয়ন সংখ্যাটি একটি গোল সংখ্যার চেয়ে বেশি। এটি একটি সমালোচনামূলক ভর প্রতিনিধিত্ব করে যা বরাদ্দকারীরা কীভাবে Bitcoin-কে একটি সম্পদ শ্রেণি হিসাবে দেখে তা পুনর্গঠন করে।

কেন BlackRock-এর বিতরণ মেশিন এটি সম্ভব করেছে

BlackRock বিশ্বের বৃহত্তম সম্পদ ব্যবস্থাপক, মোট সম্পদে $10 ট্রিলিয়নের বেশি তত্ত্বাবধান করে। এই স্কেল IBIT-কে একটি বিতরণ সুবিধা দেয় যা কোনো ক্রিপ্টো-নেটিভ ইস্যুকারী প্রতিলিপি করতে পারে না।

নিবন্ধিত বিনিয়োগ উপদেষ্টা, সম্পদ ব্যবস্থাপনা প্ল্যাটফর্ম, পেনশন ফান্ড এবং প্রাতিষ্ঠানিক পরামর্শদাতাদের সাথে সংস্থার বিদ্যমান সম্পর্ক Bitcoin ETF বরাদ্দের জন্য একটি প্রস্তুত পাইপলাইন তৈরি করেছে। যখন একজন আর্থিক উপদেষ্টা ইতিমধ্যে তাদের পোর্টফোলিও জুড়ে BlackRock পণ্য ব্যবহার করেন, তখন একটি স্বতন্ত্র ক্রিপ্টো ফান্ড অনবোর্ডিংয়ের তুলনায় IBIT যোগ করতে ন্যূনতম ঘর্ষণ প্রয়োজন।

Fidelity-এর FBTC এবং ARK/21Shares-এর ARKB-এর মতো প্রতিযোগীরা নিজস্ব অর্থপূর্ণ ইনফ্লো আকর্ষণ করেছে, কিন্তু IBIT মোট মার্কিন স্পট Bitcoin ETF বাজারের একটি প্রভাবশালী অংশ নিয়ন্ত্রণ করে। IBIT এবং দ্বিতীয় বৃহত্তম ফান্ডের মধ্যে ব্যবধান শুধুমাত্র প্রশস্ত হয়েছে কারণ প্রাতিষ্ঠানিক ম্যান্ডেটগুলি ক্রমবর্ধমানভাবে সবচেয়ে তরল পণ্যে একত্রিত হচ্ছে।

এই একত্রীকরণ সোনার ETF-তে যা ঘটেছিল তা প্রতিফলিত করে, যেখানে GLD একাধিক প্রতিযোগী একই রকম এক্সপোজার অফার করা সত্ত্বেও বেশিরভাগ সম্পদ দখল করেছিল। বিস্তৃত ETF ল্যান্ডস্কেপে, তরলতা তরলতা সৃষ্টি করে, এবং IBIT-এর প্রাথমিক নেতৃত্ব কাঠামোগত আধিপত্যে সংমিশ্রিত হয়েছে।

প্রাতিষ্ঠানিক 13F ফাইলিংগুলি IBIT পজিশন ধারণকারী পেনশন ফান্ড, হেজ ফান্ড এবং নিবন্ধিত বিনিয়োগ উপদেষ্টাদের ক্রমবর্ধমান তালিকা প্রকাশ করেছে। এটি আর একটি খুচরা-চালিত ট্রেড নয়। ক্রেতা ভিত্তি ক্রমবর্ধমানভাবে একই প্রতিষ্ঠানগুলিকে প্রতিফলিত করে যা ঐতিহ্যবাহী ইক্যুইটি এবং বন্ড ETF-কে নোঙর করে।

একটি $200 বিলিয়ন Bitcoin ETF-এর পিছনে গণিত

$100 বিলিয়ন পিছনে ফেলে, বাজার অংশগ্রহণকারীরা ইতিমধ্যে $200 বিলিয়নের পথ ম্যাপ করছে। গণিতে দুটি ভেরিয়েবল জড়িত: Bitcoin-এর মূল্য গতিপথ এবং নতুন ইনফ্লোর গতি।

যদি কোনো অতিরিক্ত ইনফ্লো ছাড়াই Bitcoin-এর মূল্য বর্তমান স্তর থেকে দ্বিগুণ হয়, তবে IBIT-এর AUM শুধুমাত্র মূল্য বৃদ্ধিতে যান্ত্রিকভাবে $200 বিলিয়নে পৌঁছাবে। একটি আরও বাস্তবসম্মত দৃশ্য মাঝারি মূল্য লাভের সাথে ফান্ডের ঐতিহাসিক রান রেটে বা তার কাছাকাছি অব্যাহত নেট ইনফ্লো একত্রিত করে।

