Βασικά Σημεία:
- Το Bitcoin κινδυνεύει να πέσει κάτω από τα $59K καθώς ο PlanB επισημαίνει τον MA 200 εβδομάδων· οι θεσμικοί επενδυτές κυριαρχούν στις ροές.
- Η λευκή βίβλος της Google ισχυρίζεται κβαντικό κέρδος 20x, αυξάνοντας τους κινδύνους για την κρυπτογραφία του Bitcoin και του Ethereum.
- Η εκμετάλλευση $260M-$285M στο Drift Protocol σηματοδοτεί αύξηση των hacks στο DeFi καθώς η απόκριση της Circle αμφισβητείται.
Οι Αγορές Ταλαντεύονται Καθώς Επικρέμαται το Πετρελαϊκό Σοκ, οι Θεσμοί Σφίγγουν τον Έλεγχο στο Crypto και οι Κβαντικοί Κίνδυνοι Μπαίνουν στο Παιχνίδι
Το Bitcoin και το Ethereum διαπραγματεύτηκαν πλάγια αυτή την εβδομάδα, ενώ το Solana οδήγησε την περισσότερη αγορά altcoin σε άλλη μία πτώση.
Οι χρηματιστηριακοί δείκτες έκαναν μια εκπληκτική ανοδική κίνηση, με τον S&P500, τον Nasdaq και τον Dow Jones να ανεβαίνουν κατά 4,34%, 3,3% και 2,9% αντίστοιχα. Ο Ram Ahluwalia επισήμανε ότι η ανοδική κίνηση του S&P 500 στο πρώτο ημίσυ της εβδομάδας ήταν σε μεγάλο βαθμό μια μηχανική προσφορά που οδηγήθηκε από τη συμπίεση όγκου τέλους τριμήνου παρά από δομική πίεση αγοράς.
Εν τω μεταξύ, τα πολύτιμα μέταλλα απείλησαν να συνεχίσουν την πολυετή ανοδική τους αγορά καθώς ο χρυσός και το ασήμι είχαν και τα δύο θετικές εβδομάδες. Ο χρυσός είναι τώρα 14,7% πάνω από το χαμηλό της 23ης Μαρτίου.
Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή συνεχίζεται, αλλά η ομίχλη του πολέμου φαίνεται να γίνεται πιο πυκνή. Όταν άνθρωποι όπως ο Jamie Dimon δηλώνουν ότι η επιτυχία στο Ιράν είναι πιο σημαντική από τις αγορές, υποδηλώνει ότι μια παύση απέχει τουλάχιστον εβδομάδες.
Το ευρύτερο οικονομικό σκηνικό μόλις αρχίζει να χειροτερεύει καθώς το φυσικό πετρελαϊκό σοκ δεν έχει ακόμη έρθει. Ο Rory Johnston, στο Hidden Forces αυτή την εβδομάδα, είπε:
"Δεν έχουμε αισθανθεί ακόμη τον φυσικό αντίκτυπο της απώλειας του εφοδιασμού του Ορμούζ. Το τελευταίο πλοίο δεν έχει φτάσει ακόμη. Αυτό το τελευταίο πλοίο πιθανόν να φτάσει στην Ασία αυτή την εβδομάδα, στην Ευρώπη την επόμενη εβδομάδα και στη Βόρεια Αμερική την εβδομάδα μετά από αυτήν. Αφού φτάσει αυτό το πλοίο, πίσω του, δεν υπάρχει τίποτα παρά μόνο αέρας."
Φυσικά, έχουμε ήδη δει ορισμένες κυβερνήσεις να προετοιμάζονται για το επερχόμενο σοκ. Ο κ. Johnston είπε ότι αυτό συνέβαινε κυρίως από ασιατικές χώρες, οι οποίες, μόλις έκλεισε το Στενό, άρχισαν αμέσως να περιορίζουν τη χρήση ενέργειας.
Κάποιος περιορισμός έχει ξεκινήσει στην Ευρώπη. Υπήρξε η αδύναμη ανακοίνωση της ΕΕ ότι οι πολίτες της πρέπει να ταξιδεύουν λιγότερο, και να "μειώσουν τα όρια ταχύτητας στις εθνικές οδούς κατά δέκα χιλιόμετρα [την ώρα]". Η Αυστραλία, ονομαστικά στην Ασία αλλά ευρωπαϊκή στην πολιτική, έλαβε μια παρόμοια αναποτελεσματική διεύθυνση από τον Πρωθυπουργό της. Ο Ινδός Πρωθυπουργός επανέλαβε την ανάγκη προστασίας της περιφερειακής ενεργειακής υποδομής στη Δυτική Ασία χωρίς καμία υπόσχεση σκληρής ισχύος.
