Ausblick der Fed-Politik für 2026, Liquidationsrisiko von 2 Mrd. $ treiben Bitcoin-Volatilität an

Die Sitzung des Federal Open Market Committee am 10. Dezember konzentrierte sich auf die Leitlinien des Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell für den geldpolitischen Kurs 2026, wobei große Banken bei den Prognosen für den Lockerungskurs im nächsten Jahr auseinandergehen, laut einer Marktanalyse von The Coin Republic.

Die Märkte hatten die weithin erwartete kurzfristige Zinssenkung bereits eingepreist und verlagerten den Fokus auf die Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen der Federal Reserve und Powells Pressekonferenz zur Gestaltung der Politik 2026, so der Bericht.

Das Punktdiagramm vom September hatte nur eine zusätzliche Senkung im nächsten Jahr signalisiert, und Analysten erwarteten, dass aktualisierte Leitlinien in Richtung neutrales oder falkenhaftes Territorium gehen würden, was eine verlängerte Pause bis Anfang 2026 vor der Wiederaufnahme von Senkungen signalisieren würde.

Große Banken waren in den Tagen vor der Sitzung bei ihren Prognosen für 2026 gespalten, laut der Analyse. Einige Institutionen prognostizierten zusätzliche Senkungen in der ersten Jahreshälfte, während andere eine Beibehaltung im ersten Quartal mit späterer Lockerung im Zusammenhang mit Führungswechseln erwarteten. Eine falkenhaft abweichende Prognose sah für einen längeren Zeitraum keine Senkungen vor.

Die Divergenz in den institutionellen Prognosen unterstrich das Neubewertungsrisiko, wobei Berichte zeigten, dass Investoren den Fokus darauf verlagerten, ob die Fed nur einen begrenzten Lockerungsspielraum für 2026 signalisieren würde. Aktualisierte Prognosen, die ein paar Senkungen im nächsten Jahr implizieren, gefolgt von einem flacheren Pfad, stellten die Art von falkenhaft-neutraler Leitlinie dar, die Risikoanlagen unter Druck setzen könnte, so der Bericht.

Powells Amtszeit läuft Mitte 2026 aus, was Unsicherheit um die Zukunftsprognosen schafft und langfristige Projektionen ungewöhnlich spekulativ macht, laut der Analyse. Das Kommunikationsrisiko eskalierte auch rund um den Zeitplan 2026, da Meinungsverschiedenheiten im nächsten Jahr wahrscheinlich häufiger werden würden, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass das Punktdiagramm und die Kommentare der Pressekonferenz das marktbewegende Ereignis sein würden und nicht der Leitzins selbst.

Bitcoin (BTC) reagiert tendenziell scharf auf Änderungen in den Leitlinien der Federal Reserve und nicht auf Zinssenkungen, die die Märkte bereits eingepreist haben, bemerkten Analysten. Es wurde erwartet, dass Powell betonen würde, dass weitere Lockerungen entweder eine kühlere Inflation oder einen schwächeren Arbeitsmarkt erfordern würden – Bedingungen, die zu fest bleiben, um aggressive Senkungen im Jahr 2026 zu rechtfertigen.

Marktstrukturdaten zeigten auch zwei große Short-Liquidationszonen knapp über den aktuellen BTC-Preisen. Wenn Bitcoin in diese Niveaus steigt, könnten große Cluster von gehebelten Shorts gezwungen sein, Positionen zurückzukaufen, was potenziell die Volatilität verstärkt. Während das nominale Engagement in diesen Zonen beträchtlich erscheint, würde der tatsächliche Zwangskauf je nach Orderbuchtiefe variieren und könnte teilweise durch neue Shorts oder gewinnnehmende Verkäufer ausgeglichen werden.

Wenn BTC sauber durch den ersten Cluster bricht, könnte das Momentum allein es in den zweiten tragen. Das Durchdringen des größeren Clusters könnte einen Squeeze auslösen, der stark genug ist, um die Preise kurzzeitig in Richtung wichtiger psychologischer Niveaus zu treiben, bevor eine Abkühlung eintritt.

Analysten betonten, dass das Ausmaß jeder Bewegung von Echtzeit-Liquiditätsbedingungen abhängt – wie dick die Orderbücher sind, ob ETFs und Spot-Desks Nettokäufer oder -verkäufer sind, wie schnell sich die Finanzierungsraten anpassen und ob große Verkäufer runde Zahlen verteidigen. Historisch gesehen hat das Durchbrechen einer beträchtlichen Liquidationstasche während schneller Marktbewegungen ein paar zusätzliche Prozentpunkte an Überschießen nach oben hinzugefügt.

Die Bitcoin-Preisaktion nach der FOMC-Sitzung spiegelt die Interaktion zwischen Powells Leitlinien für 2026 und der Struktur gehebelter Positionen wider. Taubenhafter Kommentar, der mehr Senkungen im nächsten Jahr nahelegt, könnte eine erste Bewegung durch die untere Liquidationszone auslösen und eine Kaskade in Gang setzen.

Falkenhafte Leitlinien, die eine verlängerte Pause projizieren, könnten die Preise nach unten drücken, sie von Liquidations-Triggerzonen wegbewegen und stattdessen möglicherweise Long-Liquidationscluster unter den aktuellen Niveaus aktivieren, so der Bericht.