Bitcoin geht mit gemischten Signalen in die letzte Phase des Jahres. Einerseits verbessern sich die Liquiditätsindikatoren und die Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve steigen.
Andererseits bleiben Händler besorgt, geprägt von Monaten vorsichtigen institutionellen Verhaltens und wiederholten makroökonomischen Überraschungen. Dieser Zwiespalt prägt nun die Debatte darüber, ob die lang diskutierte "Weihnachtsrally" endlich Wirklichkeit werden kann.
- Steigende Liquidität und erwartete Fed-Zinssenkungen könnten eine Dezember-Erholung auslösen.
- Powells Tonfall könnte entscheiden, ob sich tatsächlich eine Weihnachtsrally bildet.
- Bitcoin zeigt frühe Stabilisierung nach erneuter Prüfung wichtiger Unterstützungsniveaus.
Ein Markt, der auf die Erlaubnis zur Erholung wartet
Anstatt sich wie ein Markt zu verhalten, der sich auf einen Feiertagsschub vorbereitet, bewegt sich Bitcoin wie ein Vermögenswert, der auf externe Bestätigung wartet. Ein Großteil dieser Zurückhaltung stammt aus der Politik der Federal Reserve.
Anleger scheinen nicht bereit zu sein, sich zu engagieren, bis sie sehen, wie sich die Zentralbank für 2026 positioniert.
Coinbase Institutional argumentiert, dass sich die Bedingungen unter der Oberfläche still und leise verbessern. Ihre neueste Analyse deutet auf eine stärkere Liquidität und einen dramatischen Anstieg der Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember hin — die jetzt bei 92% liegt. Coinbase hat diese Möglichkeit schon vor Monaten angedeutet und im Oktober darauf hingewiesen, dass globale Geldmengentrends auf Schwäche bis November hindeuteten, bevor sich der Schwung zum Jahresende hin umkehren würde.
Diese Signale zeichnen sich tatsächlich ab. Was sich noch nicht verändert hat, ist die Stimmung: Angst dominiert weiterhin das Handelsverhalten, und die ETF-Aktivität hat sich nach der Abkühlung in den letzten Wochen noch nicht vollständig erholt.
Die Botschaft der Fed könnte alles andere überschatten
Für viele Analysten ist die potenzielle Zinssenkung nur die halbe Geschichte. Jerome Powells Tonfall könnte wichtiger sein als die Entscheidung selbst.
Nic Puckrin von Coin Bureau glaubt, dass Bitcoin eine klare Bahn für einen kurzfristigen Aufschwung hätte, wenn die Fed am 10. Dezember die Zinsen senkt und ein Ende der quantitativen Straffung erklärt — sofern kein unvorhergesehener geopolitischer Schock eintritt. Aber Investoren bereiten sich auch auf das gegenteilige Szenario vor: Jeder Hinweis darauf, dass Powell Anfang 2026 straffere Bedingungen wünscht, könnte die Rally sofort im Keim ersticken.
Diese Empfindlichkeit ist nicht hypothetisch. Der Rückgang von Bitcoin im November wurde weitgehend auf Powells frühere falkenhafte Bemerkungen zurückgeführt, die risikoreiche Vermögenswerte auf breiter Front unter Druck setzten.
Technische Struktur zeigt Anzeichen von Stabilisierung
Abseits von Makro-Narrativen sehen einige Analysten frühe Anzeichen dafür, dass der Verkaufsdruck nachlassen könnte.
Axis-Mitbegründer Chris Kim stellt fest, dass Bitcoin bereits die Region von 80.000 $ und den 100-Wochen-Durchschnitt erneut getestet hat, die beide dazu neigen, während starker Zyklen als längerfristige Unterstützung zu wirken. In Kombination mit der erneuerten ETF-Zugänglichkeit — einschließlich der Entscheidung von Vanguard, den Handel zu ermöglichen — sieht Kim "schrittweise positive Entwicklungen".
Seiner Ansicht nach bleibt der dominierende Markttreiber makroökonomisch, aber der technische Hintergrund arbeitet nicht mehr gegen die Bullen.
Ausblick auf 2026: Eine mögliche Politikänderung
Ein neues Element ist kürzlich in die Händlerdiskussionen eingetreten: die Möglichkeit, dass der Direktor des National Economic Council, Kevin Hassett, der nächste Vorsitzende der Federal Reserve werden könnte.
Hassett gilt als weitaus taubenhafter als die derzeitige Führung, und eine solche Ernennung würde wahrscheinlich die Erwartungen an die Geldpolitik für 2026 neu gestalten.
Ein entgegenkommenderer Fed-Chef, kombiniert mit sich lockernden finanziellen Bedingungen, würde ein ganz anderes Umfeld für den nächsten großen Zyklus von Bitcoin schaffen.
Die in diesem Artikel bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungszwecken und stellen keine Finanz-, Anlage- oder Handelsberatung dar. Coindoo.com befürwortet oder empfiehlt keine bestimmte Anlagestrategie oder Kryptowährung. Führen Sie immer Ihre eigene Recherche durch und konsultieren Sie einen lizenzierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
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