Alphabet plant, 80 Milliarden Dollar durch Aktienverkauf zu beschaffen, um die KI-Infrastruktur zu skalieren

TLDR:

• Alphabet plant, durch Aktienverkäufe 80 Milliarden US-Dollar einzusammeln, um den wachsenden Bedarf an KI-Recheninfrastruktur zu decken.
• Berkshire Hathaway investiert 10 Milliarden US-Dollar in Alphabet im Rahmen einer privaten Finanzierungsrunde und ergänzt damit seine bestehende Beteiligung von 20 Milliarden US-Dollar.
• Der Umsatz von Google Cloud stieg in Q1 2026 um 63 % im Jahresvergleich, während sich der Auftragsbestand mit über 460 Milliarden US-Dollar nahezu verdoppelte.
• Alphabet und seine Konkurrenten Microsoft, Meta und Amazon werden in diesem Jahr gemeinsam voraussichtlich über 700 Milliarden US-Dollar für KI-Investitionsausgaben aufwenden.

Alphabet plant, durch Aktienverkäufe 80 Milliarden US-Dollar einzusammeln, um seinen Ausbau der künstlichen Intelligenz zu finanzieren, wie das Unternehmen am Montag bekannt gab. Die Kapitalerhöhung umfasst mehrere Angebote, darunter eine private Finanzierungsrunde über 10 Milliarden US-Dollar mit Berkshire Hathaway.

Die Muttergesellschaft von Google erklärte, dass die Nachfrage nach seinen KI-Lösungen seitens Unternehmen und Verbrauchern das verfügbare Angebot bereits übersteigt. Die Kapitalbeschaffungsmaßnahme gilt als eine der größten Eigenkapitalerhöhungen in der Unternehmensgeschichte.

Ein strukturierter Aktienverkauf mit Fokus auf KI-Infrastruktur

Alphabet plant, durch Aktienverkäufe über drei verschiedene Kanäle 80 Milliarden US-Dollar einzusammeln. Der erste ist ein garantiertes öffentliches Angebot über 30 Milliarden US-Dollar, aufgeteilt zwischen Stammaktien und wandelbaren Vorzugsaktien.

Der zweite ist ein At-the-Market-Programm über 40 Milliarden US-Dollar für Aktien der Klasse A und Klasse C, das ab Q3 2026 beginnt. Der dritte ist eine private Finanzierungsrunde über 10 Milliarden US-Dollar mit Berkshire Hathaway zu festen Stückpreisen.

Der garantierte Anteil gliedert sich in 15 Milliarden US-Dollar in Hinterlegungsscheinen, die an obligatorisch wandelbare Vorzugsaktien gebunden sind. Die verbleibenden 15 Milliarden US-Dollar entfallen zu gleichen Teilen auf Stammaktien der Klasse A und Kapitalaktien der Klasse C.

Goldman Sachs, JPMorgan Chase und Morgan Stanley sind gemeinsame Bookrunner für die garantierten Angebote. Goldman Sachs fungiert zusätzlich als Platzierungsagent für die private Finanzierungsrunde mit Berkshire.

Alphabet erklärte, das Kapital werde „Investitionen in seine erstklassige KI-Recheninfrastruktur finanzieren, um die beispiellose Kundennachfrage zu erfüllen."

Die Vorzugsaktien haben einen Liquidationsvorzug von 1.000 US-Dollar pro Aktie und werden nach etwa drei Jahren zwingend umgewandelt.

Alphabet plant, die Hinterlegungsscheine an der Nasdaq unter den Symbolen „GOOGM" und „GOOGN" zu notieren. Darüber hinaus werden bei der Preisfestlegung Capped-Call-Transaktionen abgeschlossen, um eine mögliche Verwässerung zu reduzieren.

Berkshires Investition von 10 Milliarden US-Dollar ist gleichmäßig aufgeteilt auf Aktien der Klasse A zu 351,81 US-Dollar und Aktien der Klasse C zu 348,20 US-Dollar. Dies ergänzt eine Position, die Berkshire seit Q3 2025 in Alphabet aufgebaut hat.

Vor der Ankündigung am Montag war Berkshires Alphabet-Beteiligung bereits mit rund 20 Milliarden US-Dollar bewertet. Die Investition macht Alphabet zu einer der wichtigsten Beteiligungen von Berkshire – nur hinter Apple.

KI-Nachfrage treibt den Bedarf an massivem Kapitaleinsatz

Alphabet plant, durch Aktienverkäufe 80 Milliarden US-Dollar einzusammeln, weil die KI-Nachfrage das übersteigt, was das Unternehmen derzeit liefern kann.

Das Unternehmen erklärte, es „verzeichne eine starke Nachfrage nach seinen KI-Lösungen und -Diensten von Unternehmen und Verbrauchern, auf einem Niveau, das das verfügbare Angebot des Unternehmens übersteigt."

CEO Sundar Pichai erklärte zuvor, dass die Rechenkapazität das ist, was Googles Führung nachts wachhält. Verfügbarkeit von Strom, Zugang zu Grundstücken und Lieferkettenengpässe werden alle als dringende Engpässe genannt.

Als er beim Q1-Earnings-Call gefragt wurde, was Google-Führungskräfte nachts wachhält, verwies Pichai direkt auf die Infrastruktur. „Sei es Strom, Grundstücke, Lieferkettenengpässe – wie skaliert man, um diese außergewöhnliche Nachfrage in diesem Moment zu erfüllen?" sagte er.

Alphabet hat seine Prognose für die Investitionsausgaben 2026 zu Beginn dieses Jahres auf zwischen 180 Milliarden und 190 Milliarden US-Dollar angehoben. Das Unternehmen signalisierte auch, dass die Ausgaben 2027 noch weiter über diesen Bereich hinaus steigen werden.

In den vergangenen 12 Monaten erzielte Alphabet einen operativen Cashflow von 174 Milliarden US-Dollar. Zudem hat das Unternehmen im vergangenen Jahr Schulden in Höhe von über 85 Milliarden US-Dollar in sechs Währungen und Märkten aufgenommen.

Das Unternehmen fügte hinzu, dass „das Unternehmen durch die Skalierung seiner Investitionen seine grundlegende Infrastruktur ausbauen will, um die bedeutende Wachstumschance zu nutzen, die vor ihm liegt." Die Gesamtschulden belaufen sich nun auf über 100 Milliarden US-Dollar.

Der Umsatz von Google Cloud stieg in Q1 2026 um 63 % im Jahresvergleich, wobei sich der Auftragsbestand mit über 460 Milliarden US-Dollar nahezu verdoppelte. Der Gesamtumsatz des Unternehmens erreichte in Q1 2026 110 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 22 % gegenüber dem Vorjahr.

Google erreichte zudem 350 Millionen bezahlte Abonnements – das stärkste KI-Quartal für Verbraucher in der Unternehmensgeschichte. Alphabet, Microsoft, Meta und Amazon werden voraussichtlich gemeinsam über 700 Milliarden US-Dollar für Investitionsausgaben in diesem Jahr aufwenden.

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