Die U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC hat neue Richtlinien veröffentlicht, die laut Branchenquellen die institutionelle Einführung von Liquid Staking in den Vereinigten Staaten beschleunigen könnten. In einer am Dienstag veröffentlichten Erklärung legte die Abteilung für Unternehmensfinanzen der Behörde ihre Ansicht dar, dass bestimmte Liquid-Staking-Arrangements – einschließlich der Ausgabe von Receipt-Tokens wie stETH – keine Wertpapiertransaktionen darstellen. Die Klarstellung bedeutet einen Fortschritt für die dezentralisierte Finanzen (DeFi)-Branche, die seit langem nach regulatorischer Sicherheit rund um Staking-Modelle gesucht hat. Sie zeigt auch eine potenzielle Verschiebung in der Art und Weise, wie US-Regulierungsbehörden Blockchain-basierte Innovationen angehen, die derivative Darstellungen von Krypto-Assets beinhalten. Liquid Staking erhält lang erwartete regulatorische Klarheit Liquid Staking bezieht sich auf einen Prozess, bei dem Benutzer ihre Krypto-Assets bei einem Drittanbieterprotokoll staken und im Gegenzug einen neuen Token erhalten, der ihre Einlage und aufgelaufenen Staking-Belohnungen repräsentiert. Diese Receipt-Tokens – wie stETH im Fall von Ethereum – ermöglichen es Benutzern, Liquidität zu behalten und gleichzeitig am Netzwerk-Staking teilzunehmen. Die neueste Erklärung der SEC soll klären, ob diese Arrangements den US-Wertpapiergesetzen unterliegen. Für viele in der Branche kommt die Antwort als willkommene Nachricht. Sam Kim, Chief Legal Officer der Lido Labs Foundation, beschrieb die Richtlinie als Durchbruchsmoment: "Die gestrige SEC-Richtlinie, die bestätigt, dass Liquid Staking und Receipt-Tokens wie stETH keine Wertpapiere darstellen, bietet die dringend benötigte Orientierung, die Lido und die breitere Branche gebraucht haben." Ein großer Tag für Ethereum: SEC-Klarheit zu Liquid Staking Die gestrige SEC-Richtlinie, die bestätigt, dass Liquid Staking und Receipt-Tokens wie stETH keine Wertpapiere darstellen, bietet die dringend benötigte Orientierung, die Lido und die Branche gebraucht haben. Als führendes Liquid Staking... https://t.co/H2WN1BWKSF — Lido (@LidoFinance) 06.08.2025 Kim erklärt, dass die Klarheit die weitere Beteiligung von institutionellen Investoren und Plattformen fördern wird, die zuvor aufgrund rechtlicher Unsicherheit zögerlich waren. Weg frei für institutionelle und Plattformintegration Mit dem Lichten des regulatorischen Nebels könnten Liquid-Staking-Protokolle nun eine breitere Akzeptanz durch zentralisierte Börsen, Fintech-Plattformen und regulierte Investmentfirmen gewinnen. "Dies öffnet die Tür für US-basierte Plattformen, Finanzinstitutionen und Benutzer, um freier mit Liquid-Staking-Protokollen zu interagieren", sagte Kim. "Ohne die Angst, Wertpapiergesetze auszulösen, könnten mehr Protokolle Liquid-Staking-Tokens integrieren und deren Nutzen im gesamten DeFi-Bereich erweitern." Durch die Beseitigung des wahrgenommenen rechtlichen Risikos im Zusammenhang mit Staking-Belegen könnte die Position der SEC dazu beitragen, die Liquidität und den Nutzen solcher Tokens im gesamten US-Finanzsystem zu erhöhen. Rechtsexperten skizzieren Auswirkungen auf breiteres Token-Design Rechtsanalysten deuten an, dass die Sprache der SEC zum Liquid Staking über das Staking selbst hinaus breitere Auswirkungen haben könnte. Jason Gottlieb, Partner bei Morrison Cohen, sagte, der Ansatz der Behörde spiegele eine logische Entwicklung in der Kategorisierung von Krypto-Assets und Derivaten wider. "Im Kern ist ein Liquid-Staking-Token nur ein Beleg für einen Token", sagte Gottlieb. "Da die SEC nun korrekterweise die Position einnimmt, dass Kryptowährungstoken selbst keine Wertpapiere sind, ist es sinnvoll, dass ein Beleg für einen Token kein Beleg für ein Wertpapier ist." Gottlieb fügt hinzu, dass diese Argumentation zukünftige regulatorische Überlegungen zu Cross-Chain-Brücken und Wrapped Tokens beeinflussen könnte – Mechanismen, die ähnlich auf Receipt-Style-Darstellungen basieren. Ein wichtiger Schritt für die Reife des US-Kryptomarktes Als größter Kapitalmarkt der Welt bleibt die USA eine wichtige Grenze für das Wachstum digitaler Asset-Ökosysteme. Mit Liquid-Staking-Protokollen, die nun unter klareren Regeln operieren, könnten DeFi-Entwickler und institutionelle Akteure gleichermaßen neues Vertrauen finden, um zu innovieren und sich zu engagieren. Für Stakeholder wie Lido und andere große Protokolle ist die neueste Haltung der SEC mehr als ein rechtlicher Indikator – sie ist eine Einladung zum Wachstum.Die