J.P.Morgan ist Vorreiter bei On-Chain-Handelspapieren auf Solana für Galaxy Digital und Coinbase

Institutionen haben einen wichtigen Schritt in Richtung Blockchain-nativer Kapitalmärkte unternommen, indem J.P.Morgan eine On-Chain-Emission von Commercial Paper für Galaxy Digital auf Solana arrangiert hat.

J.P.Morgan strukturiert wegweisendes USCP-Geschäft auf Solana

Am 11.12.2025 gab J.P.Morgan bekannt, dass es eine Emission von US-Commercial Paper (USCP) für Galaxy Digital Holdings LP, ein verbundenes Unternehmen von Galaxy Inc., auf der Solana öffentliche Chain arrangiert hatte.

Die Wertpapiere wurden von Coinbase Global Inc. und Franklin Templeton erworben, was die wachsende institutionelle Nachfrage nach Blockchain-basierten festverzinslichen Instrumenten unterstreicht.

Die Transaktion ist eine der frühesten Schuldemissionen, die jemals auf einer öffentlichen Chain abgeschlossen wurde, und gehört zu den ersten in den USA, die Blockchain-Technologie sowohl für die Emission als auch für die Verwaltung von Wertpapieren nutzt. Darüber hinaus stellt sie einen bedeutenden Meilenstein für globale Finanzmärkte dar, die tokenisierte reale Vermögenswerte (RWA) erkunden.

J.P.Morgan fungierte als Arrangeur, erstellte den On-Chain-USCP-Token und wickelte die Lieferung-gegen-Zahlung-Abwicklung der Primäremission ab. Sowohl Emissions- als auch Tilgungserlöse werden in USDC Stablecoins ausgezahlt, die von Circle ausgegeben werden, was eine weitere Marktneuheit für den US-Commercial-Paper-Markt darstellt, indem Stablecoin-basierte Cashflows vollständig integriert werden.

Institutionelles Interesse an digitalen Vermögenswerten wächst

Scott Lucas, Leiter der Abteilung für digitale Vermögenswerte bei J.P.Morgan, sagte, dass das Geschäft ein entscheidender Schritt zur Definition der Rolle der Blockchain in zukünftigen Märkten sei. Er betonte, dass der Handel ein starkes institutionelles Interesse an digitalen Vermögenswerten und die Fähigkeit von J.P.Morgan zeigt, neue Instrumente On-Chain mit Solana zu bringen und gleichzeitig Sicherheit und Kontrolle zu gewährleisten.

Darüber hinaus hob Lucas hervor, dass die Bank weiterhin darauf fokussiert ist, die sich entwickelnde Kundennachfrage nach Exposure in digitalen Vermögenswerten zu erfüllen und gleichzeitig die Integrität traditioneller Märkte zu schützen. Das Projekt unterstreicht die breitere Strategie von J.P.Morgan, seine Fähigkeiten im Bereich digitaler Vermögenswerte für institutionelle Kunden zu erweitern.

J.P.Morgan setzt weiterhin Grenzen bei digitalen Vermögenswerten und fördert sichere, skalierbare und transparente Lösungen in der globalen Finanzwelt. Die Bank positioniert ihre Commercial & Investment Bank als führenden Vermittler für tokenisierte Wertpapiere und Blockchain-basierte Abwicklung.

Galaxy Digitals erste Commercial-Paper-Emission

Diese Transaktion markiert Galaxys erste Commercial-Paper-Emission und sein Debüt bei tokenisierter kurzfristiger Finanzierung. Das On-Chain-USCP-Format stärkt das Liquiditätsmanagement des Unternehmens und erweitert den Zugang für institutionelle Investoren, die Blockchain-basierte Geldmarktprodukte in ihre Portfolios aufnehmen.

Galaxys Investment-Banking-Tochtergesellschaft, Galaxy Digital Partners LLC, fungierte als Strukturierungsagent bei der Transaktion. Darüber hinaus wurden die Wertpapiere von Coinbase und Franklin Templeton erworben, was zeigt, wie traditionelle Finanzakteure und Krypto-native Unternehmen bei neuen Emissionsmodellen zusammenarbeiten können.

Jason Urban, Global Head of Trading bei Galaxy, sagte, dass das Geschäft zeigt, wie öffentliche Chains die Abläufe auf den Kapitalmärkten verbessern können. Er merkte an, dass Galaxy durch die Einführung seines ersten Commercial-Paper-Angebots On-Chain und die Unterstützung bei der Strukturierung einer der frühesten US-Transaktionen dieser Art seine langjährige Vision einer offenen, programmierbaren Marktinfrastruktur umsetzt.

