BlackRock, Coinbase behalten 18 % der Ethereum-Staking-Einnahmen im neuen ETF

BlackRock und Coinbase werden 18 % der Staking-Einnahmen einbehalten, die durch BlackRocks kommenden Ethereum Exchange-Traded Fund, ETHB, generiert werden.

Die Enthüllung erfolgte in einem Dokument, das am Dienstag bei der Börsenaufsichtsbehörde eingereicht wurde.

BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, dominiert den Markt für Krypto-Exchange-Traded-Produkte. Sein Ethereum-ETF, ETHA, verwaltet laut DefiLlama-Daten mehr als 9,1 Milliarden US-Dollar. Grayscales ETHE liegt mit Ether im Wert von 2,3 Milliarden US-Dollar auf einem entfernten zweiten Platz.

ETHB ist gut positioniert, um der größte Ethereum-ETF zu werden. Im Gegensatz zu seinem Vorgänger würde er Staking-Erträge generieren, die am Dienstag auf 2,8 % jährlich geschätzt wurden.

Die SEC genehmigte Anfang letzten Jahres Ethereum-ETFs, aber diese Produkte enthielten keine Staking-Belohnungen. Im Mai veröffentlichte die SEC eine Leitlinie, die klarstellte, dass bestimmte Staking-Produkte keine Wertpapiere sind, und ebnete damit den Weg für Staking-ETFs.

ETHB wird 82 % seiner Staking-Belohnungen mit Anlegern teilen. Die anderen 18 % werden zwischen BlackRock, Coinbase – dem Prime Execution Agent des ETF – und aufgeteilt

„Diese Vereinbarung schafft einen finanziellen Anreiz für den Sponsor, die Menge an Ether, die vom Trust gestakt wird, zu maximieren", heißt es in der Einreichung.

Aber ETHB wird nur zwischen 70 % und 95 % seines verwalteten Ethers staken, um sicherzustellen, dass es die Tilgungsanträge der Anleger erfüllen kann.

Das Staken eines „übermäßigen" Anteils des Ethers des Fonds könnte es schwierig machen, diese Tilgungsanträge zu erfüllen, „was möglicherweise dazu führt, dass die Anteile mit erheblichen Aufschlägen oder Abschlägen zum Nettoinventarwert gehandelt werden".

Während ETFs US-Investoren eine vertraute Möglichkeit bieten, in Krypto zu investieren – eine Tatsache, die Bitcoins Rally 2024 befeuerte – waren einige in der Branche vorsichtig gegenüber dem wachsenden Einfluss großer Vermögensverwalter.

In derselben Woche, in der BlackRock erstmals seine Pläne für einen gestakten Ethereum-ETF detailliert darlegte, warnte Ethereum-Mitgründer Vitalik Buterin, dass eine hohe Konzentration von Ethereum-Besitz an der Wall Street die Governance der Blockchain verzerren und zentralisierte Engpässe schaffen könnte.

BlackRock wäre nicht der erste Vermögensverwalter, der einen gestakten Ethereum-ETF einführt.

Grayscales Ethereum-ETFs, ETHE und ETH, generieren beide Erträge durch Staking. VanEck hat, wie BlackRock, einen Antrag gestellt, um einen gestakten Ethereum-ETF einzuführen.

Aleks Gilbert ist DL News' in New York ansässiger DeFi-Korrespondent. Sie erreichen ihn unter aleks@dlnews.com.