Die Märkte schrauben ihre Erwartungen für eine weitere Zinssenkung in diesem Jahr zurück, nachdem das Bureau of Labor Statistics mitteilte, dass es keine Arbeitsmarktdaten für Oktober veröffentlichen wird und der November-Bericht erst nach der Dezember-Sitzung der Federal Reserve erscheinen wird.

Händler an der Chicago Mercantile Exchange (CME) sehen jetzt nur noch eine 33%-ige Chance, dass die Federal Reserve die Zinsen bei ihrer letzten Sitzung 2025 senkt, gegenüber 50% noch einen Tag zuvor. Zur Erinnerung: Vor weniger als einem Monat lagen die Chancen für eine Dezember-Zinssenkung bei nahezu 100%. Nach der Fed-Sitzung Ende Oktober schockierte Vorsitzender Jerome Powell die Märkte jedoch, indem er diesen Vorstellungen eine kalte Dusche verpasste.

In den folgenden Wochen zeigten Reden und Interviews mit Fed-Mitgliedern, wie tief die Spaltungen in der Zentralbank bezüglich weiterer geldpolitischer Lockerungen waren, einschließlich der heutigen Veröffentlichung des Protokolls dieser Oktober-Sitzung.

Es gibt sicherlich zahlreiche Gründe für den Einbruch der Kryptowährungspreise in den letzten Wochen, aber die Umkehr der Erwartungen bezüglich künftiger geldpolitischer Lockerungen steht ganz oben auf der Liste. Bitcoin stand kurz vor Powells Kommentaren Ende Oktober bei 110.000 $ und liegt derzeit bei 89.000 $.

Die Verluste bei Krypto-bezogenen Aktien waren sogar noch schlimmer, wobei zuvor heiß gehandelte Namen wie der Stablecoin-Emittent Circle (CRCL) am Mittwoch um 10% und im letzten Monat um fast 50% gefallen sind. Das Bitcoin-Treasury-Unternehmen Strategy ist heute ebenfalls um 10% und im letzten Monat um fast 40% gefallen.

Die heutige Nachricht über die Arbeitsmarktberichte bedeutet, dass den Fed-Entscheidungsträgern bei der Dezember-Sitzung einer ihrer wichtigsten Inputs fehlen wird. Die Fed hat ihre Entscheidungen lange Zeit auf Echtzeit-Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten gestützt. Ohne frische Zahlen, die eine wesentliche Verlangsamung der Beschäftigung zeigen, ist es schwer vorstellbar, dass die Falken ihre Position ändern und eine weitere Zinssenkung in diesem Jahr unterstützen.

Präsident Donald Trump verstärkte den Lärm diese Woche, als er am Mittwoch bei einem Investmentforum sagte, dass er Jerome Powell bereits entlassen hätte, wenn Finanzminister Scott Bessent nicht darauf gedrängt hätte, den Fed-Vorsitzenden bis zum Ende seiner Amtszeit 2026 im Amt zu lassen.

"Das Einzige, womit Scott es vermasselt, ist die Fed, denn die Fed, die Zinsen sind zu hoch, Scott", sagte Trump. "Und wenn du das nicht schnell in Ordnung bringst, werde ich deinen Arsch feuern."

Es wird jedoch einen nationalen Beschäftigungsbericht zwischen jetzt und der Dezember-Sitzung der Fed geben. Das sind die September-Zahlen, die am Donnerstagmorgen veröffentlicht werden sollen. Angesichts des "Alters" der Daten ist es schwer vorstellbar, dass sie einen Einfluss auf die taubenhaften oder falkenhaften Zentralbankmitglieder haben werden.