Η οικονομία των ΗΠΑ μπορεί να φαινόταν καλή πριν από τη σύγκρουση, ίσως η καλύτερη που έχει υπάρξει από τα τέλη του 2023, αλλά αυτό το πετρελαϊκό σοκ φαίνεται υφεσιακό. Ο Ram Ahluwalia προειδοποίησε ότι ένα σοκ πληθωρισμού και αυξανόμενο κόστος ενέργειας προετοιμάζονται να πλήξουν τις καταναλωτικές δαπάνες, και "οι αναλυτές δεν έχουν ακόμη μειώσει τις μελλοντικές εκτιμήσεις κερδών." Με άλλα λόγια:
"Αποφυγή Κινδύνου."
Ο Warren Buffett συμφωνεί, λέγοντας ότι περιμένει σε μετρητά για περισσότερη πτώση. Ο Jamie Coutts προειδοποίησε ότι τα παγκόσμια συγκεντρωτικά ρευστότητας και ο DXY στέλνουν πτωτικά σήματα.
Ο Luke Gromen περιέγραψε τις δυσοίωνες επιλογές για το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ, υποστηρίζοντας ότι η εκτύπωση USD σε μια άνοδο του πετρελαίου είναι το πιο πιθανό αποτέλεσμα, ένα συναίσθημα που επανέλαβε στους ομότιμούς του. Προσθέτοντας στη συζήτηση για το δολάριο, ο J.P. Mayall κυκλοφόρησε μια ενδιαφέρουσα θέση υποστηρίζοντας ότι η συσσώρευση χρυσού από ξένες κεντρικές τράπεζες δεν είναι σημάδι απο-δολαριοποίησης, αλλά μάλλον έμμεση έκθεση σε αμερικανικά ομόλογα.
Ενώ οι μετοχές έχουν ανακάμψει και κράτησαν τα περισσότερα από αυτά τα κέρδη, το crypto αναπήδησε και ανέκαμψε τα περισσότερα από αυτά. Τα τεχνικά προσφέρουν ένα πραγματικό τεστ Rorschach για τους traders. Ο PlanB δημοσίευσε μια σπάνια πτωτική ενημέρωση, σημειώνοντας ότι δεν θα εκπλαγεί να δει μια πτώση κάτω από τον κινητό μέσο όρο 200 εβδομάδων ($59k) και την πραγματοποιημένη τιμή ($54k). Αντίθετα, ο Jamie Coutts εξέτασε τους δείκτες Z-score και κατέληξε στο συμπέρασμα ότι, πιθανολογικά, το Bitcoin είναι κοντά στο πάτο του. Το CryptoQuant δημοσίευσε ότι η πτώση των αποθεμάτων ETH του Binance ενώ τα stablecoins ανεβαίνουν, δημιουργεί μια εξαιρετικά υποστηρικτική ρύθμιση για επέκταση τιμών.
Η τεχνική ανάλυση, ή αστρολογία για άνδρες, πιθανώς δεν έχει σημασία. Όπως ο Pledditor υπενθύμισε σε όλους, αν κοιτάξετε τη συσσώρευση τους τελευταίους έξι μήνες, μεγάλο μέρος αυτής της αγοράς είναι πραγματικά μόνο ο Michael Saylor. Οι λιανικοί επενδυτές έχουν σε μεγάλο βαθμό αποχωρήσει, αφήνοντας το χώρο σε τεράστιους εταιρικούς και θεσμικούς παράγοντες. Θυμηθείτε από το ενημερωτικό δελτίο πριν από δύο εβδομάδες:
"Ακούστε το πρόσφατο podcast με τον Haseeb και τον Santiago για το γιατί πιστεύουν ότι "τα tokens είναι νεκρά." Ο Santiago υποστηρίζει ότι τα tokens δεν αποτυπώνουν πραγματική αξία, ενώ ο Haseeb επισημαίνει ότι οι τρέχοντες οριακοί αγοραστές είναι θεσμικοί, και οι θεσμικοί, γενικά, δεν αγοράζουν tokens."
