OCC Αποκαλύπτει τους Πρώτους Κανονισμούς Εκδοτών Stablecoin Πληρωμών των ΗΠΑ Βάσει του GENIUS Act

TLDR

• Το OCC εξέδωσε την πρότασή του για stablecoin στις 25 Φεβρουαρίου και τα σχόλια κλείνουν την 1η Μαΐου 2026.

• Οι εκδότες θα χρειάζονται αποθεματικά που πάντα ισούνται ή υπερβαίνουν την αξία των εκκρεμών stablecoin.

• Η πρόταση ορίζει προθεσμία εξαργύρωσης όχι μεγαλύτερη από δύο εργάσιμες ημέρες.

• Οι νέοι εκδότες θα αντιμετωπίσουν κανόνες κεφαλαίου και εφεδρικό μηχανισμό που αντιστοιχεί σε 12 μήνες εξόδων.

Το Γραφείο του Ελεγκτή του Νομίσματος έχει κυκλοφορήσει την πρώτη ομοσπονδιακή πρόταση για εκδότες stablecoin πληρωμών στις Ηνωμένες Πολιτείες. Το σχέδιο κανονισμού δημιουργεί το πλαίσιο που απαιτείται από το GENIUS Act και θα διαμορφώσει τον τρόπο λειτουργίας των εκδοτών όταν ο νόμος τεθεί σε ισχύ.

Ομοσπονδιακό Πεδίο και Υποχρεώσεις Εκδοτών

Η πρόταση εφαρμόζεται σε οντότητες που εμπίπτουν στην αρμοδιότητα του OCC και διαχειρίζονται stablecoin πληρωμών. Αυτές περιλαμβάνουν εθνικές τράπεζες, ομοσπονδιακούς συνεταιρισμούς αποταμίευσης, ορισμένα υποκαταστήματα ξένων τραπεζών, ομοσπονδιακούς εξειδικευμένους εκδότες stablecoin πληρωμών και κρατικούς εκδότες που πληρούν τις απαιτήσεις του νόμου.

Το OCC δηλώνει ότι ο κανονισμός δημιουργεί μια κοινή βάση για εποπτεία καθώς η αγορά αναπτύσσεται.

Η πρόταση επιβεβαιώνει ότι ένα stablecoin πληρωμών είναι ένα ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο που ένας εκδότης πρέπει να εξαργυρώσει σε σταθερή αξία. Επίσης δηλώνει ότι κανένα άτομο δεν μπορεί να εκδώσει stablecoin πληρωμών στις Ηνωμένες Πολιτείες χωρίς κατάλληλη άδεια. Το OCC σημειώνει ότι αυτός ο κανονισμός ανταποκρίνεται στην εντολή του GENIUS Act να καθορίσει μια εθνική δομή για αυτή τη δραστηριότητα.

Λειτουργικά Όρια και Απαγορευμένες Πρακτικές

Ο κανονισμός επιτρέπει τέσσερις βασικές δραστηριότητες: έκδοση stablecoin, εξαργύρωσή τους, διαχείριση αποθεματικών και παροχή επιμέλειας. Οι εκδότες μπορούν επίσης να διεξάγουν περιορισμένες δραστηριότητες υποστήριξης εάν βοηθούν στη διατήρηση αυτών των λειτουργιών. Το OCC εξηγεί ότι άλλες ενέργειες εκτός αυτού του πεδίου δεν επιτρέπονται.

Το σχέδιο κανονισμού απαγορεύει στους εκδότες να πληρώνουν τόκους ή απόδοση στους κατόχους. Το OCC προσθέτει τεκμήριο παραβίασης όταν ένα συνδεδεμένο τρίτο μέρος πληρώνει απόδοση βάσει συμφωνίας με τον εκδότη.

"Αυτό το μέτρο αποτρέπει έμμεσες ανταμοιβές που λειτουργούν σαν τόκοι," δηλώνει η υπηρεσία στην πρόταση. Οι εκδότες επίσης δεν μπορούν να υποδηλώσουν ότι τα stablecoin τους υποστηρίζονται από την κυβέρνηση των Η.Π.Α.

