DigiPlus-Aktien fallen aufgrund regulatorischer Bedenken

Von Pierce Oel A. Montalvo, Researcher

Die Aktien von DigiPlus Interactive Corp. fielen letzte Woche inmitten von Anlegerbedenken über die anhaltenden Auswirkungen regulatorischer Änderungen auf seine Online-Gaming-Geschäfte, trotz der Dividendenausschüttung des Unternehmens in Höhe von 3,8 Milliarden P und der Bemühungen zur Diversifizierung in Offline-Gaming.

Daten der Philippine Stock Exchange (PSE) zeigten DigiPlus als die siebthäufigst gehandelte Aktie der Woche, wobei 58,27 Millionen Aktien im Wert von 1,06 Milliarden P den Besitzer wechselten.

Die Aktien des Digital-Gaming-Unternehmens schlossen am Donnerstag bei 18,26 P, ein Rückgang von 4,3% gegenüber 19,08 P zuvor. Dies schnitt schlechter ab als der Benchmark-PSE-Index (PSEi), der um 0,67% fiel, während der Dienstleistungssektorindex um 1,27% stieg.

Seit Jahresbeginn verzeichnete die Aktie einen Gewinn von 12,72%, übertraf den Rückgang des PSEi von 0,57%, blieb jedoch hinter dem Anstieg des Dienstleistungssektors von 15,72% zurück.

Der Handel wurde am Freitag aufgrund des Eid'l Fitr-Feiertags ausgesetzt.

In einer Offenlegung am Dienstag meldete DigiPlus einen unveränderten Nettogewinn von 12,6 Milliarden P für das Gesamtjahr 2025. Die Gesamteinnahmen stiegen um 12% auf 84,2 Milliarden P, während das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) um 2% auf 14,2 Milliarden P stieg.

Die Performance im vierten Quartal schwächte sich jedoch ab. Der Nettogewinn sank im Jahresvergleich um 36% auf 2,5 Milliarden P, während die Einnahmen um 27% auf 17,3 Milliarden P fielen und das EBITDA um 32% auf 3,1 Milliarden P sank.

Das Unternehmen führte den Rückgang im vierten Quartal auf die anhaltenden Auswirkungen der Abkopplung des In-App-Zugriffs elektronischer Geldbörsen (E-Wallets) auf lizenzierte Online-Gaming-Plattformen im dritten Quartal zurück, eine regulatorische Anpassung, die vorübergehend die Nutzeraktivität auf seinen digitalen Plattformen reduzierte.

Im August wies die Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) E-Wallets, Banken und andere beaufsichtigte Institutionen an, den In-App-Glücksspielzugang zu entfernen. Die Zentralbank schlug auch Maßnahmen wie biometrische Identifikationsprüfungen, tägliche Transaktionslimits, zeitbasierte Zahlungsbeschränkungen und Tools für Ausgabengrenzen, freiwillige Pausen und Selbstausschluss vor.

„Das unveränderte Ergebnis von DigiPlus wurde durch die jüngsten regulatorischen Probleme verursacht, die die Gaming-Plattformen dazu zwingen, ihre Websites von Online-Tech-Plattformen einschließlich GCash zu entfernen", sagte Jash Matthew M. Baylon, Aktienanalyst bei The First Resources Management and Securities Corp.

„Auf der positiven Seite eröffnet die Abkopplung seiner Website von GCash Chancen für das Unternehmen, da es seine eigene Anwendung entwickelt", fügte er hinzu.

Trotz regulatorischer Gegenwinds behielt DigiPlus seine Dividendenpolitik bei. Der Vorstand genehmigte eine Bardividende von 3,8 Milliarden P, entsprechend 30% des konsolidierten Nettogewinns für das Gesamtjahr 2025, der den Aktionären zuzurechnen ist, oder 0,83 P pro Stammaktie.

Die Dividenden werden spätestens am 15.04.2026 an die am 01.04.2026 eingetragenen Aktionäre ausgezahlt.

Das Unternehmen beendete 2025 mit 23,4 Milliarden P an Bargeld und Bargeldäquivalenten, während die Schulden bei 745,8 Millionen P lagen.