বেশ কয়েকটি কাঠামোগত অনুঘটক সেই সময়রেখা ত্বরান্বিত করতে পারে। স্পট Bitcoin ETF-এর জন্য 401(k) পরিকল্পনা অন্তর্ভুক্তি নিয়ে আলোচনা সক্রিয় রয়েছে, এবং সেখানে কোনো নিয়ন্ত্রক সবুজ সংকেত স্বয়ংক্রিয়, পুনরাবৃত্ত ইনফ্লোর একটি বিশাল নতুন পুল আনলক করবে। সার্বভৌম সম্পদ তহবিল এবং পাবলিক পেনশন সিস্টেমগুলি আরেকটি অপ্রয়োজনীয় বরাদ্দকারী শ্রেণি প্রতিনিধিত্ব করে যা মূলত পার্শ্ববর্তী রয়ে গেছে।

IBIT অপশন বাজারের সম্প্রসারণও গুরুত্বপূর্ণ। IBIT-এর চারপাশে অপশন ইকোসিস্টেম গভীর হওয়ার সাথে সাথে, এটি আরও পরিশীলিত হেজিং এবং ইয়েল্ড কৌশল সক্ষম করে যা বর্তমানে ঐতিহ্যবাহী বিকল্পে থাকা প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন আকর্ষণ করে। টোকেনাইজড আর্থিক অবকাঠামোর নতুন উন্নয়ন ঐতিহ্যবাহী অর্থায়ন এবং ডিজিটাল সম্পদ বরাদ্দের মধ্যে ব্যবধান আরও কমাতে পারে।

ঝুঁকির কারণগুলি বাস্তব থাকে। 40% বা তার বেশি একটি টেকসই Bitcoin হ্রাস কোনো রিডেম্পশন ছাড়াই IBIT-এর AUM $60 বিলিয়নের দিকে কমিয়ে দেবে। নিয়ন্ত্রক বিপরীতমুখীতা, SEC-এর বিদ্যমান অনুমোদন কাঠামোর পরিপ্রেক্ষিতে অসম্ভাব্য হলেও, নতুন প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ হিমায়িত করতে পারে। সম্ভাব্য স্পট Ethereum ETF বৃদ্ধি সহ প্রতিযোগিতামূলক পণ্য লঞ্চগুলি Bitcoin-শুধু পণ্যগুলি থেকে প্রান্তিক মূলধন সরিয়ে দিতে পারে।

$200 বিলিয়ন সীমা সংখ্যাটির বাইরে তাৎপর্য বহন করে। সেই স্কেলে, Bitcoin ETF AUM কিছু বৃহত্তম পণ্য এবং নির্দিষ্ট আয় ফান্ড কমপ্লেক্সের প্রতিদ্বন্দ্বী হবে, সম্ভাব্যভাবে মডেল পোর্টফোলিও এবং প্রাতিষ্ঠানিক বরাদ্দ কাঠামোতে বাধ্যতামূলক অন্তর্ভুক্তি ট্রিগার করবে যা বর্তমানে ডিজিটাল সম্পদ বাদ দেয়।

IBIT 2026 সালে $200 বিলিয়নে পৌঁছায় কিনা বা বেশি সময় নেয় তা মূলত BlackRock-এর নিয়ন্ত্রণের বাইরে থাকা কারণগুলির উপর নির্ভর করে, প্রাথমিকভাবে Bitcoin-এর মূল্য এবং নিয়ন্ত্রক বিবর্তনের গতি। সংস্থাটি ইতিমধ্যে যা প্রমাণ করেছে তা হল চাহিদা অবকাঠামো বিদ্যমান। $100 বিলিয়ন মাইলফলকটি একটি সিলিং ছিল না বরং একটি পথপ্রদর্শক ছিল, এবং প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন পাইপলাইন যা এটি তৈরি করেছে তা বন্ধ হওয়ার কোনো লক্ষণ দেখায় না।

দাবিত্যাগ: এই নিবন্ধটি শুধুমাত্র তথ্যগত উদ্দেশ্যে এবং আর্থিক বা বিনিয়োগ পরামর্শ গঠন করে না। ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং ডিজিটাল সম্পদ বাজার উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি বহন করে। সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে সর্বদা আপনার নিজস্ব গবেষণা করুন।