U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC hat neue Richtlinien veröffentlicht, die laut Branchenquellen die institutionelle Einführung von Liquid Staking in den Vereinigten Staaten beschleunigen könnten. In einer am Dienstag veröffentlichten Erklärung legte die Abteilung für Unternehmensfinanzen der Behörde ihre Ansicht dar, dass bestimmte Liquid-Staking-Arrangements – einschließlich der Ausgabe von Receipt-Tokens wie stETH – keine Wertpapiertransaktionen darstellen. Die Klarstellung bedeutet einen Fortschritt für die dezentralisierte Finanzen (DeFi)-Branche, die seit langem nach regulatorischer Sicherheit rund um Staking-Modelle gesucht hat. Sie zeigt auch eine potenzielle Verschiebung in der Art und Weise, wie US-Regulierungsbehörden Blockchain-basierte Innovationen angehen, die derivative Darstellungen von Krypto-Assets beinhalten. Liquid Staking erhält lang erwartete regulatorische Klarheit Liquid Staking bezieht sich auf einen Prozess, bei dem Benutzer ihre Krypto-Assets bei einem Drittanbieterprotokoll staken und im Gegenzug einen neuen Token erhalten, der ihre Einlage und aufgelaufenen Staking-Belohnungen repräsentiert. Diese Receipt-Tokens – wie stETH im Fall von Ethereum – ermöglichen es Benutzern, Liquidität zu behalten und gleichzeitig am Netzwerk-Staking teilzunehmen. Die neueste Erklärung der SEC soll klären, ob diese Arrangements den US-Wertpapiergesetzen unterliegen. Für viele in der Branche kommt die Antwort als willkommene Nachricht. Sam Kim, Chief Legal Officer der Lido Labs Foundation, beschrieb die Richtlinie als Durchbruchsmoment: "Die gestrige SEC-Richtlinie, die bestätigt, dass Liquid Staking und Receipt-Tokens wie stETH keine Wertpapiere darstellen, bietet die dringend benötigte Orientierung, die Lido und die breitere Branche gebraucht haben." Ein großer Tag für Ethereum: SEC-Klarheit zu Liquid Staking Die gestrige SEC-Richtlinie, die bestätigt, dass Liquid Staking und Receipt-Tokens wie stETH keine Wertpapiere darstellen, bietet die dringend benötigte Orientierung, die Lido und die Branche gebraucht haben. Als führendes Liquid Staking... https://t.co/H2WN1BWKSF — Lido (@LidoFinance) 06.08.2025 Kim erklärt, dass die Klarheit die weitere Beteiligung von institutionellen Investoren und Plattformen fördern wird, die zuvor aufgrund rechtlicher Unsicherheit zögerlich waren. Weg frei für institutionelle und Plattformintegration Mit dem Lichten des regulatorischen Nebels könnten Liquid-Staking-Protokolle nun eine breitere Akzeptanz durch zentralisierte Börsen, Fintech-Plattformen und regulierte Investmentfirmen gewinnen. "Dies öffnet die Tür für US-basierte Plattformen, Finanzinstitutionen und Benutzer, um freier mit Liquid-Staking-Protokollen zu interagieren", sagte Kim. "Ohne die Angst, Wertpapiergesetze auszulösen, könnten mehr Protokolle Liquid-Staking-Tokens integrieren und deren Nutzen im gesamten DeFi-Bereich erweitern." Durch die Beseitigung des wahrgenommenen rechtlichen Risikos im Zusammenhang mit Staking-Belegen könnte die Position der SEC dazu beitragen, die Liquidität und den Nutzen solcher Tokens im gesamten US-Finanzsystem zu erhöhen. Rechtsexperten skizzieren Auswirkungen auf breiteres Token-Design Rechtsanalysten deuten an, dass die Sprache der SEC zum Liquid Staking über das Staking selbst hinaus breitere Auswirkungen haben könnte. Jason Gottlieb, Partner bei Morrison Cohen, sagte, der Ansatz der Behörde spiegele eine logische Entwicklung in der Kategorisierung von Krypto-Assets und Derivaten wider. "Im Kern ist ein Liquid-Staking-Token nur ein Beleg für einen Token", sagte Gottlieb. "Da die SEC nun korrekterweise die Position einnimmt, dass Kryptowährungstoken selbst keine Wertpapiere sind, ist es sinnvoll, dass ein Beleg für einen Token kein Beleg für ein Wertpapier ist." Gottlieb fügt hinzu, dass diese Argumentation zukünftige regulatorische Überlegungen zu Cross-Chain-Brücken und Wrapped Tokens beeinflussen könnte – Mechanismen, die ähnlich auf Receipt-Style-Darstellungen basieren. Ein wichtiger Schritt für die Reife des US-Kryptomarktes Als größter Kapitalmarkt der Welt bleibt die USA eine wichtige Grenze für das Wachstum digitaler Asset-Ökosysteme. Mit Liquid-Staking-Protokollen, die nun unter klareren Regeln operieren, könnten DeFi-Entwickler und institutionelle Akteure gleichermaßen neues Vertrauen finden, um zu innovieren und sich zu engagieren. Für Stakeholder wie Lido und andere große Protokolle ist die neueste Haltung der SEC mehr als ein rechtlicher Indikator – sie ist eine Einladung zum Wachstum.