Bitcoin-Miner bewegen sich zunehmend davon weg, Bitcoin in ihren Bilanzen zu halten, indem sie mehr BTC verkaufen, um neue Identitäten als Akteure in der künstlichen Intelligenz (KI)-Infrastruktur zu finanzieren.

Was als Festhalten an Bitcoin um jeden Preis begann – oder HODL –, wird für die meisten börsennotierten Miner zu einer Sache der Vergangenheit, da sie in das kapitalintensive, aber attraktivere Geschäft der KI-Infrastruktur einsteigen. Mit härterem Wettbewerb, höheren Energiekosten und komprimierten Preisen ist die Gewinnmarge für das Mining von Bitcoin, die während des Bullenmarkts 2021 bis zu 90% erreichte, verschwunden und lässt Miner, die sich ausschließlich auf dieses Geschäft verlassen haben, kämpfen. Da Miner bereits über Rechenzentren verfügen, die bereit sind, KI-Rechenmaschinen zu hosten, haben die meisten ihr Geschäft von Bitcoin weg verlagert, um „KI-Infrastruktur"-Unternehmen zu werden.

Diese Dynamik gewinnt mehr Zugkraft, da die Preise bei etwa 66.000 $ liegen, fast 50% unter dem Allzeithoch vom Oktober. Viele der Top-10-Miner verkaufen oder diskutieren offen über Verkäufe, um diese KI-Expansionen zu finanzieren.

Hier sind einige Miner, die sich entweder vom Bitcoin-Geschäft entfernen, indem sie mehr BTC verkaufen, oder vollständig auf KI umgeschwenkt sind:

IREN (IREN) hat nie eine ideologische Haltung zum Halten von Bitcoin eingenommen und konzentriert sich stattdessen auf Infrastrukturskala und operative Ausführung, während es sich auf Hochleistungsrechnen ausrichtet. Das Unternehmen hält derzeit 0 BTC, was seine fehlende reservengesteuerte Strategie unterstreicht.

TeraWulf (WULF) hat eine pragmatische Haltung beibehalten, vermeidet einen kompromisslosen Reserve-Ansatz und bewahrt gleichzeitig Bilanzflexibilität für KI-ausgerichtetes Wachstum. Es hält 15 BTC, im Einklang mit seinem historischen Höchststand, was eine minimale Betonung der Akkumulation widerspiegelt.

Cipher Digital (CIFR), ehemals Cipher Mining, hat seine Neupositionierung explizit gemacht und 2025 als Transformationsjahr bezeichnet, während es sich zur HPC-Infrastruktur orientiert. Das Unternehmen veräußerte seinen 49%-Anteil an drei Mining-Joint-Ventures für rund 40 Millionen $ in Aktien. Cipher hält jetzt 1.500 BTC, gegenüber einem Allzeithoch von 2.284 BTC, was eine schrittweise Reduzierung parallel zu seiner strukturellen Verschiebung hervorhebt.

Riot Platforms (RIOT) hat Bitcoin als Finanzierungsinstrument und nicht als passive Reserve behandelt, verkauft die gesamte monatliche Produktion und liquidiert Bilanzbestände, einschließlich fast 1.100 BTC zur Finanzierung der Rockdale-Übernahme. Riot verkaufte in den letzten beiden Monaten 2025 Bitcoin im Wert von 200 Millionen $. Es hält derzeit 18.005 BTC gegenüber Höchstbeständen von 19.368 Coins.

Hut 8 (HUT) erklärte, dass Bitcoin in seinem Ergebnisbericht für das vierte Quartal nicht mehr ein langfristiger strategischer Fokus ist, wobei das Engagement im Laufe der Zeit zugunsten seiner Kapitalbeteiligung an American Bitcoin (ABTC), das 6.039 BTC hält, zurückgehen wird. Der eigene Bestand von Hut 8 liegt bei 13.696 BTC, unverändert gegenüber seinem Höchststand.

Core Scientific (CORZ) verkaufte Bitcoin im Wert von 175 Millionen $, als seine KI-Ausrichtung sich beschleunigte. Nach einem Bestand von 2.537 BTC zum Jahresende 2025 ist der Saldo auf etwa 630 BTC gesunken, deutlich unter seinem Höchstwert von 9.618 BTC.

MARA Holdings (MARA) hat seine strikte HODL-Identität aufgeweicht, verkauft neu geminten Bitcoin und signalisiert, dass es opportunistisch kaufen oder verkaufen könnte, wobei etwa 28% der Bestände verliehen oder verpfändet sind. Es hält immer noch 53.822 BTC, entsprechend seinem Allzeithoch, trotz der flexibleren Politik.

CleanSpark (CLSK) behandelt seine mehr als 13.000 BTC als produktives Kapital, monetarisiert Output, schichtet gedeckte Calls und erkundet Bitcoin-besicherte Kreditlinien als nicht verwässernde Finanzierung. Sein aktueller Bestand von 13.513 BTC liegt im Einklang mit seinem historischen Höchststand.

Bitdeer Technologies (BTDR) reduzierte die Bestände auf null, um die Expansion von KI-Rechenzentren zu finanzieren. Das markiert einen massiven Rückgang gegenüber seinem früheren Höchststand von 2.470 BTC.

Bitfarms (BITF) war unverblümt über seine Neupositionierung, wobei CEO Ben Gagnon erklärte: „Wir sind kein Bitcoin-Unternehmen mehr." Der Miner hält jetzt 1.827 BTC, gegenüber einem Höchststand von 3.301 BTC, während er voll auf KI-Infrastruktur setzt.