Nvidia (NVDA) Aktie steigt um 2,3 %, da die USA den Verkauf von H200-Chips an China genehmigen – Wolfe behält den Status als Top-Pick

TLDR

• Nvidia-Aktien stiegen um etwa 2,3 %, nachdem bekannt wurde, dass US-Behörden rund 10 chinesischen Technologieunternehmen den Erwerb von H200-Chips genehmigt haben, darunter Alibaba, Tencent, ByteDance und JD.com
• Genehmigten Unternehmen ist es erlaubt, jeweils bis zu 75.000 H200-Chips zu erwerben, entweder direkt von Nvidia oder über autorisierte Händler wie Lenovo und Foxconn
• Jensen Huang, CEO von Nvidia, begleitete eine Delegation des Weißen Hauses nach Peking auf persönliche Einladung von Präsident Trump hin – sein Name wurde nach der ursprünglichen Planung nachträglich zur Liste hinzugefügt
• Transaktionen stehen noch aus; chinesische Unternehmen haben nach Anweisungen aus Peking bislang keine Bestellungen eingereicht
• Wolfe Research behielt Nvidia als bevorzugte KI-Chip-Auswahl bei und bezeichnete es als „our best idea" – auch nach sechs Wochen relativer Underperformance

Nvidia (NVDA) Aktien stiegen am Mittwoch um etwa 2,3 %, nachdem ein Reuters-Bericht gemeldet hatte, dass US-Behörden rund 10 chinesischen Unternehmen den Erwerb des H200-Chips genehmigt haben – Nvidias zweitstärkstem KI-Prozessor, der derzeit für den Export zugelassen ist.

NVIDIA Corporation, NVDA

Die Aktie wurde bei etwa 225,83 USD gehandelt, was einem Anstieg von 5,05 USD für die Sitzung entspricht.

Zu den genehmigten Unternehmen gehören Alibaba, Tencent, ByteDance und JD.com. Die Vertriebspartner Lenovo und Foxconn erhielten ebenfalls eine Genehmigung. Jedes genehmigte Unternehmen darf bis zu 75.000 Einheiten erwerben, entweder direkt von Nvidia oder über autorisierte Vertriebskanäle.

CEO Jensen Huang reiste gemeinsam mit einer US-Handelsdelegation nach Peking. Seine Aufnahme erfolgte nach Abschluss der ursprünglichen Liste, auf persönliche Einladung von Präsident Trump, der ihn angeblich während eines Zwischenstopps in Alaska mit an Bord holte, bevor es zu Gesprächen mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping weiterging.

Die diplomatische Mission wird allgemein als Versuch interpretiert, Nvidias ruhende Marktaktivitäten in China wieder zu beleben.

Noch keine Deals abgeschlossen

Trotz der erhaltenen Genehmigung wurden bislang keine Transaktionen abgeschlossen. Chinesische Unternehmen haben nach Anweisungen aus Peking keine Kaufaufträge eingereicht. Berichten zufolge wächst innerhalb Chinas der Druck, potenzielle Akquisitionen entweder abzulehnen oder eingehend zu prüfen.

Die anhaltende Unsicherheit versetzt Nvidia in eine Warteschleife – die notwendigen Genehmigungen liegen vor, doch Produkte können nicht ausgeliefert werden.

Vor den strengeren US-Exportkontrollen kontrollierte Nvidia etwa 95 % des chinesischen Premium-Chip-Sektors. China machte zuvor 13 % von Nvidias Gesamtumsatz aus. Huang hat prognostiziert, dass Chinas KI-Sektor in diesem Jahr einen Wert von 50 Milliarden USD erreichen könnte.

Chinesische Technologieaktien reagierten positiv auf die Ankündigung. Alibaba stieg um 8,18 %, JD.com legte um 7,24 % zu und Tencent gewann 4,80 %.

Wolfe behält Nvidia als Top-KI-Chip-Auswahl

In einer separaten Entwicklung bekräftigte Wolfe Research seine optimistische Einschätzung zu Nvidia vor der Berichtssaison, behielt das Outperform-Rating bei und bezeichnete das Unternehmen als bevorzugte Wahl unter den KI-Chip-Herstellern.

Analyst Chris Caso erklärte, dass die Bedenken hinsichtlich der Investitionsausgaben für Cloud-Infrastruktur, die KI-Compute-Aktien früher im Jahr belastet hatten, größtenteils verflogen seien, während die Investitionsprognosen der Hyperscaler weiterhin einen Aufwärtstrend verzeichnen.

Wolfe erklärte, dass „Hyperscaler schlicht keine andere Wahl haben, als zu investieren", und hob agentische KI als technologische Entwicklung hervor, die führende Cloud-Plattformen nicht ignorieren können.

Nvidia hinkte im Vergleich zu KI-Compute-Wettbewerbern in den vergangenen sechs Wochen hinterher, obwohl Gewinne von etwa 28 % verbucht wurden, während Broadcom, Marvell und AMD in diesem Zeitraum stärkere Leistungen erzielten.

Wolfe führte die relative Schwäche hauptsächlich auf die begrenzte Transparenz bei den Umsatzprognosen für 2027 zurück. Konkurrenzunternehmen haben konkretere zukunftsgerichtete Prognosen geliefert und Investoren damit mehr Klarheit geboten.

Das Unternehmen stellte fest, dass Nvidias 1-Billion-USD-Offenlegung während der GTC-Konferenz nicht alle potenziellen Möglichkeiten umfasste, einschließlich nicht gebuchter zukünftiger Geschäfte und Umsatzbeiträge aus der Rubin-Pod-Architektur. Wolfe schlug vor, dass eine transparentere Prognose für 2027 Nvidia ermöglichen könnte, den Leistungsunterschied zu Wettbewerbern zu verringern.

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