Während des Jahres investierte DigiPlus 12 Milliarden P in die International Entertainment Corp. (IEC), ein in Hongkong börsennotiertes Unternehmen, das das New Coast Hotel Manila besitzt und betreibt, ein von der Philippine Amusement and Gaming Corp. (PAGCOR) lizenziertes integriertes Resort in Malate, Manila.

Die Investition bietet DigiPlus die Option, einen Anteil von 53,89% an IEC zu erwerben und damit das zu etablieren, was das Unternehmen als „eine potenzielle strategische Offline-Plattform zur Ergänzung seines digitalen Netzwerks" beschrieb.

Jeff Radley C. See, Head Trader bei Mercantile Securities Corp., sagte, der Einstieg in Offline-Gaming könnte als Absicherung gegen regulatorische Risiken dienen.

„Der Schritt von DigiPlus, in Offline-Gaming zu investieren, kann sie gegen zukünftige Beschränkungen/Vorschriften schützen, die die Regierung auferlegen könnte", sagte Herr See.

Herr Baylon fügte hinzu, dass „das jüngste regulatorische Problem DigiPlus auch dazu drängen könnte, sich im Offline-Gaming zu expandieren, da es traditionelle Casino-Spieler ansprechen und seinen Einkommensstrom diversifizieren kann, um sich auf die potenziellen Gegenwinds im Online-Gaming vorzubereiten, die durch regulatorischen Druck entstehen."

DigiPlus trieb auch seine Auslandsexpansionspläne in 2025 voran und richtete ein Singapur-Hub für strategische Partnerschaften und Unternehmensfunktionen ein. Das Unternehmen stellte 660 Millionen P an Investitionsausgaben für seinen geplanten Eintritt in Brasilien bereit und reichte einen Lizenzantrag beim Western Cape Gambling and Racing Board in Südafrika ein.

Herr Baylon sagte jedoch, dass externe Faktoren die Expansionszeitpläne beeinflussen könnten.

„Wir glauben, dass die Expansionspläne von DigiPlus im Ausland durch die aktuellen Spannungen im Nahen Osten behindert werden könnten, da die lokale Währung weiter schwächelt, was ihre Expansionskosten beeinflussen könnte", sagte er.

Er fügte hinzu, dass der Konflikt die globale Ölversorgung beeinflusst hat, was „inflationär ist und die Kaufkraft der Verbraucher sowie ihr verfügbares Einkommen schwächt, was auch die Performance von DigiPlus beeinträchtigen könnte, da es stark auf das verfügbare Einkommen der Verbraucher angewiesen ist."

Herr See sagte, expansionsbezogene Ausgaben könnten zum unveränderten Ergebnis des Unternehmens beigetragen haben.

„Diese Expansionen könnten der Grund sein, warum sie 2025 ein unverändertes Einkommen haben", sagte er.

Mit Blick auf die Zukunft sagten Analysten, dass regulatorische Entwicklungen ein Schlüsselfaktor bleiben werden.

Herr See sagte, DigiPlus „ist widerstandsfähig, da alles online ist und die Menschen leicht auf ihre Gaming-Apps zugreifen können."

Er fügte hinzu, dass „es auch Bemühungen von PAGCOR gibt, dass das Gaming möglicherweise wieder über E-Wallets verfügbar sein könnte. Anfang 2026 wird PAGCOR der BSP einen neuen Vorschlag präsentieren, der ihre Rückkehr rechtfertigen würde."

Für dieses Jahr sagte Herr Baylon, dass Anleger „die Auslandsexpansion des Unternehmens überwachen sollten, da es seine Angebote in einem neuen Umfeld einführen und neue Spieler anziehen könnte."

Er fügte hinzu, dass „die Erträge von DigiPlus sich in Zukunft normalisieren werden, wenn die Gegenwinds nachlassen."

Herr See sagte, Marktteilnehmer werden sich wahrscheinlich auf die Fähigkeit des Unternehmens konzentrieren, regulatorische Änderungen zu bewältigen und seine Diversifizierungsstrategie umzusetzen.

Auf der technischen Seite setzte Herr See Unterstützungsniveaus bei 17 P und 15 P, mit Widerstandsniveaus bei 20,30 P und 22,50 P.

Herr Baylon setzte unterdessen die Unterstützung bei 16,50 P und den Widerstand bei 20 P.