DTCC bringt DTC Tokenized Assets zur Stellar-Blockchain

DTCC hat Pläne angekündigt, seinen Depository Trust Company Tokenisierungsservice mit dem Stellar-Blockchain-Netzwerk zu verbinden. Die Arbeit wird gemeinsam mit der Stellar Development Foundation entwickelt.

Das Ziel ist es, bei der DTC verwahrte Vermögenswerte in tokenisierter Form auf der öffentlichen Stellar-Blockchain darzustellen. Die Unternehmen erwarten, dass diese Verbindung regulierte digitale Vermögensaktivitäten unterstützt und dabei bestehende Marktschutzmaßnahmen aufrechterhalten werden.

Der Rollout ist Teil von DTCCs breiterem Ansatz, mehrere Blockchain-Systeme zu nutzen, anstatt auf ein einziges Netzwerk zu setzen.

Regulatorische Freigabe bereitet den Weg

Das Projekt folgt einem No-Action-Schreiben der U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC, das im Dezember 2025 ausgestellt wurde. Diese Genehmigung erlaubt es DTC, einen Tokenisierungsservice für reale Vermögenswerte zu betreiben, die in seinem Verwahrungssystem gehalten werden.

Die Struktur ist so konzipiert, dass tokenisierte Vermögenswerte weiterhin denselben Anlegerschutzregeln folgen wie traditionelle Wertpapiere. Die Tokenisierung eines Vermögenswerts ändert nichts an dem, was man tatsächlich besitzt. Der Token repräsentiert weiterhin dasselbe Wertpapier, sodass Dividenden, Stimmrechte und Unternehmensmaßnahmen unverändert bleiben.

DTCC ersetzt das bestehende System nicht. Es behält das heutige Abwicklungs- und Verwahrungssetup bei und fügt eine digitale Ebene darüber hinzu. Die Blockchain-Schicht liegt daneben und spiegelt Teile dessen wider, was bereits geschieht, anstatt es zu übernehmen.

Was sich ändert

Was sich hauptsächlich ändert, ist die Art und Weise, wie sich der Vermögenswert zwischen den Teilnehmern bewegt. Anstatt alles durch langsamere, mehrstufige Post-Trade-Prozesse laufen zu lassen, kann der Vermögenswert auch in digitaler Form existieren, die über Blockchain-Rails transportiert wird.

In der Praxis kann das einige der Hin- und Herschritte zwischen Intermediären eliminieren. Die Abwicklung kann weniger Zeit in Anspruch nehmen, und die Übertragung von Eigentumsrechten kann weniger Übergaben erfordern, je nachdem, wie weit das System übernommen wird.

Marktteilnehmer könnten im Vergleich zu den üblichen Börsenzeiten auch erweiterte Handelsfenster sehen.

DTCC hat außerdem erklärt, dass tokenisierte Vermögenswerte über den gesamten Lebenszyklus eines Wertpapiers nutzbar sein werden. Dazu gehören Ausgabe, Übertragungen, Berichterstattung und Unternehmensmaßnahmen wie Dividenden oder Aktiensplits.

Warum Stellar Teil des Plans ist

Stellar wird als erste öffentliche Blockchain-Verbindung für den Service genutzt. Das Netzwerk ist für Finanztransaktionen konzipiert, mit einem Schwerpunkt auf Kosteneffizienz und Durchsatz.

Das Stellar-Netzwerk wird als öffentliche Schiene fungieren, auf der tokenisierte Vermögenswerte in Echtzeit bewegt und aufgezeichnet werden können. DTCC sagt, es hat Stellar wegen seines compliance-orientierten Designs und seiner Leistungsmerkmale gewählt.

Die Integration soll auch Interoperabilität unterstützen. DTCC hat angegeben, dass es plant, im Laufe der Zeit mit mehr als einem Blockchain-Netzwerk zusammenzuarbeiten, einschließlich sowohl Layer-One- als auch Layer-Two-Systemen.

Zeitplan und früher Asset-Fokus

DTCC und Stellar erwarten, dass tokenisierte DTC-Vermögenswerte im ersten Halbjahr 2027 im Stellar-Netzwerk verfügbar sein werden. Davor werden beide Seiten testen, wie die Tokenisierung bei ausgewählten Vermögenswerttypen funktioniert.

Die frühe Evaluierung soll hochliquide Instrumente einschließen. Diese können börsengehandelte Fonds, große Indexkomponenten wie Russell 1000-Bestandteile sowie Wertpapiere wie Schatzwechsel und Anleihen umfassen.

Branchenrichtung und nächste Schritte

DTCC sagt, die Initiative zielt darauf ab, die Abrechnungseffizienz zu verbessern und operative Reibungsverluste in globalen Märkten zu reduzieren. Es verweist auch auf größere Transparenz und flexibleren Einsatz von Kollateralwerten als mögliche Ergebnisse.

Die Führung beider Organisationen hat die Initiative als Verbindung zwischen regulierten Marktsystemen und öffentlicher Blockchain-Infrastruktur dargestellt. Die Absicht ist es, bestehende Schutzmaßnahmen beizubehalten und gleichzeitig zu testen, wie weit tokenisierte Vermögenswerte im institutionellen Finanzwesen operieren können.

Vorerst befindet sich das Projekt noch in der Entwicklungs- und Testphase. Was als nächstes passiert, hängt von einigen praktischen Dingen ab. Die Regulierungsbehörden müssen im Einklang bleiben, während sich das System entwickelt.

Die Technologie muss auch in großem Maßstab zuverlässig funktionieren. Und dann gibt es den eigentlichen Test: ob Banken, Broker und andere Marktteilnehmer es tatsächlich nutzen, sobald erste Versionen live sind.