Coinbase Erweitert Globale Krypto-Derivaten auf US-Institutionen

Coinbase Financial Markets hat begonnen, US-institutionellen Kunden über einen regulierten Futures-Kommissionshändler Zugang zu globalen Krypto-Optionen und Perpetual Futures anzubieten, einschließlich der Anbindung an Deribits Krypto-Optionsplattform.

Coinbase erklärte, der Launch folge einer Richtlinie der Commodity Futures Trading Commission, die es einem regulierten Futures-Kommissionshändler erlaubt, US-Kunden mit globaler Krypto-Derivate-Liquidität zu verbinden. Das Unternehmen betonte, dass Coinbase Financial Markets der erste CFTC-regulierte FCM ist, der einen solchen Zugang ermöglicht.

Deribit, das Coinbase im August 2025 im Rahmen seiner Expansion in Krypto-Derivaten erwarb, ist die größte Krypto-Optionsbörse nach Open Interest. CoinGlass-Daten zeigen, dass Deribit am 27.05. ein Bitcoin-Options-Open-Interest von rund 31 Milliarden USD hielt, verglichen mit etwa 2,7 Milliarden USD auf OKX, 1,8 Milliarden USD auf Binance und 1,2 Milliarden USD auf Bybit.

Laut der Ankündigung vom Freitag können institutionelle Kunden sofort mit dem Onboarding beginnen, während ein breiterer Zugang, einschließlich Privatkunden, zu einem späteren Zeitpunkt erwartet wird.

Wichtigste Erkenntnisse

• Coinbase wird der erste CFTC-regulierte Futures-Kommissionshändler, der US-institutionelle Kunden über Deribit mit globalen Krypto-Optionen und Perpetual Futures-Liquidität verbindet.
• Deribit dominiert das Bitcoin-Options-Open-Interest mit rund 31 Milliarden USD in BTC-Optionen Ende Mai und unterstreicht damit die Liquiditätskonzentration auf einer einzigen Plattform.
• US-Derivatebörsen erweitern ihr Krypto-Angebot, da Regulierungsbehörden einen Weg zu onshore Perpetual Futures und neuen regulierten Produkten signalisieren, darunter CME's Krypto-Index-Futures und Bitcoin-Volatilität-Futures, während Börsen wie Kraken die Expansion über Bitnomial verfolgen.
• Der regulatorische Hintergrund umfasst fortlaufende Schritte der US-Agenturen zur Onshoring bestimmter Krypto-Derivate, darunter eine gemeinsame SEC/CFTC-Erklärung vom September 2025 und begleitende Richtlinien zum 24/7-Handel und Clearing.

US-regulierter Zugang vertieft die Nutzung von Krypto-Derivaten

Die Coinbase-Vereinbarung nutzt einen Onshore-Weg für US-Institutionen, die ein Engagement in einem breiteren Derivate-Liquiditätspool über inländische Börsen hinaus anstreben. Durch die Verbindung von US-Kunden mit Deribit über einen regulierten FCM zielt Coinbase darauf ab, regulierten Zugang zu einem dominanten Offshore-Optionsmarkt zu bieten und dabei einen breiteren Ansatz zur Abstimmung von Offshore-Liquidität mit US-Aufsicht zu verfolgen.

Das institutionelle Onboarding ist sofort verfügbar, mit einem Plan, den breiteren Zugang, einschließlich der Beteiligung von Privatkunden, zu einem späteren Zeitpunkt einzuführen. Der Schritt spiegelt einen wachsenden Appetit großer Händler auf regulierte Zugangswege zu globalen Krypto-Derivaten wider, begleitet von fortgesetzter regulatorischer Kontrolle der Produkte und Börsen, die ein solches Engagement anbieten.

Deribits Liquiditätsposition stärkt die Marktdynamik

Deribits Führungsposition beim BTC-Options-Open-Interest unterstreicht eine Liquiditätskonzentration, die in Krypto-Derivaten anhält. Mit rund 31 Milliarden USD Bitcoin-Options-Open-Interest zum 27.05. schneidet es im Vergleich zu Mitbewerbern gut ab und prägt die Tiefe der Liquidität für komplexe Strategien wie Spreads, Absicherungen und Volatilitäts-Plays. Die von CoinGlass zitierten Datenpunkte zeigen OKX bei etwa 2,7 Milliarden USD, Binance bei 1,8 Milliarden USD und Bybit bei 1,2 Milliarden USD im BTC-Options-Open-Interest zum gleichen Zeitpunkt.

Die Partnerschaft mit Coinbase könnte Deribits Rolle als bevorzugter Einstiegspunkt für US-Institutionen stärken, die regulierten Zugang zu Offshore-Liquiditätspools suchen, was möglicherweise Spreads, dynamische Absicherungskosten und die Verfügbarkeit ausgefeilter Optionsstrukturen für große Marktteilnehmer beeinflusst.

Regulatorischer Schwung und Marktdiversifizierung

Der Launch erfolgt inmitten eines breiteren regulatorischen Diskurses über die Onshoring von Krypto-Derivaten. In einer gemeinsamen Erklärung, die im September 2025 veröffentlicht wurde, signalisierten die US-amerikanische Securities and Exchange Commission und die CFTC, dass sie Wege erkunden würden, den Perpetual Futures-Handel onshore zu bringen, und stellten fest, dass solche Kontrakte aufgrund regulatorischer und jurisdiktioneller Beschränkungen weitgehend offshore verblieben sind. Die Agenturen erklärten, sie könnten Schritte in Betracht ziehen, um „Perpetual Contracts onshore zu bringen" und Aktivitäten, die derzeit zu ausländischen Plattformen fließen, zurück zu regulierten US-Märkten zu führen.

Parallel dazu haben US-Derivatebörsen ihr Krypto-Angebot ausgebaut. Die CME Group hat Pläne angekündigt, einen Krypto-Index-Futures-Kontrakt zu starten, der einen Korb von sieben Kryptowährungen abbildet, darunter Bitcoin, Ether, Solana und XRP. Wenige Tage später stellte die CME Bitcoin-Volatilität-Futures vor, ein reguliertes Produkt, das auf einem 30-Tage-Maß der erwarteten Bitcoin-Volatilität basiert, die aus CME-Optionsmärkten abgeleitet wird.

Andere US-Akteure verfolgen ähnliche Wachstumspfade. Krakens Muttergesellschaft Payward schloss die Übernahme von Bitnomial ab, einer CFTC-regulierten Derivateplattform, die Anfang dieses Jahres die ersten US-regulierten Futures-Kontrakte für den INJ-Token von Injective einführte, nach einem früheren Launch für Aptos zu Beginn des Jahres.

Darüber hinaus veröffentlichte das CFTC-Personal Richtlinien zum 24/7-Handel, Clearing und Settlement für Krypto-Asset-Derivate und argumentierte, dass solche Märkte besonders gut für eine Rund-um-die-Uhr-Aktivität geeignet sein könnten.

Investoren und Praktiker sollten beobachten, wie sich das Onboarding für Privatkunden entwickelt, wie sich die Liquidität zwischen Onshore- und Offshore-Börsen verschiebt und welche regulatorischen Klarstellungen entstehen, während US-Behörden weiterhin den Verlauf von Krypto-Derivaten in einem regulierten Rahmen gestalten.

Dieser Artikel wurde ursprünglich als Coinbase Extends Global Crypto Derivatives to U.S. Institutions auf Crypto Breaking News veröffentlicht – Ihre vertrauenswürdige Quelle für Krypto-Nachrichten, Bitcoin-Nachrichten und Blockchain-Updates.