Salesforce (CRM) Aktie fällt trotz starker Q1-Ergebnisse, da Ausblick enttäuscht

Wichtigste Erkenntnisse

• Das bereinigte Ergebnis je Aktie im Q1 erreichte 3,88 $, was die Wall-Street-Konsensschätzung von 3,13 $ deutlich übertraf
• Der Quartalsumsatz belief sich auf 11,13 Milliarden $, was einem Wachstum von 13 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, obwohl die Q2-Prognosen etwa 40 Millionen $ unter den Erwartungen lagen
• Die aktuellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen stiegen um 14 % auf 33,6 Milliarden $, blieben jedoch hinter den Analystenschätzungen zurück
• Die Agentforce-Umsatzlaufrate wuchs auf jährlich 1,2 Milliarden $, gegenüber 440 Millionen $ neun Monate zuvor
• Die Aktien fielen im nachbörslichen Handel um etwa 2 %, nachdem die reguläre Handelssitzung bei 177,51 $ geschlossen hatte, was einem Rückgang von 33 % seit Jahresbeginn entspricht

Der Softwaregigant für Unternehmen lieferte Ergebnisse für das erste Fiskalquartal, die die Analystenerwartungen beim Nettoergebnis übertrafen, legte jedoch zukunftsgerichtete Umsatzprognosen vor, die hinter den Erwartungen zurückblieben, und löste damit einen moderaten Rückgang im nachbörslichen Handel aus.

Salesforce, Inc., CRM

Die Aktien schlossen die reguläre Handelssitzung am Mittwoch bei 177,51 $, was einem Rückgang von etwa 33 % seit Jahresbeginn entspricht. Diese Entwicklung spiegelt die allgemeine Schwäche unter Anwendungssoftware-Konkurrenten wie ServiceNow und Adobe wider, die vergleichbare Gegenwindbedingungen erfahren haben.

Das Unternehmen meldete einen bereinigten Gewinn von 3,88 $ je Aktie im dreimonatigen Zeitraum bis zum 30. April. Diese Zahl übertraf die Prognose des Marktes von 3,13 $ deutlich und stellte ein erhebliches Wachstum gegenüber den 2,58 $ im Vorjahresquartal dar.

Der Quartalsumsatz belief sich auf 11,13 Milliarden $, was einer jährlichen Expansion von 13 % entspricht und knapp über dem Konsens von 11,05 Milliarden $ lag. Ein wesentlicher Teil dieses Wachstums resultierte aus der im vergangenen November abgeschlossenen 8-Milliarden-Dollar-Übernahme von Informatica, die 444 Millionen $ an Quartalsumsatz generierte.

Zukunftsprognosen enttäuschen

Salesforce gab eine Umsatzprognose für das zweite Quartal von rund 11,3 Milliarden $ heraus. Der Markt hatte 11,4 Milliarden $ erwartet. Die bereinigte Ergebnisprognose des Unternehmens von 3,26 $ je Aktie übertraf den Konsens nur knapp um einen Cent.

Die aktuellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen – ein wichtiger Auftragsbestandsindikator, der von Analysten genau beobachtet wird – stiegen um 14 % auf 33,6 Milliarden $, verfehlten jedoch die von Analysten prognostizierte Gesamtzahl der RPO von 68,9 Milliarden $.

Für das Fiskaljahr 2026 erhöhte das Management seinen Jahresumsatzausblick moderat und hob die bereinigte Ergebnisprognose um etwa 7 % beim Mittelpunkt an.

Das enttäuschende Element spiegelt anhaltende Bedenken wider. Seit mehr als einem Jahr haben Marktteilnehmer die Sorge geäußert, dass KI-Agenten den nutzerbasierten Lizenzansatz von Salesforce gefährden könnten, der 75 % Bruttomargen generiert. Die grundlegende Befürchtung: Unternehmen könnten eigene CRM-Lösungen unter Nutzung von KI entwickeln und damit ihren Bedarf an Salesforce-Abonnements eliminieren.

Palantir verstärkte diese Bedenken Anfang dieses Monats mit der Ankündigung, seine CRM-Software zugunsten einer intern entwickelten Alternative aufgegeben zu haben.

KI-Agent-Strategie beschleunigt sich

Das Unternehmen hat sein proprietäres KI-Agent-Produkt, Agentforce, aggressiv als wettbewerbsfähige Antwort auf diese existenzielle Bedrohung beworben. Das Angebot generiert nun eine jährliche Umsatzlaufrate von 1,2 Milliarden $, gegenüber 800 Millionen $ im Februar und etwa 440 Millionen $ neun Monate zuvor.

Die Nutzung von KI-Modellen im gesamten Salesforce-Ökosystem hat sich gegenüber dem Vorquartal mehr als verdoppelt, so Unternehmensangaben.

Im Gegensatz zur Kernplattform verwendet Agentforce verbrauchsbasierte Preisgestaltung anstelle von Gebühren pro Nutzer. Chief Financial and Operating Officer Robin Washington gab an, dass das Unternehmen beabsichtigt, beide Preisansätze gleichzeitig beizubehalten.

Washington betonte, dass das Unternehmen bisher keinen Rückgang der Nutzerzahlen beobachtet hat. Das Management hob außerdem hervor, dass der Umsatz im Infrastruktur- und Datensegment um 23 % stieg, während der Anwendungsumsatz um 7 % zulegte, jeweils auf Basis konstanter Wechselkurse.

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