In den letzten 10 Wochen sind die Aktien von Bitcoin Treasury Companies (BTCTCs) um 50-80% eingebrochen, was bei Anlegern weitverbreitete Bedenken ausgelöst hat.
Der Fall von Metaplanet (MTPLF) verdeutlicht die starke Preisvolatilität, da das Unternehmen innerhalb von 18 Monaten 12 "Mini-Bärenmärkte" durchlief. Dies wirft die Frage auf: Spiegeln BTCTC-Aktien die Volatilität von Bitcoin wider, oder werden sie auch von internen Unternehmensfaktoren angetrieben?
Wenn BTCTC-Aktien riskanter sind als Bitcoin selbst
In den letzten 10 Wochen haben die Aktien von Bitcoin Treasury Companies (BTCTCs) Rückgänge von 50-80% verzeichnet, was eine Welle der Besorgnis in der Anlegergemeinschaft ausgelöst hat. Metaplanet ($MTPLF) ist ein deutliches Beispiel für diese starke Volatilität.
Gesponsert
Gesponsert
Preisschwankungen der Aktien von Bitcoin Treasury Companies. Quelle: XInnerhalb von 18 Monaten durchlief Metaplanet 12 Mini-Bärenmärkte — von Eintageskursrückgängen bis hin zu längeren Abwärtstrends. Im Durchschnitt betrug jeder Rückgang etwa -32,4% und dauerte 20 Tage. Bemerkenswert ist, dass in der schlimmsten Phase die Aktie in 119 Tagen um 78,6% fiel (25. Juli – 21. November 2024).
Metaplanet Aktienkurs. Quelle: Mark MossDie Frage ist, ob diese Abschwünge die Volatilität von Bitcoin (BTC) vollständig beeinflussen.
Laut Analyst Mark Moss zeigen Daten, dass nur 41,7% (5 von 12) der Korrekturen von Metaplanet mit den Abwärtszyklen von Bitcoin zusammenfielen. Umgekehrt wurden mehr als die Hälfte durch interne Unternehmensfaktoren ausgelöst, darunter Optionsemissionen, Kapitalbeschaffung oder die Schrumpfung der "Bitcoin-Prämie" — der Lücke zwischen dem Aktienkurs und dem tatsächlichen Wert der BTC-Bestände.
Dennoch beobachtete Mark eine teilweise Verbindung.
Insbesondere die tiefsten Rückgänge von Metaplanet (wie -78,6% oder -54,4%) überschnitten sich tendenziell mit signifikanten Bitcoin-Rückgängen. Dies deutet darauf hin, dass BTCTC-Aktien, sobald BTC in eine Phase hoher Volatilität eintritt, oft länger schwach bleiben und einen doppelten Schlag sowohl durch Markt- als auch durch interne Dynamiken erleiden.
Natürlich bleibt Bitcoin der dominierende Einfluss. Unternehmensvariablen fungieren jedoch als der eigentliche "Hebel", der die Volatilität von BTCTCs weit über die von BTC selbst hinaus verstärkt. Wenn Bitcoin durch einen 4-Jahres-Zyklus verstanden werden kann, verhalten sich BTCTCs wie "4 Zyklen in einem einzigen Jahr".
Für Anleger ist das Halten von BTCTCs nicht nur eine Wette auf den Bitcoin-Preis, sondern auch ein Glücksspiel auf das Kapitalmanagement, die Finanzstruktur und die Geschäftsstrategie des Unternehmens.
Quelle: https://beincrypto.com/1-to-4-bitcoin-drops-once-treasury-companies-drop-four-times/
