Nach einer kurzen Preiserholung von 86.000 $ auf 90.000 $ Anfang der Woche schien es, dass Bitcoin seine routinemäßige Bewegung innerhalb der Konsolidierungsspanne erlebte. Der Markt ist jedoch gespannt und neugierig, was mit der führenden Kryptowährung geschieht, insbesondere nach ihrem schnellen Rückgang auf 81.000 $. Einige neue On-Chain-Perspektiven sind aufgetaucht, die sich mit der zugrunde liegenden Dynamik des BTC-Marktes befassen. 

On-Chain-Signale hinter Bitcoins bärischer Bewegung

In einem kürzlichen Beitrag auf der Social-Media-Plattform X skizzierte das Krypto-Analyseunternehmen Glassnode ein Zusammentreffen von On-Chain-Ereignissen, die Bitcoins impulsive Abwärtsbewegung rechtfertigen. Die Analyse begann mit Ergebnissen der Metrik „Spent Volume by LTH/STH". 

Diese Metrik hat gezeigt, dass Bitcoins Langfristhalter in den letzten 30 Tagen ihren BTC-Anteil stark verteilt haben. Laut Glassnodes Daten wurden in den letzten 30 Tagen durchschnittlich über 12.000 BTC pro Tag verteilt – was 370.000 BTC pro Monat entspricht. Erwartungsgemäß spiegelte sich die Verteilung großer BTC-Mengen wiederum im Preis als erheblicher Verkaufsdruck wider. 

Die Verteilung unter LTHs ist jedoch nicht das einzige Ereignis, das stattfand; US-Spot-Bitcoin-ETFs trugen ebenfalls zum bärischen Setup bei, da sie in den letzten Wochen mehrere Nettoabflüsse verzeichneten. Dies bedeutet, dass es weniger institutionelle Nachfrage gab, um den LTH-Ausverkauf abzufedern. 

Wenn Nachfragelücken inmitten laufender LTH-Verkäufe auftreten, kann erwartet werden, dass der BTC-Preis frei fällt, insbesondere wenn bärische Dynamik in den Markt eintritt. Dies könnte daher bei der jüngsten Abwärtsbewegung eine Rolle gespielt haben.

Die Langfristhalter sind nicht die einzigen, die verkauft haben; die Metrik „Net Transfer Volume From/To Miners" zeigt, dass Bitcoins Miner-Verhalten auch die Schwäche der Marktstruktur verstärkt. Glassnode berichtete, dass Miner kontinuierlich ihre BTC an Börsen gesendet haben, was zum strukturellen bärischen Druck beiträgt, da positive Börsenzuflüsse oft wachsendes Interesse am Abladen von Assets signalisieren.

Auch die Dynamik des Derivatemarktes spielte ihre Rolle bei der Intensivierung des BTC-Preisverfalls. Als die führende Kryptowährung ihren vorherigen Stand verlor, folgte eine Welle von Long-Liquidationen. Glassnode hob hervor, dass bei dieser Bewegung mehr als 300 Millionen $ liquidiert wurden. Wenn Long-Positionen zwangsweise geschlossen werden, wie in diesem Zyklus, wird die Abwärtsdynamik in der Regel verstärkt und drückt die Preise weiter nach unten.

Da der Optionsmarkt in seiner Spekulation eher defensiv als optimistisch ist und die Spot-Nachfrage gedämpft ist, kann man mit Sicherheit schließen, dass sich der Bitcoin-Markt in einer kritischen Phase befindet. Bis bedeutende Nachfrage in den Markt eintritt, ist es wahrscheinlich, dass Bitcoin in den kommenden Tagen Schwierigkeiten unterhalb wichtiger Widerstandsniveaus haben könnte.

Bitcoin-Preis auf einen Blick

Zum Zeitpunkt der Erstellung wird Bitcoin mit 84.095 $ bewertet, was einen Preisanstieg von über 1 % in den letzten 24 Stunden widerspiegelt.