Ο Trump Αυξάνει την Πίεση στις Τράπεζες Καθώς ο CLARITY Act Παραμένει σε Αδιέξοδο

Σε μια ανάρτηση στο Truth Social στις 4 Μαρτίου, ο Trump κατηγόρησε τις τράπεζες ότι εργάζονται ενεργά για να υπονομεύσουν το CLARITY Act, προειδοποιώντας ότι η αποτυχία προώθησης της νομοθεσίας διακινδύνευε να παραχωρήσει την αμερικανική κυριαρχία στη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων σε ξένους ανταγωνιστές, αναφέροντας συγκεκριμένα την Κίνα. "Οι Τράπεζες σημειώνουν ρεκόρ κερδών και δεν θα τους επιτρέψουμε να υπονομεύσουν την ισχυρή Ατζέντα μας για τα Κρυπτονομίσματα," έγραψε ο Trump, προσθέτοντας ότι οι τράπεζες "δεν θα πρέπει να προσπαθούν να υπονομεύσουν το Genius Act, ούτε να κρατούν όμηρο το Clarity Act."

Η παρέμβαση είναι η πιο άμεση έκφραση της προεδρικής απογοήτευσης με ένα αδιέξοδο που έχει πλέον παραλύσει την Τραπεζική Επιτροπή της Γερουσίας για σχεδόν δύο μήνες.

Ο Trump σε άριστη φόρμα ως πάντα, Πηγή: Truth Social

Τι Θα Κάνει το CLARITY Act

Ο Νόμος Διευκρίνισης Αγοράς Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων — επίσημα H.R. 3633 — ψηφίστηκε από τη Βουλή των Αντιπροσώπων τον Ιούλιο του 2025 με ψήφο 294-134, με αξιοσημείωτη διακομματική υποστήριξη. Το νομοσχέδιο θα καθιερώσει το πρώτο ολοκληρωμένο ομοσπονδιακό πλαίσιο για τις αγορές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, επιλύοντας μια μακροχρόνια δικαιοδοτική διαφορά με τη χορήγηση αποκλειστικής εποπτείας στην Επιτροπή Συναλλαγών Εμπορευματικών Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης επί των άμεσων αγορών ψηφιακών εμπορευμάτων, διατηρώντας παράλληλα την εξουσία της SEC επί των επενδυτικών συμβατικών περιουσιακών στοιχείων.

Η ψήφισή του θα, σύμφωνα με αναλυτές της JPMorgan, μειώσει τη ρυθμιστική ασάφεια αρκετά ώστε να ενθαρρύνει τα συνταξιοδοτικά ταμεία, τους ασφαλιστές και τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων να μετακινηθούν από διερευνητικές κατανομές κρυπτονομισμάτων σε θέσεις υψηλής πεποίθησης — αντιπροσωπεύοντας μια δυνητική εισροή θεσμικού κεφαλαίου που έχει παραμείνει στο περιθώριο για χρόνια.

Το νομοσχέδιο ακολουθεί το GENIUS Act, το οποίο ο Trump υπέγραψε σε νόμο τον Ιούλιο του 2025 και το οποίο καθιέρωσε το πρώτο ομοσπονδιακό πλαίσιο για τα stablecoins πληρωμών. Μαζί, οι δύο νομοθεσίες αντιπροσωπεύουν τον πυρήνα αυτού που η κυβέρνηση έχει περιγράψει ως τη στρατηγική της για να καταστήσει τις Ηνωμένες Πολιτείες το παγκόσμιο κέντρο της οικονομίας των κρυπτονομισμάτων.

Πού Έχει Κολλήσει — και Γιατί

Παρά το άνετο πέρασμα από τη Βουλή, το CLARITY Act έχει παγιδευτεί σε αδιέξοδο της Γερουσίας από τον Ιανουάριο, όταν η Τραπεζική Επιτροπή της Γερουσίας αναβαλε επ' αόριστον μια προγραμματισμένη ψηφοφορία επεξεργασίας μετά από μια απόσυρση υποστήριξης την τελευταία στιγμή από την Coinbase λόγω ανησυχιών σχετικά με μια προτεινόμενη τροπολογία που αφορούσε τις πληρωμές τόκων stablecoin.

Η βασική διαφωνία αφορά το εάν οι πλατφόρμες κρυπτονομισμάτων θα πρέπει να επιτρέπεται να προσφέρουν απόδοση ή ανταμοιβές σε χρήστες που κατέχουν stablecoins. Το GENIUS Act απαγορεύει στους εκδότες stablecoin να πληρώνουν τόκους, αλλά άφησε ανοιχτό ένα παραθυράκι που επιτρέπει στα χρηματιστήρια και τους διαμεσολαβητές να το κάνουν. Η τραπεζική βιομηχανία έχει υποστηρίξει ότι αυτή η παράλειψη απειλεί τη βάση καταθέσεών τους, καθώς τα stablecoins που αποφέρουν απόδοση θα μπορούσαν να ανταγωνιστούν άμεσα τα παραδοσιακά προϊόντα αποταμίευσης.

