Delivery Hero (DHER)-Aktie steigt um 13%, da Uber ein Übernahmeangebot über 11,6 Mrd. USD vorlegt

TLDR

• Uber hat ein Übernahmeangebot von 10 Milliarden Euro (~11,6 Mrd. USD) für Delivery Hero zu 33 Euro je Aktie vorgelegt.
• Die Delivery Hero-Aktie stieg im europäischen Handel nach Bestätigung des Angebots um bis zu 13 %.
• Uber hält bereits eine direkte Beteiligung von 19,5 % sowie weitere 5,6 % über Finanzkontrakte.
• Das Angebot könnte teilweise darauf abzielen, den Konkurrenten DoorDash an der Übernahme von Delivery Hero-Vermögenswerten zu hindern.
• Die Konsolidierung im Essensliefermarkt setzt sich fort, da knappe Margen und rückläufiges Risikokapital kleinere Akteure unter Druck setzen.

Uber hat am Montag ein Übernahmeangebot von 10 Milliarden Euro für Delivery Hero vorgelegt und bietet 33 Euro je Aktie für das Berliner Essenslieferunternehmen. Das Angebot bewertet das Unternehmen mit rund 11,6 Milliarden USD.

Delivery Hero bestätigte das Angebot am Wochenende. Die Aktie stieg im frühen europäischen Handel um bis zu 13 % auf 37,85 Euro und erhöhte damit den Jahresgewinn auf fast zwei Drittel.

Delivery Hero SE, DHER.DE

Der Angebotspreis von 33 Euro je Aktie lag knapp unter dem Freitagsschlusskurs von Delivery Hero bei 33,59 Euro. Am Dienstagmorgen wurde die Aktie bei rund 37,60 Euro gehandelt, was darauf hindeutet, dass der Markt erwartet, dass Uber das Angebot aufbessern muss.

Uber hat seine Position bei Delivery Hero seit Wochen ausgebaut. Das Unternehmen hält nun eine direkte Beteiligung von 19,5 % sowie weitere 5,6 % über Finanzkontrakte – und ist damit der größte Aktionär des Unternehmens.

Noch vergangene Woche erklärte Uber, keine Absicht zu haben, 30 % oder mehr der Wahlrechte von Delivery Hero zu erwerben. Das vollständige Übernahmeangebot stellt eine deutliche Abkehr von dieser erklärten Position dar.

Warum Uber jetzt handelt

Delivery Hero hat eine Phase bedeutender Veränderungen durchlaufen. Mitgründer und CEO Niklas Ostberg kündigte seinen Abgang bis März nächsten Jahres an, und das Unternehmen leitete im Dezember eine strategische Überprüfung ein, die auch die Erkundung von Transaktionen für ausgewählte Geschäftsbereiche umfasste.

Diese Überprüfung, kombiniert mit dem Abbau der Beteiligung von Prosus zur Überwindung von EU-Regulierungshürden für ein separates Geschäft, öffnete Uber die Tür, seine Position stetig auszubauen.

Der Zeitpunkt scheint auch mit dem Wettbewerbsdruck zusammenzuhängen. DoorDash wurde mit Interesse an Delivery Hero-Vermögenswerten in Verbindung gebracht. DoorDash übernahm letztes Jahr das in Großbritannien ansässige Deliveroo für rund 3,9 Milliarden USD, erweiterte seine globale Reichweite und könnte weitere Ambitionen gehabt haben.

Ein Markt, der sich schnell konsolidiert

Die Essenslieferbranche hat ihre Reihen unabhängiger Akteure seit Jahren ausgedünnt. Der pandemiebedingten Boom bei Lieferbestellungen ist abgeflaut, und damit auch das Risikokapital, das kleinere Plattformen über Wasser hielt.

Knappe Margen und eine Verlagerung des Investorenfokus hin zu KI und anderen Sektoren haben Unternehmen zu Fusionen getrieben. Größe ist zum Überlebensfaktor geworden.

DoorDash kaufte Finnlands Wolt. Delivery Hero übernahm Glovo in Spanien. Prosus erwarb Just Eat Takeaway. Die Deals reißen nicht ab.

Auch Amazon drängt nun in den Markt, kündigt 30-Minuten-Lieferungen für Lebensmittel und Güter des täglichen Bedarfs an und expandiert in Dutzende US-Städte. Das Wettbewerbsumfeld wird enger.

Delivery Hero erklärte, weiterhin auf seine strategische Überprüfung fokussiert zu sein und bei Bedarf weitere Updates bereitzustellen.

Aspex Management, ein in Hongkong ansässiger Investor, hält nach dem Kauf von Prosus eine Beteiligung von 14,55 % an Delivery Hero – der zweitgrößte Aktionär nach Uber.

Uber hat zum Zeitpunkt der Berichterstattung nicht auf eine Anfrage zur Stellungnahme reagiert.

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