Gilead Sciences (GILD) Aktie fällt trotz Q1-Übertreffen aufgrund massiver Akquisitionskosten

Wichtige Erkenntnisse

• Der Umsatz im ersten Quartal erreichte 6,96 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Analystenprognosen von 6,91 Milliarden US-Dollar.
• Der bereinigte Gewinn je Aktie von 2,03 US-Dollar übertraf die Konsensschätzung von 1,91 US-Dollar.
• Der Jahres-EPS-Ausblick wurde auf einen Verlust zwischen 0,65 und 1,05 US-Dollar revidiert – eine dramatische Abkehr von der bisherigen Prognose von 8,45–8,85 US-Dollar.
• Die Revision ist auf IPR&D-Belastungen in Höhe von 11,5 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit mehreren Akquisitionen zurückzuführen.
• Die Aktien von GILD fielen nach Börsenschluss um etwa 2 % und notierten in der Vorbörsensitzung am Freitag 1 % tiefer bei 132,60 US-Dollar.

Gilead Sciences lieferte Ergebnisse für das erste Quartal, die die Erwartungen der Analysten übertrafen, dennoch schickten Investoren die Aktien nach unten. Der Grund? Eine schockierende Abwärtsrevision der Jahresgewinnprognosen, die das starke Quartalsergebnis überschattete.

Gilead Sciences, Inc., GILD

Die Aktien fielen im nachbörslichen Handel am Mittwoch um fast 2 % und setzten ihren Rückgang in der Vorbörsensitzung am Freitag mit einem Minus von 1 % auf 132,60 US-Dollar fort.

Das biopharmazeutische Unternehmen meldete einen Umsatz von 6,96 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal und übertraf damit knapp die Schätzung der Analysten von 6,91 Milliarden US-Dollar. Beim Ergebnis je Aktie erreichte der bereinigte Gewinn 2,03 US-Dollar und lag damit deutlich über dem von FactSet ermittelten Analystenkonsens von 1,91 US-Dollar.

Aufbauend auf diesen Quartalsergebnissen erhöhte Gilead seinen Jahresumsatzausblick auf eine Spanne von 30 bis 30,4 Milliarden US-Dollar, was einer Aufwärtskorrektur gegenüber der bisherigen Prognose von 29,6 bis 30 Milliarden US-Dollar entspricht.

Der Gewinnausblick zeichnete jedoch ein ganz anderes Bild.

Das Management prognostiziert nun einen bereinigten Jahresverlust je Aktie zwischen 0,65 und 1,05 US-Dollar. Dies stellt eine dramatische Abkehr von der früheren Unternehmensprognose von 8,45 bis 8,85 US-Dollar an positivem Gewinn dar. Die Analysten hatten 8,65 US-Dollar je Aktie erwartet.

Das Unternehmen führte diese Prognoseumkehr auf 11,5 Milliarden US-Dollar an laufenden Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen (IPR&D) zurück, kombiniert mit erhöhten Finanzierungskosten aus mehreren jüngsten Akquisitionen.

HIV-Franchise liefert starke Performance

Biktarvy, Gileads führendes HIV-Medikament, setzte seinen starken Schwung fort. Das Medikament erzielte einen Umsatz von 3,4 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 8 % entspricht und etwa die Hälfte des gesamten Quartalsumsatzes des Unternehmens ausmacht. Das gesamte HIV-Segment verzeichnete eine solide Expansion von 10 % im Jahresvergleich.

Das Unternehmen erhöhte zudem seine Umsatzprognose für Yeztugo, seine zweimal täglich zu verabreichende HIV-Präventionsinjektion, deutlich auf 1 Milliarde US-Dollar – ein erheblicher Sprung gegenüber der bisherigen Schätzung von 200 Millionen US-Dollar.

Einige Produkte schnitten jedoch schwächer ab. Veklury, das COVID-19-Medikament des Unternehmens, verzeichnete einen Umsatzrückgang von 52 % auf 144 Millionen US-Dollar, den das Management auf rückläufige COVID-19-Krankenhauseinweisungsraten im ganzen Land zurückführte.

Epclusa, eine Hepatitis-C-Therapie, erzielte 283 Millionen US-Dollar, verglichen mit 346 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Die Zelltherapiesparte schwächte sich ebenfalls ab und fiel um etwa 12 % auf 407 Millionen US-Dollar gegenüber zuvor 464 Millionen US-Dollar.

Ohne Berücksichtigung von Veklury stiegen die Produktverkäufe um 8 % auf 6,8 Milliarden US-Dollar.

Aggressive M&A-Strategie hinter der Prognosekorrektur

Gilead hat im Verlauf des Jahres 2026 eine aktive Akquisitionsstrategie verfolgt. Im Februar kündigte das Unternehmen Pläne an, Arcellx für 7,8 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Gilead unterhielt zuvor eine Kooperationsvereinbarung mit dem in Maryland ansässigen Biotechnologieunternehmen zur gemeinsamen Entwicklung von Anitocabtagene-Autoleucel.

Ende März einigte sich Gilead auf den Kauf des privat gehaltenen Unternehmens Ouro Medicine, um seine Pipeline im Bereich Autoimmunerkrankungen zu stärken. Zuletzt kündigte das Unternehmen Pläne zur Übernahme der Tubulis GmbH an, um seine Antikörper-Wirkstoff-Konjugat-Plattform auszubauen.

Die mit diesen Transaktionen verbundene IPR&D-Belastung von 11,5 Milliarden US-Dollar ist der Haupttreiber hinter der Umkehr der Gewinnprognose.

Gileads Marktkapitalisierung beläuft sich derzeit auf etwa 164,57 Milliarden US-Dollar. Die Aktie wird zu einem KGV von 19,8x gehandelt. Unternehmensinsider haben in den vergangenen drei Monaten Aktien im Wert von 10,6 Millionen US-Dollar verkauft, während im gleichen Zeitraum keine Insiderkäufe gemeldet wurden.

Der Beitrag Gilead Sciences (GILD) Stock Drops Despite Q1 Beat on Massive Acquisition Charges erschien zuerst auf Blockonomi.