Σε δύο συναντήσεις που διευθετήθηκαν από τον Λευκό Οίκο στις αρχές Φεβρουαρίου, εκπρόσωποι των τραπεζών έφτασαν με ένα έγγραφο που απαιτούσε πλήρη απαγόρευση της απόδοσης stablecoin — μια θέση που η βιομηχανία κρυπτονομισμάτων περιέγραψε ως προσπάθεια εξάλειψης του ανταγωνισμού παρά αντιμετώπισης νόμιμων ανησυχιών σταθερότητας. Δεν προέκυψε συμβιβασμός.

Ο Πρόεδρος της Τραπεζικής Επιτροπής της Γερουσίας Tim Scott έχει παραμείνει δημοσίως αισιόδοξος, λέγοντας στο Fox Business ότι αναμένει το CLARITY Act να γίνει νόμος πριν τις ενδιάμεσες εκλογές. "Όταν εξετάζετε τη δομή της αγοράς, την ίδια τη νομοθεσία, το ένα πράγμα που μπορούμε να καταλάβουμε είναι ότι αυτή είναι μια γενεαλογική μετατόπιση," είπε ο Scott. Ξεχωριστά, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Ripple Brad Garlinghouse έχει εκτιμήσει πιθανότητες 80 έως 90 τοις εκατό για το πέρασμα του CLARITY Act μέχρι τα τέλη Απριλίου, παροτρύνοντας τις τράπεζες να διαπραγματευτούν με καλή πίστη.

Η Ανταγωνιστική Διάσταση

Η αναφορά του Trump στην Κίνα δεν είναι ρητορική διακόσμηση. Αντικατοπτρίζει μια γνήσια ανησυχία μεταξύ των Αμερικανών υπεύθυνων χάραξης πολιτικής για τα κρυπτονομίσματα ότι η ρυθμιστική καθυστέρηση δημιουργεί ένα κενό που άλλες δικαιοδοσίες κινούνται για να γεμίσουν.

Το πλαίσιο MiCA της Ευρωπαϊκής Ένωσης είναι ήδη λειτουργικό. Το Χονγκ Κονγκ έχει ένα καθιερωμένο καθεστώς αδειοδότησης stablecoin. Από τον Ιούνιο του 2025, το Βιετνάμ ψήφισε νομοθεσία που δημιουργεί ένα ρυθμιστικό πλαίσιο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων με ισχύ από τον Ιανουάριο του 2026. Καθεμία από αυτές τις κινήσεις αντιπροσωπεύει μια δικαιοδοσία που τοποθετείται ενεργά για να προσελκύσει υποδομή, ταλέντο και κεφάλαιο κρυπτονομισμάτων που οι ΗΠΑ δεν έχουν ακόμη επίσημα φιλοξενήσει.

Οι αγορές πρόβλεψης το έχουν σημειώσει. Το Polymarket τιμολογεί επί του παρόντος την πιθανότητα υπογραφής του CLARITY Act σε νόμο το 2026 στο 72%, από περίπου 62% μια εβδομάδα νωρίτερα. Η Τραπεζική Επιτροπή της Γερουσίας αναφέρεται ότι στοχεύει σε μια επεξεργασία από μέσα έως τέλη Μαρτίου — ένα χρονοδιάγραμμα που θα επέτρεπε μια πλήρη ψηφοφορία στην αίθουσα της Γερουσίας πριν το νομοθετικό ημερολόγιο σφιχτεί ενόψει της ενδιάμεσης προεκλογικής περιόδου.

Τι Έρχεται Μετά

Το άμεσο διαδικαστικό εμπόδιο είναι η επεξεργασία της Τραπεζικής Επιτροπής της Γερουσίας, η οποία πρέπει να ακολουθηθεί από συμφιλίωση με ένα παράλληλο νομοσχέδιο από την Επιτροπή Γεωργίας της Γερουσίας πριν οποιοδήποτε ενοποιημένο κείμενο μπορεί να προχωρήσει σε πλήρη ψηφοφορία της Γερουσίας. Αυτή η ψηφοφορία θα απαιτούσε στη συνέχεια το τυπικό όριο των 60 ψήφων, που σημαίνει ότι αρκετοί Δημοκρατικοί γερουσιαστές θα πρέπει να περάσουν στην άλλη πλευρά.

Η Baker McKenzie έχει σημειώσει τη σημασία της στιγμής, περιγράφοντας την καθυστέρηση του CLARITY Act ως αποκάλυψη μιας ευρύτερης έντασης στον τρόπο με τον οποίο η Ουάσινγκτον προσεγγίζει τη ρύθμιση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων — όχι ιδεολογική αντίθεση, αλλά μια σύγκρουση μεταξύ δύο ισχυρών και καλά εξοπλισμένων βιομηχανιών με ασυμβίβαστα βραχυπρόθεσμα συμφέροντα.

Προς το παρόν, η δημόσια πίεση του Trump έχει οξύνει αυτή τη σύγκρουση σε μια προεδρική οδηγία. Το εάν οι τράπεζες θα κινηθούν, η βιομηχανία κρυπτονομισμάτων θα υποχωρήσει στην απόδοση, ή ένα κείμενο συμβιβασμού θα ικανοποιήσει και τα δύο, παραμένει το ερώτημα που η Τραπεζική Επιτροπή της Γερουσίας θα πρέπει να απαντήσει πριν την άνοιξη.