Öffentliche Chains erreichen institutionellen Maßstab

Urban fügte hinzu, dass das Unternehmen erfreut ist, mit J.P.Morgan, Coinbase, Solana und Franklin Templeton zusammenzuarbeiten, um diese Innovationen in die tägliche Marktaktivität einzubetten. Die Initiative veranschaulicht auch, wie tokenisierte Instrumente mit bestehenden regulatorischen und operativen Rahmenbedingungen koexistieren können.

Sandy Kaul, Leiterin der Innovationsabteilung bei Franklin Templeton, sagte, dass Institutionen in eine neue Ära eingetreten sind, in der sie nicht mehr nur mit Blockchain experimentieren, sondern im großen Maßstab Transaktionen durchführen. Sie betonte, dass jedes neue institutionelle Geschäft mit On-Chain-Emission den Übergang zu einem offeneren, effizienteren und widerstandsfähigeren Finanzökosystem beschleunigt.

Kaul merkte an, dass diese Investition die Arbeit des Galaxy-Teams unterstützt und zum Aufbau einer robusten Pipeline von Blockchain-basierten Geldmarktchancen beiträgt. Darüber hinaus signalisiert es, wie traditionelle Vermögensverwalter beginnen, tokenisierte Instrumente in ihre breiteren Anlagestrategien zu integrieren.

Solana-Infrastruktur und die Rolle von Coinbase

Nick Ducoff, Leiter des institutionellen Wachstums bei der Solana Foundation, bezeichnete die Emission als wichtigen Schritt, um die Sicherheit und Effizienz öffentlicher Chains in die institutionelle Finanzwelt zu bringen. Er betonte, dass Solanas Architektur es Unternehmen wie J.P.Morgan ermöglicht, Finanztransaktionen mit dem Vertrauen, der Skalierbarkeit und der Leistung durchzuführen, die die Märkte verlangen.

Brett Tejpaul, Co-CEO von Coinbase Institutional, sagte, dass das Meilenstein-Geschäft zeigt, wie die institutionelle Finanzwelt die öffentliche Blockchain-Infrastruktur annimmt. Seiner Ansicht nach spielte Coinbase eine grundlegende Rolle, indem es sowohl als Investor als auch als Wallet-Anbieter fungierte und gleichzeitig wichtige On- und Off-Ramp-Dienste für USDC anbot.

Tejpaul erklärte, dass Coinbase private Schlüsselverwahrung und Wallet-Dienste für den neu ausgegebenen USCP-Token bereitstellte und gleichzeitig die Stärke seiner Bilanz nutzte, um die Transaktion zu unterstützen. Darüber hinaus argumentierte er, dass das Unternehmen durch den Aufbau der Infrastruktur für die sichere On-Chain-Bewegung realer Vermögenswerte aktiv die nächste Phase der Kapitalmärkte gestaltet.

Profil der Commercial & Investment Bank von J.P.Morgan

Die Commercial & Investment Bank von J.P.Morgan ist ein globaler Marktführer im Bereich Banking, Zahlungen, Märkte und Wertpapierdienstleistungen. Start-ups, Unternehmen, Regierungen und Institutionen vertrauen der Bank mit ihren Geschäften in mehr als 100 Ländern weltweit, was die tiefe Marktdurchdringung und langjährige Kundenbeziehungen widerspiegelt.

Mit 40,1 Billionen Dollar an verwahrten Vermögenswerten und 1,11 Billionen Dollar an Einlagen bietet die Commercial & Investment Bank strategische Beratung, beschafft Kapital, managt Risiken, bietet Zahlungslösungen, schützt Vermögenswerte und stellt Liquidität auf globalen Märkten bereit. Weitere Informationen sind unter www.jpmorgan.com/global verfügbar, wo die breitere Strategie der Gruppe für digitale Vermögenswerte dargelegt wird.

Medienanfragen werden an Gurpreet Kaur für die USA und Erica Lewis für EMEA gerichtet, was die koordinierte Kommunikationsstrategie der Bank rund um diesen On-Chain-Commercial-Paper-Meilenstein und seine Auswirkungen auf die institutionelle Finanzwelt unterstreicht.

Insgesamt bringt die Transaktion J.P.Morgan, Galaxy, Coinbase, Solana und Franklin Templeton in einer wegweisenden Nutzung der öffentlichen Blockchain-Infrastruktur zusammen und signalisiert, wie traditionelle Kapitalmärkte beginnen, zu tokenisierten, programmierbaren Wertpapieren zu migrieren.