Bitcoin: Wie BTC's $80K trotz $268M ETF-Abflüssen stabil blieb

Die Spot-Bitcoin [BTC] Exchange Traded Funds (ETFs) hatten einen großartigen Start in den Monat Mai. Am 1. Mai verzeichneten BTC-ETFs Zuflüsse im Wert von 629,8 Millionen USD, wobei BlackRocks IBIT Zuflüsse im Wert von 284,4 Millionen USD verzeichnete. Auf dem zweiten Platz folgte Fidelitys FBTC mit Zuflüssen im Wert von 213,4 Millionen USD.

Interessanterweise verzeichnete Morgan Stanleys MSBT, das noch relativ neu im Geschäft ist, Zuflüsse im Wert von 4,5 Millionen USD, während viele Asset-Manager keine Kapitalflüsse verzeichneten. In der Folge wurden am 4. und 5. Mai fast ähnliche Muster beobachtet.

Bitcoin-ETFs wechselten von Zuflüssen zu Abflüssen 

Am 6. Mai gingen die ETF-Zuflüsse zurück, da die kumulierten Zuflüsse 46,2 Millionen USD erreichten, angetrieben durch IBITs 134,6 Millionen USD. Jedoch kompensierten starke Abflüsse aus FBTC, Bitwises BITB, Franklin Templetons EZBC und Grayscale Investments GBTC einen Großteil der Gewinne, sodass die Nettozuflüsse minimal blieben. 

Die eigentliche Wendung ereignete sich am 7. Mai, als der Spot-Bitcoin-ETF Abflüsse im Wert von 268,5 Millionen USD verzeichnete. FBTC führte die Liste mit maximalen Abflüssen von 129 Millionen USD an, gefolgt von IBITs 98 Millionen USD. 

Bemerkenswert ist, dass MSBT zusammen mit Grayscale Investments BTC Zuflüsse von 7,3 Millionen USD bzw. 5,7 Millionen USD verzeichnete. Obwohl die Abflüsse bis Ende der Woche auf 245,7 Millionen USD zurückgingen, waren die Institutionen weiterhin vorsichtig.

Dies liegt daran, dass große Namen wie BlackRock, Fidelity und Ark Invest alle Abflüsse verzeichneten, während andere keine Kapitalflüsse verzeichneten. Bemerkenswert ist, dass nur Morgan Stanleys Bitcoin-ETF Zuflüsse im Wert von 5,7 Millionen USD verzeichnete. 

Haben Bitcoin-ETFs den BTC-Preis angetrieben? 

An der Preisfront wich der Preistrend von der ETF-Performance ab. Anstatt sich im Einklang mit den Zuflüssen zu bewegen, schlug der Bitcoin-Preis den entgegengesetzten Weg ein. Am 1. Mai, als BTC-ETFs Zuflüsse verzeichneten, wurde der Vermögenswert nahe 76.000 USD gehandelt. 

Danach, am 6. Mai, als der BTC-ETF sehr geringe Zuflüsse verzeichnete, stieg der BTC-Preis auf etwa 82.000 USD. Darüber hinaus wechselte der Preis trotz der Abflüsse des BTC-ETFs am 7. und 8. Mai bei etwa 80.000 USD die Hände. 

Die Untersuchung des Musters zeigt somit, dass die ETF-Kapitalflüsse den Preisanstieg antrieben, anstatt ihm hinterherzuhinken. 

Wie haben institutionelle und private Beteiligung Bitcoin vorangetrieben?

Bemerkenswert ist, dass die Analyse des Exchange-Netto-Kapitalflusses von Bitcoin laut CryptoQuant minimale, aber konsistente Abflüsse zeigte.

Diese Abhebungen reduzierten das verfügbare BTC-Angebot und signalisierten eine bullische Struktur, auch als die ETF-Kapitalflüsse unbeständig blieben. Infolgedessen stieg der Bitcoin-Preis weiter an und hielt sich trotz Perioden mit ETF-Abflüssen stabil.

Darüber hinaus bestätigte der Anstieg der aktiven Adressen, dass die Marktstruktur stark war.

Einfach ausgedrückt: Institutionen lösten die Preisbewegung von Bitcoin aus, Privatanleger halfen dabei, sie aufrechtzuerhalten, und Exchange-Abflüsse stärkten die Rally, indem sie den Verkaufsdruck reduzierten. 

Abschließende Zusammenfassung

• Bitcoin-ETFs starteten stark in den Mai, aber bis Ende der ersten Woche wechselten die Zuflüsse zu Abflüssen.
• Der Exchange-Netto-Kapitalfluss und die aktiven Adressen trieben den BTC-Preis von 76.000 USD auf 82.000 USD, was auf ein bullisches Momentum im Markt hindeutet.