„Gold verkaufen, Bitcoin kaufen": Cathie Wood spricht sich für die Rotation aus

ARK Invest CEO Cathie Wood sagte, sie würde „von Gold zu Bitcoin wechseln", nachdem der Goldanstieg das Metall bei einer wichtigen liquiditätsbereinigten Kennzahl überdehnt aussehen ließ, und argumentierte, dass die Angebotsdynamik und der langfristige Adoptionsfall von Bitcoin das Krypto-Asset trotz eines schleppenden Jahres weiterhin begünstigen.

In einem Interview am 02.02. in der Sendung The Rundown stellte Wood die Aussage als Teil einer umfassenderen „großen Beschleunigung"-These dar, die in ARKs neuestem „Big Ideas"-Bericht dargelegt wurde, der erwartet, dass KI-gesteuerte Kapitalausgaben stark ansteigen und in Robotik, Energiespeicherung, Blockchain und Biowissenschaften überfließen werden, durch das, was sie als konvergierende S-Kurven beschrieb.

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Wood widersprach der Idee, dass Bitcoin „seinen Schwung verloren hat", da Gold in den letzten Jahren besser abgeschnitten hat, beginnend mit einem statistischen Punkt. „Das Erste, was Sie wissen sollten, ist, dass Bitcoin und Gold nicht korreliert sind. Wir haben die Analyse durchgeführt […] die Korrelation […] ist so nah an Null, wie man nur kommen kann, also keine Korrelation", sagte sie und fügte hinzu, dass Gold in den letzten beiden Marktzyklen Bitcoin anführte, bevor das Krypto-Asset aufholte.

Ihre nachdrücklichere Warnung richtete sich gegen die Positionierung von Gold im Verhältnis zur Geldmenge. „Sie werden dies finden […] ein Diagramm, das Gold geteilt durch M2 zeigt. Es war nur—es war noch nie höher. Es erreichte diese Woche ein neues Allzeithoch", sagte Wood und argumentierte, dass die Konstellation historischen Extremen ähnelt, die mit sehr unterschiedlichen Makroregimen zusammenfielen. „Gold ist wahrscheinlich auf dem Weg zu einem Fall […] Die letzten beiden Male, als es in der Nähe davon war, waren die massive Inflation […] in den 70er- und frühen 80er-Jahren und […] die Große Depression."

Wood sagte, der Stablecoin-Boom habe einen Teil der „Schwellenmarkt"-Transaktionserzählung von Bitcoin absorbiert, aber sie charakterisierte dies als Zahlungsebenen-Substitution statt als Sparebenen-Ersatz. „Das ist nur für das Äquivalent eines Girokontos. Wenn sie echte Ersparnisse wollen, werden sie Bitcoin kaufen, glauben wir", sagte sie und verknüpfte die Ansicht mit ARKs langfristigem Aufwärtsszenario. Sie erwähnte in dem Gespräch ein Bullenmarkt-Ziel von 1,5 Millionen Dollar bis 2030, zusammen mit dem zuvor diskutierten siebenstelligen Rahmen der Firma.

Ihr zentraler vergleichender Anspruch gegen Gold konzentrierte sich auf die Emission. „Das Angebotswachstum von Bitcoin beträgt 0,8 % pro Jahr und wird in zwei Jahren auf 0,4 sinken", sagte Wood und stellte dies dem Goldangebotswachstum gegenüber, das sie im Durchschnitt auf etwa 1 % bezifferte, und deutete an, dass die Bergbauproduktion höher laufen könnte als die deterministische Emissionsrate von Bitcoin. Sie wies auch auf den „intergenerationalen Vermögenstransfer" als potenziellen Rückenwind für Bitcoin im Laufe der Zeit hin.

Wood bot auch eine taktischere Erklärung dafür, warum Bitcoin Schwierigkeiten hatte, Aufwärtsmomentum aufrechtzuerhalten, und verwies auf das, was sie als „Flash-Crash" vom 10.10. beschrieb, der mit einem Softwarefehler bei Binance und einer Auto-Deleveraging-Kaskade verbunden war. „Es gab einen Flash-Crash, der durch einen Softwarefehler bei Binance verursacht wurde, und es gab ein Auto-Deleveraging (ADL)-Ereignis", sagte sie. „Die Leute wurden einfach […] mit Margin-Anforderungen in Höhe von etwa 28 Milliarden Dollar konfrontiert […] und wir denken, dass dies gerade erst durch das System gespült wird."

Da Bitcoin „das liquideste aller Krypto-Assets" sei, argumentierte Wood, werde es zum „ersten Margin Call", was es zur Hauptquelle für erzwungene Verkäufe während eines breiten Deleveraging mache. Sie deutete an, dass dieser Überhang nun nachlasse, aber ihre Kommentare kamen vor dem Montags-Abschwung, bei dem Bitcoin auf 74.600 Dollar fiel. In dem Interview sagte sie, der Markt teste „[…] wieder bei etwa 80.000" und sie erwarte, dass er „im Bereich von 80 bis 90.000 bleibe", sofern es keinen größeren geopolitischen Schock gebe. „Es sei denn, im Iran bricht die Hölle los […] dann sehen wir vielleicht, dass der Wertspeicher für Bitcoin zurückkommt", fügte sie hinzu.

Zum Redaktionsschluss wurde BTC bei 78.377 Dollar gehandelt.