Deere (DE) Aktie fällt nach Q2-Überraschung, da stagnierenden Agrareinkommen Investoren verunsichern

TLDR

• Deere meldete einen Q2-EPS von 6,55 $ bei einem Umsatz von 11,8 Mrd. $ im Geräteverkauf und übertraf damit die Wall-Street-Schätzung von 5,70 $ EPS
• Der Gesamtumsatz erreichte 13,37 Mrd. $, ein Plus von 5 % im Jahresvergleich, angetrieben durch einen Anstieg von 29 % im Bau- und Forstbereich
• Das Segment Großlandwirtschaft fiel um 14 % im Jahresvergleich auf 4,5 Mrd. $, mit einem Rückgang des Betriebsgewinns um 39 %
• Die Jahresprognose für den Nettogewinn wurde bei 4,5–5 Mrd. $ gehalten; das Wachstumsziel im Baubereich auf ~20 % angehoben
• DE-Aktie fiel vor­börs­lich um ~3,2 % auf 542 $, trotz des übertroffenen Ergebnisses

Die Deere (DE) Aktie fiel am Donnerstag im vor­börs­lichen Handel um etwa 3,2 % auf 542 $, obwohl das Unternehmen besser als erwartete Ergebnisse für das zweite Quartal gemeldet hatte.

Deere & Company, DE

Der Hersteller von Landwirtschafts- und Baumaschinen meldete einen Gewinn je Aktie von 6,55 $ für das am 03.05.2026 endende Quartal. Damit übertraf er den Wall-Street-Konsens von 5,70 $ je Aktie. Der Gesamtumsatz belief sich auf 13,37 Mrd. $, ein Plus von 5 % gegenüber dem Vorjahr und über den von Analysten erwarteten 12,73 Mrd. $.

Der Nettogewinn für das Quartal betrug 1,77 Mrd. $, verglichen mit 1,8 Mrd. $ im Vorjahr.

Das übertroffene Ergebnis beruhigte die Nerven nicht. Anleger bleiben unsicher über die Agraraussichten, und die Reaktion der Aktie spiegelte diese Spannung wider.

Die Zahlen wurden durch eine starke Leistung im Bau- und Forstbereich gestützt, wo der Nettoumsatz um 29 % auf 3,79 Mrd. $ stieg. Der Betriebsgewinn in diesem Segment stieg um 48 % auf 561 Mio. $, angetrieben durch höhere Liefervolumen und bessere Preisgestaltung.

Kleinlandwirtschaft und Rasenpflege hielten sich ebenfalls gut und verzeichneten einen Umsatzanstieg von 16 % auf 3,49 Mrd. $, mit einem Betriebsgewinnanstieg von 25 %.

Großlandwirtschaft belastet die Ergebnisse

Die Schwachstelle war Deeres größtes Segment. Produktions- und Präzisionslandwirtschaft — das Geschäft mit großen Landmaschinen — verzeichnete einen Umsatzrückgang von 14 % auf 4,5 Mrd. $. Der Betriebsgewinn fiel um 39 % auf 706 Mio. $, da niedrigere Volumen und steigende Produktionskosten die Margen belasteten.

Deere prognostiziert einen branchenweiten Rückgang der Volumen in der Großlandwirtschaft von 15 % bis 20 % für das gesamte Geschäftsjahr.

Landwirte befinden sich in einer schwierigen Lage. Die Düngemittelpreise sind infolge des Krieges mit dem Iran gestiegen, da ein Großteil davon aus Öl und Erdgas gewonnen wird. Die Benchmark-Maispreise sind von 4,40 $ Ende 2025 auf rund 4,70 $ pro Scheffel gestiegen, was jedoch nicht ausreichte, um die steigenden Kosten auszugleichen.

USDA-Daten zufolge liegt das aggregierte US-Farmeinkommen für 2026 bei rund 153 Mrd. $ — auf dem gleichen Niveau wie 2025 und weit unter dem 2022 aufgestellten Rekord von 182 Mrd. $. Stagnierende Einnahmen regen nicht zu großen Maschinenkäufen an.

Prognose und Wettbewerber

Deere hielt seine Jahresprognose für den Nettogewinn bei 4,5 bis 5 Mrd. $. Das Wachstumsziel für den Bau- und Forstbereich wurde auf rund 20 % angehoben, gegenüber der vorherigen Schätzung von 15 %. Die Prognosen für das Wachstum in der Kleinlandwirtschaft (~15 %) und den Rückgang in der Großlandwirtschaft (5 %–10 %) blieben unverändert.

CEO John May verwies auf das diversifizierte Portfolio-Diversifikation des Unternehmens als Puffer gegen sektorspezifischen Druck.

Die Aktie stand vor der Veröffentlichung unter Druck. DE war seit Beginn des Iran-Konflikts um etwa 11 % gefallen, der die Ölpreise in die Höhe trieb und die Inputkosten für Landwirte erhöhte.

Die Wettbewerber AGCO und CNH hatten bereits ihre Quartalszahlen für März gemeldet. AGCO übertraf die Schätzungen und hob die Prognose an — seine Aktie fiel um 5,6 %. CNH übertraf ebenfalls und bestätigte die Prognose — seine Aktie stieg um 6,3 %.

Im Februar 2026 schloss Deere die Übernahme von Tenna LLC für 439 Mio. $ ab, einem Unternehmen zur Verfolgung von Baumaschinen, das nun in das Bau- und Forstsegment integriert wurde.

Die Optionsmärkte hatten im Anschluss an die Ergebnisse eine Bewegung von etwa 5 % in beide Richtungen eingepreist.

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