China verschärft Kontrolle über grenzüberschreitende Zahlungen mit neuen CIPS-Regeln

China hat die Betriebsregeln seines grenzüberschreitenden Interbanken-Zahlungssystems aktualisiert und vor 2026 offiziell eine gemischte Abrechnungsstruktur festgelegt. Im Rahmen des überarbeiteten Systems müssen einzelne grenzüberschreitende Renminbi-Zahlungen mittels Echtzeit-Bruttoabrechnung verarbeitet werden, während Stapeltransaktionen über zeitgesteuerte Nettoabrechnung abgewickelt werden müssen.

Infolgedessen folgen Zahlungen nun zwei klar getrennten Wegen. Einzelne Überweisungen werden einzeln, sofort und unwiderruflich abgewickelt, wodurch das Abwicklungsrisiko zwischen Gegenparteien reduziert wird. Gleichzeitig durchlaufen hochvolumige Stapelzahlungen geplante Verrechnungszyklen, die es dem System ermöglichen, Verpflichtungen auszugleichen und die Liquiditätseffizienz zu verbessern.

Darüber hinaus geben die Regeln dem CIPS-Betreiber die Flexibilität, Verrechnungshäufigkeit, Abrechnungsfenster und Verarbeitungspläne anzupassen, wenn sich Transaktionsvolumen oder Marktbedingungen ändern. Dieses Design zielt darauf ab, das System während Spitzenzeiten grenzüberschreitender Zahlungen stabil zu halten und gleichzeitig vorhersehbare Abrechnungsergebnisse für die Teilnehmer zu gewährleisten.

Betriebskontrolle und Systementwicklung

Der überarbeitete Rahmen spiegelt auch wider, wie sich Chinas grenzüberschreitende Zahlungsinfrastruktur seit dem Start von CIPS im Jahr 2015 entwickelt hat. Zunächst zur Unterstützung grundlegender Offshore-Renminbi-Abrechnungen konzipiert, hat sich das System parallel zur internationalen Nutzung des Yuan in Handel, Investitionen und Finanztransaktionen erweitert.

Durch die Festlegung der Echtzeit-Abrechnung für Einzelzahlungen verstärken die Aufsichtsbehörden eine Struktur, die großen globalen Zahlungssystemen ähnelt, bei denen Unmittelbarkeit und Endgültigkeit das systemische Risiko begrenzen. Währenddessen spiegelt die Nettoabrechnung für Stapel langjährige internationale Praktiken wider, die zur Verwaltung der Liquidität über große Transaktionsströme verwendet werden.

Die Aufsicht bleibt unter der Volksbank von China zentralisiert, die Systemregeln, Risikokontrolle und Abrechnungsdisziplin überwacht. Historische Daten zeigen, dass chinesische Behörden wiederholt Regeln der Zahlungsinfrastruktur nach Perioden von Marktstress angepasst haben, einschließlich Reformen nach der globalen Finanzkrise und späterer Verbesserungen im Zusammenhang mit der RMB-Internationalisierung.

Zusammengenommen führen die Änderungen keine neue Zahlungsschiene ein. Stattdessen klären sie, wie bestehende Abrechnungsmethoden innerhalb von CIPS funktionieren, formalisieren bereits in der Praxis genutzte Flexibilität und bringen das System enger mit globalen Zahlungsstandards in Einklang, während die grenzüberschreitende Renminbi-Nutzung weiter wächst.