Lenovo-Aktie steigt um 18 % auf Rekordhoch, da der Gewinn um fast das Fünffache steigt

TLDR

• Die Lenovo-Aktie stieg am Dienstag um 18 % auf einen Rekordwert von HK$18,7 und baute damit den 20 %-Gewinn vom Freitag nach den Quartalsergebnissen aus
• Der Quartalsumsatz stieg um 27 % auf 21,6 Milliarden US-Dollar – das stärkste Wachstum des Unternehmens seit fünf Jahren
• Der Nettogewinn schnellte um 479 % auf 521 Millionen US-Dollar hoch – fast doppelt so hoch wie von Analysten erwartet
• KI-gesteuerte Umsätze stiegen im Gesamtjahr um 105 % und machten 38 % des gesamten Quartalsumsatzes aus
• DBS erhöhte sein Kursziel von HK$19,00 auf HK$23,50

Die Lenovo-Aktie erreichte am Dienstag ein neues Allzeithoch, nachdem der PC-Riese Quartalsergebnisse vorlegte, die die Erwartungen in nahezu jeder Hinsicht übertrafen.

Lenovo Group Limited, LNVGY

Die an der Hongkonger Börse notierte Aktie stieg um 18 % auf HK$18,7 und baute damit den 20 %-Sprung vom Freitag aus, als die Ergebnisse erstmals veröffentlicht wurden. Das ergibt einen kombinierten Anstieg von rund 38 % in zwei Handelssitzungen.

Der Umsatz im März-Quartal belief sich auf 21,6 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 27 % im Jahresvergleich. Der Nettogewinn schoss um 479 % auf 521 Millionen US-Dollar in die Höhe – deutlich über den von Analysten laut FactSet erwarteten 291 Millionen US-Dollar.

Für das gesamte Geschäftsjahr meldete Lenovo einen Gesamtumsatz von 83,1 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen strebt nun einen Jahresumsatz von 100 Milliarden US-Dollar innerhalb der nächsten zwei Jahre an.

KI-gesteuerte Umsätze wuchsen im Jahresverlauf um 105 % und machten ein Drittel des gesamten Konzernumsatzes aus. Allein im letzten Quartal entfielen 38 % des Gesamtumsatzes auf KI-Geschäfte.

KI-Servergeschäft treibt die Gewinne

Lenovos Segment für Infrastrukturlösungen – das KI-Server und Rechenzentrumprodukte umfasst – steigerte seinen Umsatz um 37 % und ist damit der am schnellsten wachsende Geschäftsbereich.

Morningstar-Analyst Jing Jie Yu verwies auf Lenovos Verbindungen zu Chipherstellern als entscheidenden Vorteil, der dem Unternehmen hilft, den Zugang zu Komponenten aufrechtzuerhalten, während die Lieferketten weiterhin angespannt bleiben.

Morningstar erwartet, dass das Infrastruktursegment im Geschäftsjahr 2027 um weitere 35 % wächst.

DBS-Analyst Jim Au sagte, die jüngsten Ergebnisse sprächen stark dafür, Lenovo eher als KI-Infrastrukturunternehmen denn als reinen PC-Hersteller zu betrachten.

DBS erhöhte sein Kursziel für Lenovo von HK$19,00 auf HK$23,50. Die Aktie hatte zuletzt bei HK$15,75 geschlossen, bevor sie am Freitag sprang.

PC-Geschäft bleibt stabil

Auch Lenovos Kernbereich PC, Tablet und Smartphone hielt sich gut. IDC-Daten zeigten, dass Lenovo im ersten Quartal 2026 einen globalen PC-Marktanteil von 25 % hielt und damit seine Position als weltgrößter PC-Hersteller behauptete.

Premium-PCs machten im letzten Quartal die Hälfte aller Lieferungen aus, was den Margen zugutekam.

Engpässe bei Speicherchips bleiben ein Risiko. Der Anstieg der KI-bezogenen Nachfrage hat das Angebot verknappt und die Kosten für Hersteller in der gesamten Branche in die Höhe getrieben.

Morningstar-Analyst Yu sagte, Lenovo habe es besser als erwartet geschafft, die steigenden Kosten an die Kunden weiterzugeben, was wahrscheinlich durch die Markenpositionierung im Premiumsegment begünstigt wurde.

Morningstar erwartet, dass die durchschnittlichen PC-Preise im Geschäftsjahr 2027 um 25 % und im Geschäftsjahr 2028 um weitere 6 % steigen, obwohl die Liefermengen dadurch sinken könnten.

DBS erwartet, dass das Umsatzwachstum von Lenovos Infrastrukturbereich im Bereich von 30 %–40 % bleibt, während sich die Betriebsmargen schrittweise dem langfristigen Ziel des Unternehmens von 5 % annähern.

DBS hatte zuvor gesagt, das Servergeschäft könnte ab dem laufenden Geschäftsjahr eine nachhaltige Profitabilität erreichen, da Flüssigkühlung zum Standard in neuen KI-Rechenzentren wird.

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