SpaceX রেকর্ডে সবচেয়ে বড় IPO হতে পারে এমন দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, এবং প্রাথমিক ইঙ্গিত থেকে বোঝা যাচ্ছে যে Robinhood এবং SoFi অনেকে যে খুচরা ভূমিকা আশা করেছিল তা পালন করতে পারবে না। Reuters-এর মতে, Morgan Stanley-এর E*Trade ছোট মার্কিন বিনিয়োগকারীদের কাছে SpaceX শেয়ার বিক্রয়ে নেতৃত্ব দিতে আলোচনা করছে, যেখানে Fidelity ও খুচরা বিতরণে ভূমিকা খুঁজছে। Robinhood এবং SoFi আলোচনায় রয়েছে, কিন্তু SpaceX তাদের অফার থেকে বাদ দেওয়ার কথা বিবেচনা করছে।
এই পরিবর্তনটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ SpaceX কথিতভাবে অস্বাভাবিক রকমের বড় খুচরা বরাদ্দ নিয়ে ভাবছে। Reuters জানিয়েছে যে কোম্পানিটি খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য IPO-এর ৩০% পর্যন্ত আলাদা করতে পারে, যা অনেক বড় তালিকায় দেখা স্বাভাবিক ৫% থেকে ১০% সীমার চেয়ে অনেক বেশি। সেই বরাদ্দের একটি বড় অংশ আন্ডাররাইটিং ব্যাংকগুলির সেবা নেওয়া উচ্চ-সম্পদশালী এবং ব্যক্তিগত সম্পদ ক্লায়েন্টদের কাছে যাবে বলে আশা করা হচ্ছে, যেখানে বাকি স্ব-নির্দেশিত খুচরা অংশটি এখন ব্রোকারেজগুলির মধ্যে প্রতিযোগিতার কেন্দ্রবিন্দু।
সিদ্ধান্তটি শুধুমাত্র গ্রাহক চাহিদার চেয়ে ডিল কাঠামোর সাথে সংযুক্ত বলে মনে হচ্ছে। Morgan Stanley হল SpaceX IPO-এর প্রধান আন্ডাররাইটার, এবং ETrade হল Morgan Stanley-এর ব্রোকারেজ প্ল্যাটফর্মের অংশ। এটি ETrade-কে সরাসরি সুবিধা দেয় কারণ আন্ডাররাইটাররা প্রায়ই তাদের নিজস্ব চ্যানেলের মাধ্যমে খুচরা চাহিদা পরিচালনা করে। Reuters জানিয়েছে যে এই অভ্যন্তরীণ কাঠামো Robinhood এবং SoFi-কে সরিয়ে দিতে পারে, যদিও উভয় ফার্ম উচ্চ-প্রোফাইল IPO-তে নিয়মিত অংশগ্রহণকারী হয়ে উঠেছে।
কেন E*Trade-এর অভ্যন্তরীণ সুবিধা রয়েছে
ETrade-এর অবস্থান Morgan Stanley-এর সাথে তার সংযোগ থেকে আসে, যা ২০২০ সালে প্ল্যাটফর্মটি অধিগ্রহণ করেছিল। Reuters জানিয়েছে যে Morgan Stanley ETrade-এর মাধ্যমে ছোট-টিকিট মার্কিন খুচরা অর্ডারের একটি বড় অংশ পরিচালনা করবে বলে আশা করা হচ্ছে, পূর্ববর্তী ডিলগুলিতে ব্যবহৃত একটি মডেল অনুসরণ করে। এই ব্যবস্থা প্রধান আন্ডাররাইটারকে তার নিজস্ব নেটওয়ার্কের মধ্যে খুচরা প্রবাহের আরও বেশি রাখতে দেবে।
Fidelity-এরও একটি প্রতিষ্ঠিত খুচরা ভিত্তি রয়েছে এবং বিতরণ ভূমিকার জন্য আলোচনায় রয়েছে, Reuters-এর মতে। এটি Robinhood এবং SoFi-এর উপর অতিরিক্ত চাপ সৃষ্টি করে, যারা আন্ডাররাইটিং ব্যাংকগুলির সাথে সংযুক্ত নয়। যদিও এই ফার্মগুলি অফারে একটি স্থান খোঁজা চালিয়ে যাচ্ছে, তাদের অবস্থান দুর্বল বলে মনে হচ্ছে কারণ SpaceX ডিলের মূল ব্যাংকিং গ্রুপের সাথে সংযুক্ত ব্রোকারদের অগ্রাধিকার দিচ্ছে।
