BTC-Spotmärkte bleiben stabil, während Options-Händler Chaos erwarten

Die BTC-Märkte senden divergierende Signale bezüglich der bevorstehenden impliziten Volatilität der führenden Kryptowährung. Gleichzeitig signalisieren Options-Trader ihre Erwartung eines bevorstehenden turbulenten Ereignisses. 

BTC hat bisher in einer relativ engen Spanne zwischen $75.000 und $78.000 gehandelt, ohne dramatische Ausbrüche oder Anzeichen einer Kapitulation. Die Spot-Märkte bleiben gedämpft, während Optionen eine deutlich höhere potenzielle Volatilität signalisieren. 

Die führende Kryptowährung hielt sich bei $76.743,42 und verlor am Dienstag das $77.000-Niveau. Die Handelsstimmung bleibt angespannt, obwohl das Open Interest sich etwas erholt hat. Trader bleiben auf deutlichere Preisbewegungen eingestellt, da die BTC-Kurse auf geopolitische Unsicherheiten reagieren. 

BTC-Spot-Handelsvolumen haben sich vom Crash 2025 nicht erholt

Laut Cryptoquant-Analyse haben sich die BTC-Spot-Handelsvolumen vom Ereignis des 10. Oktober 2025 nicht erholt. Der Spot-Markt zeigt auch Anzeichen einer weiteren Abkühlung von seinen Mehrjahrestiefs. 

Die Spot-Handelsvolumen sind seit dem Marktcrash dauerhaft um 81 % gesunken. Historisch gesehen entsprechen BTC-Spot-Handelsvolumen auf diesem Niveau Bärmarktphasen. Wie Cryptopolitan zuvor berichtete, halten Wale nicht realisierte Verluste, während Kleinanleger kapitulierten. 

Stand Mai 2026 ähneln die BTC-Spot-Handelsvolumen dem Bärmarkt 2022-2023. Der Großteil der Spot-Aktivität konzentriert sich auf Binance mit $34,6 Mrd. monatlichem Volumen. Im Oktober 2025 überstiegen die Spot-Handelsvolumen $198 Mio. Die Volumina auf Gate sind um 79,6 % gesunken, während die Spot-Aktivität auf Bybit um 66 % zurückgegangen ist.

Der schwache Spot-Markt spiegelt den allgemeinen Abfluss aus Kryptowährungen wider. Investitionen reagierten negativ auf Inflation und Unsicherheit, da Trader in risikoärmere Anlagen oder vielversprechende Aktiennarrative wechselten. 

Der schwache Spot-Markt bedeutet auch, dass der Verkaufsdruck begrenzt ist, was BTC in einer relativ hohen Handelsspanne hält. 

Options- und Derivatemärkte setzen auf höhere Volatilität

Die BTC-Volatilität ist in den vergangenen zwei Monaten auf 1,3 % gesunken, und in den letzten 30 Tagen sogar auf 1 %. Die Options-Positionierung erzählt jedoch eine andere Geschichte. 

Vorausschauende Trader erwarten eine deutlich höhere Volatilität. Kürzlich stieg der BTC-Spread der impliziten Volatilität auf 34,23 %, verglichen mit einem historischen Niveau von 15 %. Die Divergenz signalisiert, dass Options-Trader sich auf eine turbulentere Bewegung positionieren. 

BTC bereitet sich auch auf sein monatliches Options-Verfallsereignis am Freitag vor, bei dem Trader darauf abzielten, sich vor Abwärtsbewegungen zu schützen. Basierend auf dem Open Interest haben Options-Trader Schutz auf drei wichtigen BTC-Niveaus eingerichtet – $75.000, $71.000 und das dramatischste Abwärtsereignis bei $61.000. 

Auf der Aufwärtsseite haben Options-Trader Put-Options-Liquidität oberhalb von $78.000 eingerichtet, und die liquideste Position liegt bei $80.000.

Das BTC-Futures-Open-Interest verbleibt bei rund $24 Mrd., wobei die Positionen basierend auf der BTC-Liquidations-Heatmap auf ein maximales Short-Open-Interest bei $78.000 und Long-Positionen um $75.000 hindeuten.

Die Divergenz gegenüber den Spot-Märkten legt nahe, dass Options- und Futures-Trader noch immer eine Chance sehen, von direktionalen Bewegungen zu profitieren. Gleichzeitig kaufen Spot-Inhaber weder noch kapitulieren sie, während sie auf ein klareres Preisrichtungssignal warten.

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