Berkshire Hathaway (BRK.B) Aktie; steigt inmitten von Rekordbarreserven und Spekulationen über CEO-Wechsel

TLDRs;

• Berkshire-Aktie steigt aufgrund von Rekordbarreserven und bevorstehender CEO-Übergabe an Greg Abel.

• Q3-Ergebnisse zeigen 34% Wachstum des Betriebsgewinns, angetrieben durch Versicherungs- und Energiegewinne.

• 381 Milliarden Dollar Barreserven signalisieren Buffetts Vorsicht angesichts hoher Marktbewertungen und begrenzter Möglichkeiten.

• Portfolio-Verschiebungen in Technologie, Wohnungsbau und strategischen Investitionen spiegeln einen selektiven, bewertungsorientierten Ansatz wider.

Berkshire Hathaway (BRK.B) Klasse-B-Aktien schlossen bei 504,34 $, ein Plus von 0,22% am Freitag und etwa 7% unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 542,07 $.

Die Aktie ist in den letzten 12 Monaten um etwa 7% gestiegen und hat seit Jahresbeginn 2025 11% zugelegt. Klasse-A-Aktien (BRK.A) zeigten ähnlich bescheidene Gewinne und schlossen bei 755.800 $.

Die stabile, schrittweise Aufwärtsbewegung spiegelt das Vertrauen der Anleger in Berkshires diversifiziertes Portfolio wider, selbst inmitten größerer Marktunsicherheit.

Bewertungskennzahlen zeigen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 16,2x, etwas höher als der breitere US-Finanzsektor, aber unter einigen Large-Cap-Konkurrenten. Analysten, die Discounted-Cashflow-Modelle verwenden, schätzen einen fairen Wert von etwa 764,90 $ pro BRK.B-Aktie, was ein potenzielles Aufwärtspotenzial von über 30% signalisiert. Konservativere Modelle bewerten die Aktie jedoch deutlich niedriger, was die Bedeutung der verwendeten Bewertungsmethode unterstreicht.

Berkshire Hathaway Inc., BRK-B

Q3-Ergebnisse unterstreichen Stärke

Berkshires Ergebnisse für das dritte Quartal 2025, veröffentlicht am 01.11., zeigten eine starke operative Leistung. Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn erreichte 30,8 Milliarden Dollar, gegenüber 26,3 Milliarden Dollar im Vorjahr. Der Betriebsgewinn, Warren Buffetts bevorzugte Kennzahl, stieg um 34% auf 13,5 Milliarden Dollar.

Zu den wichtigsten Faktoren gehörten steigende Versicherungszeichnungsgewinne von 2,37 Milliarden Dollar, BNSF Railway-Erträge von etwa 1,45 Milliarden Dollar und Berkshire Hathaway Energy mit 1,49 Milliarden Dollar. Auch die Bereiche Fertigung, Dienstleistungen und Einzelhandel, einschließlich Wohnungsbau, zeigten ein gesundes Wachstum.

Berkshires Versicherungs-Float stieg auf 176 Milliarden Dollar, was dem Konglomerat erhebliches kostengünstiges Kapital für strategische langfristige Investitionen verschafft.

Rekord-Barreserven signalisieren Vorsicht

Eine zentrale Geschichte rund um Berkshire ist seine massive Bargeld- und kurzfristige Investitionsposition. Im dritten Quartal 2025 erreichten Bargeld und Äquivalente 358 Milliarden Dollar, die auf etwa 381 Milliarden Dollar anstiegen, wenn kurzfristige Investitionen einbezogen werden.

Diese Anhäufung, zusammen mit Netto-Aktienverkäufen von 184 Milliarden Dollar in den letzten 12 Quartalen, wurde von Analysten als vorsichtige Haltung von Buffett interpretiert, die Bedenken hinsichtlich Marktbewertungen und hoher Shiller-CAPE-Verhältnisse signalisiert.

Der vorsichtige Ansatz des Unternehmens verstärkt die Vorstellung, dass Berkshire sich auf potenzielle Marktvolatilität vorbereitet, während es selektiv Kapital dort einsetzt, wo die Bewertungen attraktiv bleiben.

CEO-Übergang und strategische Schritte

Das Ende des Jahres 2025 markiert einen historischen Führungswechsel bei Berkshire Hathaway. Warren Buffett, 95, kündigte an, als CEO zurückzutreten, wobei Greg Abel, derzeitiger CEO von Berkshire Hathaway Energy, die Nachfolge antreten wird. Abel, ein 25-jähriger Berkshire-Veteran, wird für operative Exzellenz und Expertise bei der Kapitalallokation anerkannt. Während die Märkte zunächst vorsichtig reagierten, wird erwartet, dass Abels Ernennung die langjährige Kultur und Investitionsphilosophie von Berkshire aufrechterhält.

An der Portfolio-Front erweiterte Berkshire seinen Alphabet-Anteil, passte Beteiligungen an großen Technologie- und Finanzunternehmen an und handelte strategisch mit Hausbauer-Aktien. Diese Schritte unterstreichen einen nuancierten, bewertungsorientierten Ansatz anstelle breiter Marktwetten.

Berkshire Hathaways Kombination aus Rekordbarreserven, starken Gewinnen, CEO-Nachfolge und sorgfältig verwalteten Portfolio-Verschiebungen verdeutlicht, warum Anleger BRK.B weiterhin genau beobachten. Die Entwicklung der Aktie wird wahrscheinlich durch Abels Führung, Marktbedingungen und laufende Kapitalallokationsstrategien geprägt sein, was das kommende Jahr zu einem der folgenreichsten in der traditionsreichen Geschichte des Konglomerats macht.

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