Pershing Square USA (PSUS) Aktie erhält Kaufempfehlung trotz Handel nahe den Tiefstständen

Wichtige Erkenntnisse

• Jefferies hat die Abdeckung von Pershing Square USA (PSUS) mit einer Kaufempfehlung begonnen und hebt dabei die solide historische Performance des Fonds sowie die attraktive Bewertung hervor.
• Die Aktie wird derzeit bei 41,30 $ gehandelt, nahe ihrem 52-Wochen-Tief von 40,33 $, was einem Rückgang von etwa 17 % gegenüber dem Ausgabepreis beim Börsengang entspricht.
• Die Investmentbank betrachtet den Handelsabschlag des Fonds gegenüber seinem Nettovermögen als eine attraktive Einstiegsmöglichkeit.
• Die Struktur des Fonds ohne Performance-Gebühr ist darauf ausgerichtet, die Nettorenditen langfristig zu steigern.
• Unterdessen erhielt Pershing Square Inc. (PS) eine Halteempfehlung mit einem Kursziel von 40 $; die PS-Aktien sind seit dem Börsengang um etwa 47 % gestiegen.

Jefferies hat am vergangenen Sonntag die Abdeckung von Pershing Square USA (PSUS) mit einer Kaufempfehlung aufgenommen und dabei die bewährte Performance-Historie des Anlagevehikels sowie das hervorgehoben, was Analysten als günstige Kaufgelegenheit betrachten.

Pershing Square USA, Ltd., PSUS

Die Aktie wird derzeit bei 41,30 $ bewertet und bewegt sich nahe ihrem 52-Wochen-Tief von 40,33 $. Diese Positionierung spiegelt einen Rückgang von etwa 17 % gegenüber dem Ausgabepreis beim Börsengang wider. Der Investmentfonds hält derzeit eine Marktkapitalisierung von 4,13 Milliarden $.

Matthew Hose, der zuständige Analyst, identifizierte den Abschlag des Fonds gegenüber seinem Nettovermögen als primären Katalysator für die bärische Haltung. Die Forschungsfirma betonte auch das Fehlen einer Performance-Gebühr als strukturellen Vorteil, der die Nettorenditen künftig positiv beeinflussen sollte.

PSUS operiert als in den USA börsennotierter geschlossener Investmentfonds, der wesentliche Minderheitsbeteiligungen an 12 bis 15 Unternehmen hält. Die Portfolio-Strategie konzentriert sich auf die Identifizierung von Unternehmen, die Einfachheit, Vorhersehbarkeit und eine starke Generierung von freiem Cashflow demonstrieren. Das Management sucht auch nach Unternehmen, die als unter ihrem inneren Wert gehandelt werden mit identifizierbaren Katalysatoren, um diesen Wert zu realisieren.

Der Anlageansatz kann asymmetrische Absicherungsstrategien beinhalten, die darauf ausgelegt sind, gegen bestimmte makroökonomische Bedrohungen zu schützen und von der Marktvolatilität zu profitieren — eine Methodik, die eng mit Bill Ackmans gesamter Anlagephilosophie übereinstimmt.

Jefferies' Anlagethese für PSUS

Die Investmentbank gab an, dass der Fonds die Performance-Muster anderer Pershing-Square-Kernvehikel replizieren sollte, die historisch gesehen überlegene Renditen gegenüber dem S&P 500 erzielt haben. Analysten erwarten eine Expansion des Nettovermögens, da das Portfolio die volle Investition erreicht und sich die Liquiditätsbedingungen verbessern.

Jefferies betonte auch die robuste Marketingattraktivität des Fonds, unterstützt sowohl durch den Ruf von Pershing Square als auch durch die Qualität seiner zugrunde liegenden Portfoliounternehmen.

Gemäß den InvestingPro-Kennzahlen trägt PSUS eine „Gut"-Bewertung für die finanzielle Gesundheit. Derzeit schüttet der Fonds keine Dividenden an die Aktionäre aus.

Die Analystengemeinschaft von Seeking Alpha weist PSUS jedoch eine Halteempfehlung zu — was eine reserviertere Perspektive als Jefferies' bärische Sicht widerspiegelt.

Analystenperspektive auf Pershing Square Inc.

In einem gleichzeitigen Research-Bericht begann Jefferies-Analyst Daniel Fannon die Abdeckung von Pershing Square Inc. (PS) — der alternativen Vermögensverwaltungseinheit — mit einer Halteempfehlung und legte ein Kursziel von 40 $ fest.

Fannon beobachtete, dass PS mit einem Kapitalrahmen operiert, der von herkömmlichen traditionellen und alternativen Vermögensverwaltungsfirmen abweicht. Etwa 96 % seiner gebührengenerierenden Kapitalbasis werden als dauerhaft eingestuft, was eine besser vorhersehbare Umsatzbasis bietet.

Die Forschungsfirma charakterisierte PS als angemessen bewertet und deutete an, dass das Risiko/Rendite-Profil ausgeglichen ist. Jefferies stellte fest, dass PS im Vergleich zu vergleichbaren Unternehmen im Sektor Prämien bei gebührenbezogenen Erträgen und Fremdkapital-zu-Eigenkapital aufweist.

PS hat im Vergleich zu PSUS seit dem Börsengang beider Einheiten eine deutlich unterschiedliche Performance gezeigt. Die Aktien des Verwaltungsunternehmens sind um etwa 47 % über den IPO-Preis gestiegen.

Die Beitragsbasis von Seeking Alpha bewertet PS als Kauf, während die Sell-Side-Analysten der Wall Street — einschließlich Jefferies — Halteempfehlungen aufrechterhalten.

Der Börsengang von PSUS landete letztendlich an der unteren Grenze seiner Fundraising-Erwartungen und generierte Erlöse von etwa 5 Milliarden $. Diese Zahl beinhaltet eine private Finanzierungsrunde von 2,8 Milliarden $. Das Angebot zog erhebliche institutionelle Beteiligung an, erlebte jedoch ein bescheideneres Interesse von Privatanlegern.

Der Beitrag Pershing Square USA (PSUS) Stock Earns Buy Rating Despite Trading Near Lows erschien zuerst auf Blockonomi.