Nokia (NOK)-Aktie steigt, da Morgan Stanley sie als Top-Empfehlung benennt

TLDR

• Morgan Stanley erhöhte sein Nokia-Kursziel von €6,50 auf €8,50, womit es das höchste Straßenziel darstellt, mit einem Overweight-Rating
• Das Upgrade wird durch steigende KI- und Cloud-Infrastrukturausgaben angetrieben, insbesondere im optischen und IP-Netzwerkbereich
• Nokias KI-/Cloud-Umsatz macht nur ~6% des Gesamtumsatzes aus, wächst aber schnell, wobei Morgan Stanley für 2026 ein Wachstum von ~13% in diesem Segment prognostiziert
• Konkurrierende Analyst-Herabstufungen von DNB Carnegie und Danske Bank hatten zuvor die Aktie belastet, zusammen mit einem reduzierten Gewinnausblick für 2026
• Nokias ADR (NOK) lag am Dienstag bei etwa $7,90, während die in Helsinki notierte Aktie seit Jahresbeginn um ~24% gestiegen ist

Nokia, der finnische Telekommunikationsausrüster, erhielt diese Woche einen bemerkenswerten Auftrieb, nachdem Morgan Stanley ihn zu einem Top-Pick gemacht und ein neues Straßen-Höchstkursziel festgelegt hatte.

Nokia Oyj, NOK

Die Bank erhöhte ihr Ziel von €6,50 auf €8,50 und behielt ein Overweight-Rating für die Aktie bei. Damit liegt sie laut Bloomberg-Daten vor allen anderen Analysten, die den Namen abdecken.

Der Schritt folgt auf starke Ergebnisse des optischen Netzwerk-Konkurrenten Ciena, der ein solides Cloud-bezogenes Umsatzwachstum verzeichnete. Morgan Stanley sagte, diese Zahlen stützen die Ansicht, dass Nokias eigene Prognose für seine Optical- und IP-Sparte zu konservativ sein könnte.

Nokia prognostizierte für dieses Segment ein Umsatzwachstum von 10% bis 12%. Morgan Stanley rechnet mit etwa 13%, wobei allein der Umsatz im optischen Netzwerkbereich voraussichtlich um mehr als 20% steigen wird, angetrieben durch Hyperscale-Rechenzentrumsbetreiber.

Die Aktie hatte einige volatile Wochen. Die in Helsinki notierte Nokia-Aktie sprang in der Woche zuvor um mehr als 12% und stieg im vergangenen Monat um über 37% – was Bedingungen für Gewinnmitnahmen schuf. Die Aktie fiel Mitte der Woche um etwa 5%, nachdem sie unter ihren 5-Tage-Durchschnitt gerutscht war.

Der ADR an der New Yorker Börse lag am Dienstagschluss bei etwa $7,90, ein Plus von 1,28% in der Sitzung. Die Helsinki-Aktie stand am Mittwoch bei €6,83, seit Jahresbeginn um etwa 24% gestiegen.

Konkurrierende Herabstufungen sorgen für etwas Lärm

Nicht jeder ist optimistisch. DNB Carnegie stufte Nokia am 10. März von Kauf auf Halten herab, mit einem Ziel von $6,50. Danske Bank machte Ende Februar einen ähnlichen Schritt, ebenfalls bei $6,50.

Diese Herabstufungen haben in Kombination mit Nokias Entscheidung, den Gewinnausblick für 2026 bei der Bekanntgabe der Q4-Ergebnisse zu senken, einige Investoren vorsichtig gehalten – obwohl Nokia die Gewinnerwartungen leicht übertraf.

Im Q4 erzielte Nokia einen bereinigten Betriebsgewinn von €435 Millionen bei einem Nettoumsatz von €4,83 Milliarden, wobei der Umsatz im Jahresvergleich um 12% stieg. Die Rentabilität lag etwa 10% niedriger als im Vorjahreszeitraum.

Das Mobilfunknetz-Segment bleibt ein Schwachpunkt, mit nach wie vor gedämpften Ausgaben für Funkzugangsnetze und einem Mobilfunkumsatzrückgang von etwa 2% im Jahresvergleich im letzten Quartal.

KI und Cloud treiben die Geschichte voran

Nokias KI- und Cloud-bezogenes Geschäft ist immer noch ein kleiner Anteil am Gesamtumsatz – etwa 6% – wächst aber schnell und hilft, die schwächeren Telekommunikationsbetreiber-Ausgaben auszugleichen.

Morgan Stanley erhöhte sein Bewertungsmultiplikator von 10× auf 14× beim erwarteten Betriebsgewinn und verwies auf Nokias wachsendes Engagement auf den Rechenzentrums-Konnektivitätsmärkten.

Nokia liefert bereits Netzwerkausrüstung an Microsoft Azure und arbeitet mit NVIDIA an KI-Netzwerken zusammen. NVIDIA hält eine 2,9%-Beteiligung am Unternehmen.

Die Bank hob die Optical Fiber Communication Conference, die vom 15. bis 19. März läuft, als kurzfristiges Ereignis hervor, das es zu beobachten gilt. Sie könnte Updates zu Nokias optischer Strategie und potenziellen neuen Hyperscale-Partnerschaften bringen.

Moody's bestätigte im Dezember Nokias Ba1-Kreditrating und hob seinen Ausblick auf positiv, unter Berufung auf erwartete Rentabilitätssteigerungen von 2026 bis 2028. Nokia beendete September 2025 mit rund €6,1 Milliarden an Barmitteln und zugesagten Kreditfazilitäten.

Das allgemeine Analystenbild bleibt vorsichtig positiv. Ein MarketBeat-Konsens von Anfang Januar zeigte einen „Moderaten Kauf" mit 8 Käufen, 3 Halten und 1 Verkauf über 12 Analysten. Das durchschnittliche 12-Monats-ADR-Ziel lag bei etwa $6,10, obwohl einige Modelle es näher bei $7,36 ansetzten, wobei das Hoch jetzt bei $8,50 liegt – festgelegt von Morgan Stanley.

Der Beitrag Nokia (NOK) Stock Jumps as Morgan Stanley Names It Top Pick erschien zuerst auf CoinCentral.