Οι θεσμικοί φαίνεται να περνούν υπέροχα. Η Franklin Templeton δεν δημιούργησε απλώς ένα άλλο προϊόν crypto· έθεσε σε λειτουργία μια αφιερωμένη κρυπτογραφική διαίρεση. Ο μακροχρόνιος σκεπτικιστής Morgan Stanley φαίνεται να κάνει τις τελικές τροποποιήσεις για να εκκινήσει το spot Bitcoin ETF τους την επόμενη εβδομάδα.
Αυτή η θεσμική και εταιρική διείσδυση δεν είναι πάντα όμορφη. Η Coinbase φέρεται να ασκούσε πίεση εναντίον μιας de minimis φορολογικής απαλλαγής για το Bitcoin ενώ πιέζει για μια που ευνοεί το USDC. Εν τω μεταξύ, το Worldcoin Foundation του Sam Altman επέλεξε να ρίξει WLD αξίας $65.000.000 σε OTC πωλήσεις ακριβώς στο ιστορικό χαμηλό.
Η μεγαλύτερη ιστορία crypto αυτή την εβδομάδα ήρθε από μια εκρηκτική ερευνητική εργασία της Google για το κβαντικό που ισχυρίζεται μείωση 20x από προηγούμενα κβαντικά συστήματα για την εκτέλεση επιθέσεων σε κρυπτογραφία ελλειπτικής καμπύλης, τη ραχοκοκαλιά του Bitcoin, του Ethereum και των περισσότερων blockchains. Ο Nic Carter, ο Haseeb Qureshi και ο CEO της Coinbase Brian Armstrong παίρνουν αυτή την έρευνα στα σοβαρά. Αν μια κβαντική εργασία δεν ήταν αρκετή, ο Nic Carter και ο Justin Drake επισήμαναν ότι μια άλλη πρωτοποριακή εργασία κυκλοφόρησε την ίδια ημέρα.
Η κοινότητα του Bitcoin, ωστόσο, φαίνεται σε μεγάλο βαθμό κολλημένη στην άρνηση. Ο Mert Mumtaz κατήγγειλε μια από τις κύριες μεθόδους για να το κάνει αυτό: whataboutism. Ο Jordi Visser, που υποστήριξε ότι πρέπει να αγνοήσουμε την κβαντική απειλή για το Bitcoin επειδή τα σμήνη παραγόντων AI θα σπάσουν πρώτα τις τράπεζες TradFi, παρείχε ένα εξαιρετικό παράδειγμα whataboutism.
Μια ακόμη πιο κοινή μορφή άρνησης ήταν η χρήση ad hominems. Οι Bitcoiners επιτέθηκαν στην εργασία της Google επειδή ένας συγγραφέας "στην πραγματικότητα εργάζεται για το Ethereum Foundation." Οι ανησυχίες του Nic Carter μπορούν να απορριφθούν, προφανώς, επειδή επένδυσε σε μια εταιρεία που επικεντρώνεται στην κατασκευή προϊόντων ανθεκτικών στο κβαντικό. Αυτοί δεν είναι σοβαροί άνθρωποι αν επιτίθενται στο χαρακτήρα ή τα κίνητρα των ανθρώπων με κβαντικές ανησυχίες αντί για τους ισχυρισμούς τους.
Ο Jonas Schnelli είπε στους ανθρώπους με κβαντικές ανησυχίες ότι είναι οι προγραμματιστές και πρέπει να αναλάβουν δράση. Ελπίζω ο Nic Carter να μην έχει δίκιο όταν απάντησε:
"Για να περάσει ένα BIP, ένας από περίπου 5 ανθρώπους πρέπει να το υποστηρίξει. Και οι δύο ξέρουμε ποιοι είναι. Κανένα BIP δεν έχει περάσει χωρίς αυτούς την τελευταία δεκαετία."
Η απειλή κβαντικής ασφάλειας είναι στο μέλλον, αλλά αντιμετωπίζουμε μια αύξηση των hacks defi τώρα. Ο κ. Qureshi δημοσίευσε ότι η αύξηση των εκμεταλλεύσεων πιθανόν θα χειροτερέψει πριν βελτιωθεί, καθώς οι επιτιθέμενοι χρησιμοποιούν τα τελευταία εργαλεία AI ενώ οι αμυνόμενοι υστερούν.
