Η μετοχή της Dell πέφτει 5% μετά από αιφνίδια υποβάθμιση — Τελείωσε το ράλι;

TLDR

• Αναλυτής της GF Securities, Jeff Pu, υποβάθμισε τη Dell από Αγορά σε Διακράτηση, επικαλούμενος περιορισμένα περιθώρια ανόδου μετά από άνοδο σχεδόν 200% της μετοχής
• Ο αναλυτής διατήρησε τιμή-στόχο στα $445 αλλά επεσήμανε υψηλές αποτιμήσεις σε άνω των 20x των συναινετικών κερδών για το οικονομικό έτος 2028
• Η διευθύντρια της Dell, Lynn Radakovich, πούλησε μετοχές αξίας $5,06 εκατομμυρίων στις 22 Ιουνίου, ασκώντας δικαιώματα στα $31,14 και πουλώντας στα $421,00 ανά μετοχή
• Η GF Securities εξέφρασε ανησυχίες ότι η Dell ενδέχεται να χάσει μερίδιο αγοράς υπέρ της Super Micro για τον επόμενο κύκλο ανάπτυξης της SpaceX που ξεκινά το 2027
• Η μετοχή της Dell διαπραγματευόταν γύρω στα $434, σημειώνοντας πτώση περίπου 5% την ημέρα μετά την υποβάθμιση

Η Dell Technologies (DELL) διαπραγματεύεται γύρω στα $434 την Πέμπτη, με πτώση άνω του 5% αφού ο αναλυτής της GF Securities, Jeff Pu, μείωσε την αξιολόγησή του για τη μετοχή από Αγορά σε Διακράτηση.

Dell Technologies Inc., DELL

Η υποβάθμιση έπεται μιας ανόδου σχεδόν 200% στη μετοχή της Dell από τότε που η εταιρεία ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του τέταρτου οικονομικού τριμήνου τον Φεβρουάριο.

Ο Pu διατήρησε την τιμή-στόχο του στα $445 αλλά δήλωσε ότι η σχέση κινδύνου-απόδοσης δεν φαίνεται πλέον ελκυστική στα τρέχοντα επίπεδα.

Σε άνω των 20x των συναινετικών εκτιμήσεων κερδών για το οικονομικό έτος 2028, ή μια αποτίμηση αθροίσματος τμημάτων 25x για την τεχνητή νοημοσύνη και 15x για την κύρια επιχείρηση, ο αναλυτής δήλωσε ότι η διαμόρφωση απλά δεν είναι αρκετά πειστική για να παραμείνει ανοδικός.

Ανησυχίες για Μερίδιο Αγοράς Επιβαρύνουν τις Προοπτικές

Ο Pu επίσης εξέφρασε μια μακροπρόθεσμη ανησυχία που επηρέασε σημαντικά το κλίμα. Αναμένει η Super Micro (SMCI) να κερδίσει μερίδιο στην επόμενη ανάπτυξη γιγαβάτ-κλίμακας της SpaceX που ξεκινά το 2027.

Η Dell κατέχει σήμερα σημαντική θέση ως προμηθευτής της SpaceX και είναι ο αποκλειστικός προμηθευτής της CoreWeave (CRWV). Ωστόσο, ο Pu σημείωσε ότι και οι δύο εταιρείες αξιολογούν ένα μοντέλο άμεσης σύνδεσης με ODM, το οποίο θα μπορούσε να διαβρώσει σταδιακά την ηγετική θέση της Dell.

Αυτός είναι ένας κίνδυνος που η αγορά δεν είχε πλήρως αποτιμήσει και πρόσθεσε καύσιμο στις πωλήσεις της Πέμπτης.

Τα νέα ήρθαν παράλληλα με ξεχωριστή καταχώριση που αποκαλύπτει ότι η διευθύντρια της Dell, Lynn Radakovich, πούλησε μετοχές αξίας $5,06 εκατομμυρίων στις 22 Ιουνίου. Άσκησε δικαιώματα στα $31,14 ανά μετοχή και αμέσως πούλησε τις ίδιες 12.022 μετοχές στα $421,00 ανά μετοχή.

Οι συναλλαγές πραγματοποιήθηκαν βάσει προκαθορισμένου σχεδίου διαπραγμάτευσης Rule 10b5-1 που υιοθετήθηκε τον Μάρτιο του 2026. Μετά την πώληση, η Radakovich εξακολουθεί να κατέχει άμεσα 25.267 μετοχές και διατηρεί δικαιώματα σε άλλες 51.979.

Η Ισχυρή Πορεία Αφήνει Μικρά Περιθώρια για Λάθη

Η Dell είχε μια ισχυρή χρονιά με κάθε μέτρο. Η μετοχή έχει ανέβει άνω του 247% από την αρχή του έτους και έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου $277 δισεκατομμυρίων.

Η εταιρεία λάνσαρε πρόσφατα τον διακομιστή PowerEdge XE8812 με την αρχιτεκτονική Vera Rubin NVL4 της Nvidia, που υποστηρίζει έως 144 GPU ανά rack. Εξασφάλισε επίσης συμβόλαιο $1,4 δισεκατομμυρίων με την Πολεμική Αεροπορία των ΗΠΑ για άδειες λογισμικού επιχειρήσεων της Microsoft.

Η Dell ολοκλήρωσε επίσης μια προσφορά ομολόγων ανώτερης εξασφάλισης $3 δισεκατομμυρίων, χωρισμένη σε τρεις δόσεις με λήξεις το 2031, το 2034 και το 2037.

Παρά αυτά τα θετικά στοιχεία, ορισμένοι αναλυτές έχουν επισημάνει το υψηλό χρέος της Dell και τα αρνητικά ίδια κεφάλαια ως τρωτά σημεία εάν οι πιστωτικές συνθήκες σφίξουν.

Η μετοχή της Dell υποχωρούσε κατά περίπου 5,36% το απόγευμα της Πέμπτης, διαπραγματευόμενη κοντά στα $434.

Το άρθρο Dell Stock Drops 5% After Surprise Downgrade — Is the Rally Over? εμφανίστηκε πρώτα στο CoinCentral.