Die Fed überprüft Zahlungszugang während Banken und Krypto-Firmen kollidieren

Die Federal Reserve erwägt eine ihrer folgenreichsten infrastrukturellen Änderungen seit Jahren: ob Fintech- und Krypto-fokussierten Institutionen eine neue, eingeschränkte Form des direkten Zugangs zu ihrer Zahlungsinfrastruktur gewährt werden soll.

Der Vorschlag, formell als „Zahlungskonten" bekannt, aber weithin als „schlanke Hauptkonten" bezeichnet, wird nun nach Ablauf der öffentlichen Kommentierungsfrist am 06.02.2026 überprüft.

Bei Genehmigung könnten die Konten bereits im 4. Quartal 2026 in Betrieb gehen und Fed-Zahlungsschienen für eine neue Klasse von Institutionen öffnen, ohne jedoch die vollen Privilegien einer Zentralbank zu gewähren.

Was die Fed vorschlägt

Gemäß dem Plan würden berechtigte Nichtbank-Einlageninstitute eingeschränkten Zugang zu Kernzahlungssystemen wie Fedwire und, in begrenzter Form, FedNow erhalten. Ziel ist es, die Abwicklungsinfrastruktur zu modernisieren, ohne die vollen Vorteile eines traditionellen Hauptkontos zu gewähren.

Entscheidend ist, dass diese „schlanken" Konten darauf ausgelegt sind, systemische Risiken zu reduzieren, indem Funktionen entfernt werden, auf die Banken für das Bilanzmanagement und die Liquiditätsunterstützung angewiesen sind.

Eine scharfe Spaltung im öffentlichen Feedback

Die 44 öffentlichen Stellungnahmen zeigten eine klare Bruchlinie zwischen etablierten Akteuren und Herausforderern.

Traditionelle Banken leisteten heftigen Widerstand. Gruppen wie die American Bankers Association und das Bank Policy Institute warnten, dass die Zulassung nicht-traditioneller Unternehmen zu den Fed-Schienen die Abwanderung von Einlagen von Banken beschleunigen und AML-Kontrollen schwächen könnte. Sie fordern eine 12-monatige Erfolgsbilanz eines „sicheren und soliden" Betriebs, bevor überhaupt eine neue Charta beantragt werden kann.

Fintech- und Krypto-Unternehmen sehen den Vorschlag als unvollständig an. Unternehmen wie Circle und Anchorage Digital unterstützen grundsätzlich die Richtung und argumentieren, dass sie mit der Absicht des Kongresses gemäß dem GENIUS Act übereinstimmt. Sie kritisieren jedoch den Ausschluss von FedACH, der sie zwingt, weiterhin auf kommerzielle Banken für hochvolumige ACH-Zahlungen angewiesen zu sein – was das Versprechen echter operativer Unabhängigkeit untergräbt.

Wie sich „schlanke" Konten von vollständigen Hauptkonten unterscheiden

Die Einschränkungen sind nicht kosmetisch, sie verändern grundlegend, wie Institutionen bei der Fed operieren könnten.

Die Struktur soll Zugang zur Abwicklung ohne geldpolitische Privilegien bieten und Nichtbanken fest außerhalb der Kredit- und Liquiditätsabsicherungen der Fed halten.

Zeitplan: Warum das 4. Quartal 2026 wichtig ist

Christopher Waller, Gouverneur der Federal Reserve und einer der stärksten Befürworter des Plans, sagte im Februar 2026, dass die Fed sich mit „Start-up-Geschwindigkeit" bewege, um die Regel abzuschließen. Es wird erwartet, dass die Zentralbank Mitte 2026 mit der Prüfung von Kommentaren und dem Abschluss der formellen Regelsetzung verbringt, mit einem operativen Ziel für das vierte Quartal 2026.

Warum diese Debatte größer ist als Krypto

Im Kern geht es beim Kampf um schlanke Hauptkonten darum, wer sich direkt an das US-Finanzsystem anschließen darf. Für Banken ist es eine Frage des Wettbewerbsgleichgewichts und der systemischen Sicherheit. Für Fintech- und Krypto-Unternehmen geht es darum, sich von der Abhängigkeit von Vermittlern zu befreien und moderne Zahlungsschienen aufzubauen, die rund um die Uhr laufen.

Bei Genehmigung werden die Konten den Zugang nicht über Nacht revolutionieren, aber sie könnten die erste strukturelle Veränderung seit Jahrzehnten hin zu einem offeneren, modularen Fed-Zahlungssystem markieren.

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