Σαν να αποδείκνυε ένα σημείο, ώρες αργότερα, συνέβη μια εκμετάλλευση $260 έως $285 εκατομμυρίων στο Drift Protocol. Ο hacker συστηματικά άδειασε κυρίως JLP και stablecoins και ενεργά ανταλλάσσει τα κλεμμένα περιουσιακά στοιχεία για ETH. Ο Austin Campbell σημείωσε ότι αυτό είναι ακριβώς το σενάριο όπου η Circle έπρεπε να είχε υποχρεωθεί να παγώσει το USDC. Ο ZachXBT μοιράστηκε την απογοήτευσή του ότι η Circle ήταν τόσο αργή να δράσει. Δεν ήταν ο μόνος.
Την περασμένη εβδομάδα μέχρι αυτή την εβδομάδα είδε μια κλασική συζήτηση crypto μεταξύ κεντρικοποίησης και αποκέντρωσης. Αυτή τη φορά επικεντρωμένη γύρω από το Canton, το οποίο πολλοί εντός της κοινότητας crypto αισθάνονται ότι είναι πολύ κεντρικοποιημένο.
Ο Διευθυντής Πωλήσεων του Canton ισχυρίστηκε ότι το Canton έχει το "βαθύτερο δεξαμενή θεσμικής ρευστότητας." Ο Omid Malekan απάντησε ότι κανείς δεν διαπραγματεύεται στο Canton, και δεν υπάρχει επαληθεύσιμη οικονομική δραστηριότητα. Ο Austin Campbell συμφώνησε ότι κανείς δεν διαπραγματεύεται σε κλίμακα στην αλυσίδα.
Σχετικά με την επαληθευσιμότητα, ο Shaul Kfir, συνιδρυτής της Digital Asset, της εταιρείας που σχεδίασε, κατασκεύασε και συνεχίζει να αναπτύσσει το Canton Network, παραδέχτηκε ότι ένα όριο προσφοράς δεν μπορεί να επαληθευτεί στο Canton.
Η Rebecca Rettig από τα Jito Labs έγραψε ένα νήμα πλαισιώνοντας τη συζήτηση ως μια μεταξύ αλυσίδων με άδεια έναντι αλυσίδων χωρίς άδεια, και οι χωρίς άδεια κερδίζουν. Ο Omid Malekan έγραψε ότι το μοντέλο διακυβέρνησης με άδεια του Canton είναι το ίδιο μοντέλο με κάθε ιδιωτικό σύστημα στο tradfi.
Ο Mert Mumtaz της Helius σχολίασε, "Το Canton είναι ένας πολύ διασκεδαστικός τρόπος ορθογραφίας του 'βάση δεδομένων web 2 με ένα token'". Βασικά, δεν είναι blockchain.
Το Solana υπέστη τη δική του εσωτερική συζήτηση κεντρικοποίησης έναντι αποκέντρωσης αυτή την εβδομάδα σχετικά με τη συνεχιζόμενη εξέλιξη της συναίνεσης του blockchain. Το FCFS (First-Come-First-Served) και το MCP (Multiple Concurrent Proposers) είναι δύο αντίθετες προσεγγίσεις για την παραγωγή μπλοκ και την ταξινόμηση συναλλαγών. Για να απλοποιήσουμε, το FCFS είναι ταχύτερο, απλούστερο και πιο κεντρικοποιημένο από την τρέχουσα ρύθμιση συναίνεσης, ενώ το MCP είναι πιο αργό, πιο περίπλοκο, διατηρεί την τιμολόγηση και είναι πιο αποκεντρωμένο.
Ο συνιδρυτής της Solana Anatoly Yakovenko ευνοεί το MCP, αλλά πιστεύει ότι η τρέχουσα υβριδική ρύθμιση είναι το χειρότερο και των δύο κόσμων.
Τέλος, το AI x crypto λαμβάνει πολύ λιγότερη προσοχή σε σύγκριση με έναν μήνα πριν, αλλά ο Algod συνεχίζει την ανελέητη ανοδική του δημοσίευση για το Bittensor, προβλέποντας πολλαπλά breakout subnets φέτος και μια εκθετική αύξηση στην ποιότητα που οδηγείται από ταλέντο εργαστηρίων αιχμής.
-David Sencil
Πηγή: https://news.bitcoin.com/risk-off-markets-and-centralization-debates-week-in-review/
