Broadcom steht trotz Rekordjahr unter Druck aufgrund der Erwartungen an den Ergebnisbericht

Broadcom Inc. hat in diesem Jahr den Aktienmarkt aufgemischt und reitet auf der Welle der Begeisterung rund um künstliche Intelligenz. Aber mit den Quartalsergebnissen, die am Donnerstag nach Börsenschluss veröffentlicht werden, steht eine große Frage über dem Chiphersteller: Ist das schon das Beste, was kommen wird?

Peter Sorrentino verwaltet die globale Wachstumsaktien-Strategie bei der Huntington National Bank. Seine Firma besitzt Broadcom-Aktien, fügt aber derzeit keine weiteren hinzu. "Unsere Befürchtung ist, dass es irgendwie für Enttäuschungen prädestiniert ist", sagte er.

Die Zahlen erzählen eine beeindruckende Geschichte. Seit dem Tiefpunkt am 4. April ist die Aktie um über 180% gestiegen. Das platziert sie auf Platz zehn im S&P 500 Index für diesen Zeitraum. Sie ist seit den September-Ergebnissen um weitere 35% gestiegen. Mittwoch? Rekordschluss.

Aber hier ist die Sache. Broadcoms Anstieg hat die Aktie in teures Territorium getrieben. Sie wird jetzt zum etwa 42-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt. Der 10-Jahres-Durchschnitt des Unternehmens? Nur das 17-fache. Unter den Magnificent Seven Tech-Giganten ist nur Tesla Inc. teurer.

"Wir haben Investoren, die sich hier ein wenig zu weit vorgewagt haben", sagte Sorrentino gegenüber Bloomberg. Sein Team hat ihre Broadcom-Position "in diesem Preisanstieg der letzten sechs Monate" nicht angerührt.

Analysten prognostizieren starkes Quartal, angetrieben von KI-gesteuert Nachfrage

Die Wall Street erwartet 1,87 $ bereinigte Gewinne pro Aktie für das am 31. Oktober abgeschlossene vierte Geschäftsquartal. Im gleichen Zeitraum des Vorjahres waren es 1,42 $. Die Umsatzprognosen deuten auf etwa 17,5 Milliarden $ im Vergleich zu 14,1 Milliarden $ im Vorjahr hin. Das KI-Geschäft allein sollte etwa 6,2 Milliarden $ einbringen, ein Anstieg von etwa 68%.

Shaon Baqui verfolgt Tech-Aktien bei Janus Henderson Investors. Mehrere Portfolios dort halten Broadcom. "Die Erwartungen hier sind angesichts der jüngsten Performance offensichtlich erhöht, aber aus gutem Grund", sagte er. "Sie sind erheblich mit dem Google-Ökosystem verbunden, und wir alle sehen den jüngsten Erfolg rund um Gemini 3 und was Google erreichen konnte."

Über die Finanzen hinaus interessieren sich Investoren wirklich dafür, was Chief Executive Officer Hock Tan während der Ergebniskonferenz sagt.

"Die Investorengemeinschaft hier hat eine Art 'In Hock vertrauen wir'-Ansatz eingenommen", erklärte Baqui. "Er schafft es, jedes Quartal ein Kaninchen aus dem Hut zu zaubern und mit etwas Neuem zu überraschen."

10 Milliarden $ OpenAI-Deal löste letzte Rally aus

Wie hat Broadcom im letzten Quartal abgeschnitten? Tan ließ eine Bombe platzen. Ein neuer Kunde mit Aufträgen im Wert von mehr als 10 Milliarden $. Die Aktie schoss am nächsten Tag um 9,4% nach oben und schloss mit einem Rekord. Eine weitere solche Ankündigung würde helfen, Bedenken zu zerstreuen. Einige Analysten und Investoren sorgen sich darüber, wie sich die Ausgaben auf nur eine Handvoll großer Technologieunternehmen konzentriert haben.

Ben Reitzes bei Melius schrieb in einer Notiz vom 8. Dezember: "Die Stärke bei TPU-Aufträgen sollte Broadcoms Schätzungen im nächsten Jahr nach oben treiben. Langfristig würden wir immer noch Erfolg mit einer vielfältigen Kundengruppe für Broadcom über seine sieben 'Hyperscale'-Möglichkeiten bevorzugen."

KI macht Schlagzeilen, aber Broadcoms andere Geschäftsbereiche sind wichtig. Investoren wollen Updates zur Software. Sie wollen über Unternehmensspeicher, Breitband und drahtlose Kommunikation informiert werden.

Aber da ist noch etwas anderes. Die Aktie ist so teuer geworden, dass selbst hervorragende Ergebnisse sie möglicherweise nicht höher treiben. Es könnte tatsächlich in die andere Richtung gehen.

Ryuta Makino analysiert für Gabelli Funds. Seine Einschätzung ist ziemlich unkompliziert: "Jeder ist long und vielleicht werden einige Leute nur für Gewinnmitnahmen verkaufen."

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