Απαιτήσεις Αποθεματικών, Ρευστότητας και Εξαργύρωσης

Οι εκδότες πρέπει να διατηρούν αποθεματικά σε αναλογία ένα προς ένα που αντιστοιχούν στα εκκρεμή stablecoin. Αυτά τα αποθεματικά πρέπει να είναι χωριστά από άλλα περιουσιακά στοιχεία και να κατέχονται από επιλέξιμο ίδρυμα. Τα επιτρεπόμενα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν νόμισμα Η.Π.Α., καταθέσεις όψεως, βραχυπρόθεσμα τίτλους του Δημοσίου, repos μίας ημέρας που υποστηρίζονται από τέτοιους τίτλους και ορισμένες tokenized εκδόσεις αυτών των μέσων.

Το OCC προσφέρει δύο επιλογές για διαφοροποίηση αποθεματικών: μια επιλογή βασισμένη σε αρχές και ένα σύνολο σταθερών ορίων. Και οι δύο επιλογές απαιτούν ημερήσια και εβδομαδιαία ρευστότητα και μέγιστη σταθμισμένη μέση λήξη 20 ημερών. Εκδότες με περισσότερα από 25 δισεκατομμύρια δολάρια εκκρεμών θα κατέχουν μέρος των αποθεματικών τους σε ασφαλισμένες τράπεζες ή πιστωτικές ενώσεις.

Οι εκδότες πρέπει να εξαργυρώνουν stablecoin εντός δύο εργάσιμων ημερών. Μια σαφής πολιτική εξαργύρωσης πρέπει να αναρτηθεί στο διαδίκτυο και οποιεσδήποτε αλλαγές τελών απαιτούν ειδοποίηση επτά ημερών. Ο κανονισμός περιλαμβάνει αυτόματο μηχανισμό επέκτασης για περιόδους πίεσης ώστε οι εκδότες να μπορούν να πουλήσουν περιουσιακά στοιχεία με οργανωμένο τρόπο.

Πρότυπα Κεφαλαίου, Εφεδρικού Μηχανισμού και Επιμέλειας

Οι νέοι εκδότες πρέπει να διατηρούν τουλάχιστον 5 εκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαιο και το OCC μπορεί να αυξήσει αυτό το ποσό με βάση τον κίνδυνο. Το κατάλληλο κεφάλαιο πρέπει να πληροί τους υπάρχοντες ορισμούς του OCC και να εστιάζει σε μέσα επιπέδου 1. Μετά το τέλος της αρχικής περιόδου, κάθε εκδότης πρέπει να επανεκτιμήσει τις ανάγκες του και να προσαρμόσει τα επίπεδα όπως απαιτείται.

Οι εκδότες πρέπει επίσης να διατηρούν έναν λειτουργικό εφεδρικό μηχανισμό ίσο με τα έξοδα του προηγούμενου έτους. Αυτά τα κεφάλαια πρέπει να είναι χωριστά από αποθεματικά και περιουσιακά στοιχεία κεφαλαίου. Εάν τα επίπεδα κεφαλαίου ή εφεδρικού μηχανισμού υπολείπονται για δύο τρίμηνα, ο εκδότης πρέπει να σταματήσει τις καθαρές νέες εκδόσεις και να ξεκινήσει μια οργανωμένη διάλυση.

Η πρόταση καθορίζει ελάχιστους κανόνες για την επιμέλεια των stablecoin, των αποθεματικών και των ιδιωτικών κλειδιών. Οι θεματοφύλακες πρέπει να επιδεικνύουν έλεγχο των tokenized περιουσιακών στοιχείων και να προστατεύουν τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών από αξιώσεις πιστωτών. Μπορούν να χρησιμοποιήσουν υπο-θεματοφύλακες εάν πληρούν καθορισμένες προϋποθέσεις.

Η ανάρτηση OCC Αποκαλύπτει τους Πρώτους Κανόνες για Εκδότες Stablecoin Πληρωμών στις Η.Π.Α. Σύμφωνα με το GENIUS Act εμφανίστηκε πρώτα στο CoinCentral.