Το Binance Options εξετάζει το STP εν μέσω εστίασης SEC/CFTC σε wash-trade

Τι πρέπει να γνωρίζετε:

• Δεν υπάρχει επιβεβαιωμένη εντολή STP για τα Binance Options σύμφωνα με τις πιο πρόσφατες αναφορές.
• Οι αναφορές της SEC και της CFTC παραλείπουν ρητά σχόλια σχετικά με το STP για τα Binance Options.

Μια επισκόπηση της δημόσιας αναφοράς υποδεικνύει ότι δεν υπάρχει επιβεβαιωμένη εντολή Self-Transaction Prevention (STP) ειδικά για τα Binance Options αυτή τη στιγμή. Οι ισχυρισμοί ότι μια απαίτηση σε επίπεδο πλατφόρμας ισχύει για τα Options παραμένουν ανεπιβεβαίωτοι με βάση τις πιο πρόσφατες διαθέσιμες πληροφορίες.

Αντίθετα, το STP είναι ήδη υποχρεωτικό αλλού στο χρηματιστήριο. Όπως ανέφερε το Cointelegraph, η Binance καθιέρωσε υποχρεωτικό το STP για όλους τους χρήστες spot και margin στις 26 Οκτωβρίου 2023, με το "expire maker" ως προεπιλεγμένη λειτουργία (https://cointelegraph.com/news/binance-launches-self-trade-prevention-spot-margin-trading). Το PANews Lab ανέφερε περαιτέρω την εφαρμογή για τις αγορές συμβολαίων στις 10 Δεκεμβρίου 2024, επεκτείνοντας την υποχρεωτική κάλυψη σε παράγωγα (https://www.panewslab.com/en/articles/4f0j3fxb).

Δεν έχουν παρασχεθεί ημερομηνίες ισχύος, λεπτομέρειες διαμόρφωσης ή παράμετροι εφαρμογής ειδικά για τα options στα αναφερόμενα υλικά. Οι αναφορές στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) και στην Επιτροπή Συναλλαγών Εμπορευματικών Προθεσμιακών Συμβολαίων (CFTC) δεν περιλαμβάνουν ρητά σχόλια σχετικά με το STP για τα Binance Options.

Τι είναι η Self-Transaction Prevention (STP) και άμεσες επιπτώσεις

Το STP είναι ένας έλεγχος δομής αγοράς που αποτρέπει τις εντολές ενός λογαριασμού από το να ταιριάζουν με τον εαυτό του. Στην πράξη, βοηθά στη μείωση της ακούσιας αυτο-ταύτισης, μετριάζει τον κίνδυνο wash trading και μπορεί να περιορίσει τα περιττά τέλη από διασταυρούμενες εντολές υπό συνθήκες ταχείας αγοράς.

Η εξέταση των μέσων ενημέρωσης έχει τεκμηριώσει τους κινδύνους αυτο-συναλλαγών που το STP έχει σχεδιαστεί να περιορίσει. "Οι πελάτες της Binance έχουν διαπραγματευτεί εναντίον των εαυτών τους με πραγματικά χρήματα επί έξι χρόνια", δήλωσε το Protos, ένα crypto πρακτορείο ειδήσεων, αναφερόμενο σε μοτίβα που παρατηρήθηκαν στη δραστηριότητα του χρηματιστηρίου (https://protos.com/binance-customers-have-traded-against-themselves-with-real-money-for-six-years/).

Αυτές οι ανησυχίες επικαλύπτονται με ζητήματα που παρακολουθούνται από την SEC και την CFTC, συμπεριλαμβανομένης της χειραγώγησης της αγοράς και του wash trading. Εάν το STP ήταν υποχρεωτικό για τα Options, θα στόχευε πιθανώς στη μείωση της αυτο-ταύτισης και στη βελτίωση της ακεραιότητας των εντολών, αλλά οι παράμετροι ειδικά για τα options παραμένουν ανεπιβεβαίωτοι.

Λειτουργίες STP και πιθανές επιδράσεις στις στρατηγικές options

Οι κοινές λειτουργίες STP περιλαμβάνουν προσεγγίσεις όπως expire maker ή cancel newest/oldest, καθεμία καθορίζει πώς επιλύεται μια πιθανή αυτο-ταύτιση. Στα options, αυτές οι ρυθμίσεις θα επηρέαζαν τα spreads, τη δημιουργία αγοράς, το delta hedging και τις στρατηγικές που βασίζονται σε API αλλάζοντας ποιες πλευρές ή προσφορές ακυρώνονται ή επιτρέπεται να παραμείνουν.

Εάν εφαρμοστεί στα Options, το STP θα μπορούσε να μειώσει το ακούσιο wash trading ενώ αυξάνει την πιθανότητα μερικών εκπληρώσεων ή ολίσθησης πλευράς σε στρατηγικές πολλαπλών πλευρών όταν μπλοκάρονται οι αυτο-διασταυρώσεις. Οι σχεδιαστές στρατηγικών μπορεί να χρειαστεί να προσαρμόσουν τη λογική αναφοράς τιμών, την προτεραιότητα πλευράς και τον χρονισμό εντολών για να ελαχιστοποιήσουν τις ακούσιες ακυρώσεις.

Για επαλήθευση κατάστασης, οι ενημερώσεις συνήθως δημοσιεύονται μέσω του ιστολογίου της Binance, της τεκμηρίωσης του Κέντρου Υποστήριξης, των σημειώσεων κυκλοφορίας API και των σελίδων κατάστασης χρηματιστηρίου. Η παρακολούθηση αυτών των καναλιών μπορεί να βοηθήσει στον εντοπισμό οποιασδήποτε επίσημης εντολής ειδικά για τα Options, χρονοδιαγραμμάτων εφαρμογής ή προεπιλεγμένων λειτουργιών μόλις διατεθούν.