Bittensor-Drama verschärft sich: Steht TAO-Preis vor Erholung oder weiterem Zusammenbruch?

Bittensor wird derzeit in zwei sehr unterschiedliche Richtungen gezogen. Auf der einen Seite gibt es starke Behauptungen, dass das gesamte System langfristig nicht funktioniert. Auf der anderen Seite gibt es Anzeichen dafür, dass das Netzwerk noch wächst und ernsthafte Aufmerksamkeit auf sich zieht.

Nach einem starken Rückgang um 38% steht der TAO-Preis unter Druck, aber die Geschichte ist nicht so einfach wie die Preisbewegung.

Das jüngste Problem mit Covenant traf drei große Subnetze, was das Vertrauen erschütterte. Aber danach geschah etwas Interessantes.

Anstatt dass das Netzwerk langsamer wurde, starteten Community-Miner diese Subnetze mithilfe von Open-Source-Code neu. Kein zentrales Team griff ein. Das System lief weiter.

Das ist wichtig. Es zeigt, dass das Netzwerk Probleme überstehen kann, ohne sich auf eine Gruppe zu verlassen.

Gleichzeitig sind rund 70% des TAO-Angebots noch gestaked. Selbst nach dem Rückgang eilten große Inhaber nicht zum Ausstieg. Das deutet darauf hin, dass ein gewisses Maß an Vertrauen noch vorhanden ist.

Trotz des Dramas ziehen sich Institutionen nicht zurück. Grayscale erhöhte den TAO-Anteil in seinem KI-Fonds auf über 43%, was ein großer Schritt ist. Etwa zur gleichen Zeit beantragten sowohl Grayscale als auch Bitwise TAO-bezogene ETFs. Eine Entscheidung wird später im Jahr 2026 erwartet.

Was auffällt, ist das Timing. Diese Schritte erfolgten kurz vor dem jüngsten Absturz. Das deutet darauf hin, dass sie über kurzfristige Preisbewegungen hinausblicken.

Wenn die ETF-Narrative an Fahrt gewinnt, könnte Bittensor (TAO) schon vor einer Genehmigung wieder Aufmerksamkeit erhalten. Dies ist bereits bei anderen Vermögenswerten geschehen.

Neue Änderungen innerhalb des Protokolls

Es gibt auch Änderungen auf Netzwerkebene.

Ein neues System namens „Conviction Mechanism" wird eingeführt. Es ermöglicht Teilnehmern, Token über die Zeit zu sperren, um mehr Kontrolle in Subnetzen zu erlangen. Je länger sie engagiert bleiben, desto mehr Einfluss erhalten sie.

Dies soll Bedenken hinsichtlich falscher Dezentralisierung und kurzfristigem Verhalten begegnen.

Dennoch werden weiterhin neue Subnetze gestartet, und einige generieren bereits Einnahmen. Das Netzwerk expandiert, es schrumpft nicht.

Aber die Kritik wird lauter. Nicht jeder ist überzeugt.

Einige Analysten argumentieren, dass TAO zu stark auf Token-Emissionen angewiesen ist. Nach dieser Ansicht werden ständig neue Token erstellt, um das System zu unterstützen, während die tatsächlichen Einnahmen gering bleiben.

Es gibt auch Bedenken hinsichtlich der Kosten. Das Betreiben von KI-Modellen im Netzwerk kann teurer sein als die Nutzung zentralisierter Plattformen. Das wirft Fragen auf, ob es langfristig konkurrieren kann.

Ein weiteres Problem ist, wie Wert fließt. Kritiker weisen darauf hin, dass Subnetz-Betreiber den Großteil der Einnahmen behalten, während Token-Inhaber hauptsächlich mit Inflation zu tun haben.

Dies sind keine kleinen Bedenken. Wenn sie nicht angegangen werden, könnten sie beeinflussen, wie der Markt TAO im Laufe der Zeit sieht.

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Was passiert als Nächstes mit Bittensor?

Im Moment ist TAO zwischen zwei Geschichten gefangen.

Die eine besagt, dass das Netzwerk gerade einen echten Stresstest bestanden hat und noch wächst, mit starker Unterstützung und neuen Katalysatoren voraus.

Die andere besagt, dass das Modell nicht standhält und Schwierigkeiten haben könnte, wenn der Markt genauer auf die Zahlen schaut.

Die nächsten Monate werden wahrscheinlich entscheiden, welche Seite Recht hat.

Wenn die ETF-Narrative aufgebaut wird und neue Technologie erfolgreich eingeführt wird, könnte der TAO-Preis schnell wieder an Dynamik gewinnen. Aber wenn die Zweifel an seinem Design weiter wachsen, könnte der Druck so schnell nicht nachlassen.

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