Goldman Sachs untersagt Mitarbeitern den Handel mit Prognosemärkten im Zusammenhang mit Wahlen und Finanzen

Goldman Sachs hat seinen Mitarbeitern den Handel mit Vorhersagemarkt-Kontrakten untersagt, die mit der Bank, Wahlen, Finanzmärkten, makroökonomischen Daten und der Geopolitik verbunden sind, da Unternehmen auf die wachsenden Risiken von Insiderhandel auf ereignisbasierten Plattformen reagieren.

CNBC berichtete, dass die Investmentbank die Einschränkungen einführte, da Vorhersagemärkte zunehmend regulatorische Aufmerksamkeit erhalten und Unternehmen beginnen zu prüfen, wie Mitarbeiter nichtöffentliche Informationen auf Plattformen wie Polymarket und Kalshi nutzen. Ein Sprecher von Goldman Sachs lehnte es ab, die Politik selbst zu kommentieren, sagte jedoch, dass die Bank Mitarbeitern verbietet, wesentliche, nichtöffentliche Informationen für den Handel auf allen Märkten zu verwenden.

Der Bericht besagte, dass Goldman eines der ersten großen Unternehmen geworden ist, das explizite Handelsbeschränkungen für Vorhersagemärkte eingeführt hat, während viele Unternehmen noch entscheiden, ob bestehende Insiderhandelsregeln ausreichen oder ob separate Richtlinien erforderlich sind.

Unternehmen wägen Risiken durch Insiderhandel ab

Rechtsexperten teilten CNBC mit, dass Vorhersagemärkte neue Möglichkeiten für Mitarbeiter mit vertraulichen Informationen schaffen, um Gewinne zu erzielen, da Kontrakte eine breite Palette von unternehmerischen, wirtschaftlichen und politischen Ereignissen abdecken können. David Oliwenstein, Partner und Leiter der Praxis für Wertpapieraufsicht bei Pillsbury, sagte, dass regulierte Unternehmen zunehmend Fragen zu regulatorischen Erwartungen, Haftungsrisiken und Compliance-Anforderungen stellen.

Karen Woody, Rechtsprofessorin an der Washington and Lee University, teilte CNBC mit, dass die wachsende Anzahl von Vorhersagemarkt-Kontrakten es für Unternehmen schwierig macht, jeden möglichen Kanal zu überwachen, über den vertrauliche Informationen missbraucht werden könnten.

Die Diskussion hat sich intensiviert, nachdem US-Behörden den von CNBC als ersten Insiderhandelsfall beschriebenen Fall involving a private company and prediction markets eingeleitet haben. Im Mai klagten die Commodity Futures Trading Commission und das Justizministerium den Google-Mitarbeiter Michele Spagnuolo an, angeblich vertrauliche Informationen über die „Year in Search“-Listen des Unternehmens genutzt zu haben, um Polymarket-Kontrakte zu handeln, wobei die CFTC Gewinne von etwa 1,2 Millionen US-Dollar behauptete.

CNBC stellte fest, dass nur drei der 50 kontaktierten Unternehmen angaben, bereits Richtlinien für Vorhersagemärkte zu haben, während zwei andere angaben, das Thema zu prüfen. JPMorgan Chase hat Mitarbeiter advised, beim Handel mit Vorhersagemärkten Vorsicht walten zu lassen, Morgan Stanley bestätigte, dass es entsprechende Richtlinien in seinem Verhaltenskodex für Mitarbeiter gibt, und Bank of America aktualisiert laut dem Bericht die internen Leitlinien für Mitarbeiter.

Der Bericht stellte ferner fest, dass Kalshi und Polymarket zusätzliche Compliance-Tools eingeführt haben, um verdächtigen Handel zu erkennen, obwohl Rechtsexperten dem Medium mitteilten, dass Unternehmen sich nicht ausschließlich auf Börsen verlassen sollten, sondern stattdessen interne Richtlinien und Mitarbeiterschulungen entwickeln sollten, da Vorhersagemärkte weiterhin regulatorische Aufmerksamkeit auf sich ziehen.

Vorhersagemärkte stehen unter zunehmender scrutiny

Die Politik von Goldman kommt, während Vorhersagemärkte in den Vereinigten Staaten zunehmendem rechtlichem und regulatorischem Druck ausgesetzt sind.

Anfang dieses Monats hat Google seine Chrome Web Store-Regeln aktualisiert, um Browser-Erweiterungen zu verbieten, die Transaktionen auf Vorhersagemärkten mit echtem Geld erleichtern, wobei die Durchsetzung ab dem 01.08. beginnen soll. Die Richtlinienänderung folgte auf rechtliche Auseinandersetzungen involving Plattformen wie Kalshi und Polymarket, einschließlich laufender Herausforderungen bezüglich sportbezogener Ereigniskontrakte und ihrer Behandlung nach staatlichen Glücksspielgesetzen.

Der regulatorische Druck hat auch die Gesetzgeber erreicht. Im Juni sagte der Vorsitzende des Ausschusses für Hausverwaltung, Bryan Steil, dass der Kongress daran arbeite, ein vorgeschlagenes Verbot des Aktienhandels im Kongress auszuweiten, um Vorhersagemarkt-Kontrakte einzuschließen, mit der Argumentation, dass Gesetzgeber nicht über Wahlen oder Ergebnisse öffentlicher Politik handeln sollten.

Staatsregierungen haben ebenfalls Maßnahmen ergriffen. Im Mai verklagte die CFTC Minnesota, nachdem der Staat Gesetze verabschiedet hatte, die Vorhersagemärkte ab dem 01.08. verboten, mit der Begründung, dass die Maßnahme mit der bundesstaatlichen Aufsicht über Derivatemärkte in Konflikt stehe. Die Aufsichtsbehörde sagte, das Gesetz könnte Aktivitäten auf bundesweit regulierten Ereigniskontrakten strafbar machen, während Minnesota darauf bestand, dass der Staat solche Märkte nach eigenen Gesetzen regulieren kann.