এই কাঠামো ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করে কেন রিপোর্টের পরে Robinhood স্টক চাপের মধ্যে পড়েছিল। যদি Robinhood এই আকারের একটি তালিকায় খুচরা ভূমিকায় অ্যাক্সেস হারায়, তবে এটি একটি দৃশ্যমান বাজার ইভেন্ট মিস করবে যা ট্রেডিং কার্যকলাপ এবং গ্রাহক সম্পৃক্ততা চালাতে পারত। SoFi একই চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি, কারণ উভয় ফার্ম বছরের সবচেয়ে প্রত্যাশিত পাবলিক অফারগুলির মধ্যে একটিতে স্থান চেয়েছিল।
SpaceX IPO স্কেল ঝুঁকি বাড়ায়
খুচরা লড়াই একটি খুব বড় প্রস্তাবিত তালিকার পটভূমিতে ঘটছে। রিপোর্ট ইঙ্গিত করে যে SpaceX প্রায় $১.৭৫ ট্রিলিয়ন মূল্যায়নে $৭৫ বিলিয়ন সংগ্রহের লক্ষ্য রাখছে। যদি সেই শর্তে সম্পন্ন হয়, তালিকাটি Saudi Aramco-এর $২৯ বিলিয়ন IPO ছাড়িয়ে যাবে এবং আর্থিক ইতিহাসে সবচেয়ে বড় পাবলিক অফারগুলির মধ্যে স্থান পাবে।
এই ধরনের মূল্যায়ন তালিকার পরপরই SpaceX-কে সবচেয়ে মূল্যবান পাবলিক কোম্পানিগুলির মধ্যে স্থাপন করবে। এটি খুচরা অ্যাক্সেসকে স্বাভাবিকের চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ করে তোলে কারণ এই আকারের একটি ডিলে ব্রোকারেজ অংশগ্রহণ ক্লায়েন্ট বৃদ্ধি, অর্ডার প্রবাহ এবং ব্র্যান্ড দৃশ্যমানতা প্রভাবিত করতে পারে। SpaceX Elon Musk-এর বড় খুচরা অনুসরণ এবং লঞ্চ, স্যাটেলাইট এবং প্রতিরক্ষা বাজার জুড়ে কোম্পানির প্রোফাইলের কারণে শক্তিশালী চাহিদা আকর্ষণ করবে বলে আশা করা হচ্ছে।
কোম্পানিটি কথিতভাবে এই বছরের শেষের দিকে একটি তালিকার লক্ষ্য রাখছে, কিছু রিপোর্ট এপ্রিলে একটি সম্ভাব্য ফাইলিং এবং জুন আত্মপ্রকাশের উইন্ডোর দিকে ইঙ্গিত করছে। Reuters উল্লেখ করেছে যে খুচরা বরাদ্দ পরিকল্পনা চূড়ান্ত নয় এবং এখনও পরিবর্তন হতে পারে, তাই Robinhood এবং SoFi আনুষ্ঠানিকভাবে বাদ দেওয়া হয়নি।
Nasdaq নিয়ম পরিবর্তন আরও চাহিদা যোগ করতে পারে
IPO-তে আগ্রহ সমর্থন করার আরেকটি কারণ হল একটি নতুন Nasdaq নিয়ম যা Nasdaq 100-এ খুব বড় তালিকাগুলিকে দ্রুত-ট্র্যাক করতে পারে। পরিবর্তনের অধীনে, শীর্ষ ৪০ Nasdaq-100 সদস্যদের মধ্যে বাজার মূলধনের র্যাঙ্কিং সহ কোম্পানিগুলি তালিকার ১৫ ট্রেডিং দিনের মধ্যে যোগ করা যেতে পারে। এটি প্রায় তিন মাসের আগের সময়সীমার চেয়ে অনেক দ্রুত।
SpaceX-এর জন্য, এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ সূচক অন্তর্ভুক্তি Nasdaq-100 ট্র্যাক করা ইন্ডেক্স ফান্ড এবং ETF-গুলির দ্বারা বাধ্যতামূলক ক্রয় ট্রিগার করতে পারে। যদি SpaceX রিপোর্ট করা $১.৭৫ ট্রিলিয়ন মূল্যায়নের কাছাকাছি তালিকাভুক্ত হয়, তবে এটি সম্ভবত নতুন নিয়মের অধীনে দ্রুত যোগ্য হবে। এই সম্ভাবনা আরেকটি কারণ যোগ করে যে কেন ব্রোকারেজ ভূমিকাগুলি ঘনিষ্ঠ মনোযোগ আকর্ষণ করছে।
Robinhood এবং SoFi আনুষ্ঠানিকভাবে বাদ দেওয়া হয়নি, এবং Reuters বলেছে পরিকল্পনা চূড়ান্ত নয়। উভয় ফার্ম SpaceX-এর সাথে আলোচনায় রয়েছে এবং এখনও খুচরা বিক্রয়ের অংশ পেতে পারে। তবুও, বর্তমান দিকনির্দেশনা ইঙ্গিত করে যে আন্ডাররাইটার-সংযুক্ত চ্যানেলগুলি ছোট-টিকিট বরাদ্দে আধিপত্য বিস্তার করতে পারে।
সূত্র: https://coinpaper.com/15853/elon-musk-s-space-x-1-75-t-ipo-may-sideline-robinhood-and-so-fi-here-s-why
