Γιατί το bitcoin και τα κρύπτο δεν είναι έτοιμα για υιοθέτηση στον πραγματικό κόσμο

Για περισσότερο από μια δεκαετία, η βιομηχανία κρυπτονομισμάτων υποσχέθηκε να επαναπροσδιορίσει το χρήμα. Χωρίς άδεια. Χωρίς εμπιστοσύνη. Χωρίς σύνορα. Άτρωτη στις επαναλαμβανόμενες αποτυχίες της παραδοσιακής χρηματοδότησης.

Ωστόσο, οι συνήθως αναφερόμενες εκτιμήσεις παγκόσμιας κατοχής παραμένουν κάτω από το 10% — και το ποσοστό που πραγματικά χρησιμοποιεί κρυπτονομίσματα για πληρωμές και άλλες απτές χρήσεις είναι πιθανώς ακόμη μικρότερο. Μετά από δισεκατομμύρια σε χρηματοδότηση επιχειρηματικού κεφαλαίου, ατελείωτα meme coins και αδιάκοπους κύκλους μέσων ενημέρωσης, τα κρυπτονομίσματα παραμένουν ένα εξειδικευμένο προϊόν που κατέχεται από ένα μικρό κλάσμα του παγκόσμιου πληθυσμού. Το άβολο ερώτημα είναι αν τα κρυπτονομίσματα έχουν προσφέρει κάτι απαραίτητο στους καθημερινούς ανθρώπους.

Δεν έχουν.

Κατασκευασμένα για κερδοσκόπους, όχι για χρήστες

Το μεγαλύτερο δίκτυο έξυπνων συμβολαίων στον κόσμο εισήγαγε προγραμματιζόμενη χρηματοδότηση και δημιούργησε ένα ολόκληρο ψευδο-αποκεντρωμένο οικοσύστημα. Αλλά η εμπειρία onchain παραμένει τρομακτική. Οι χρήστες πρέπει να διαχειρίζονται ιδιωτικά κλειδιά, να πλοηγούνται σε κατακερματισμένα ανταλλακτήρια, να αναλύουν πολλαπλά πρότυπα token, να διασχίζουν μια ποικιλία γεφυρών και να απορροφούν τέλη συναλλαγών που αυξάνονται χωρίς προειδοποίηση. Για τους προγραμματιστές, αυτό είναι διαχειρίσιμο. Για τους καθημερινούς χρήστες, είναι απαγορευτικό.

Ένα blockchain υψηλής ταχύτητας προωθήθηκε ως η λύση: ταχύτερο, φθηνότερο, υψηλότερη απόδοση. Οι επαναλαμβανόμενες διακοπές δικτύου διηγήθηκαν μια διαφορετική ιστορία. Η χρηματοοικονομική υποδομή που αποσυνδέεται επανειλημμένα δεν μπορεί ρεαλιστικά να χρησιμεύσει ως η ραχοκοκαλιά του παγκόσμιου εμπορίου. Εν τω μεταξύ, η ενθουσιώδης αγκαλιά του δικτύου για memecoins άφησε τους συνηθισμένους χρήστες να κρατούν άχρηστα tokens ενώ οι εσωτερικοί έφυγαν ήσυχα.

Ένα άλλο σημαντικό έργο τοποθετήθηκε ως γέφυρα μεταξύ κρυπτονομισμάτων και τραπεζικών ιδρυμάτων. Η λιανική υιοθέτηση για καθημερινές δαπάνες παραμένει ανύπαρκτη. Οι περισσότερες δραστηριότητες της αγοράς εξακολουθούν να επικεντρώνονται στην κερδοσκοπία παρά στο εμπόριο, ενώ οι εσωτερικοί συνεχίζουν να ρευστοποιούν τις προσωπικές τους κατοχές στα χέρια των αληθινών πιστών.

Σε όλα τα οικοσυστήματα, το μοτίβο επαναλαμβάνεται: βαρύ όγκο συναλλαγών, πολλές από τις οποίες είναι wash trading, που καλύπτουν τη μέτρια χρήση στον πραγματικό κόσμο. Οι ιδρυτές ξεκλειδώνουν τις κατοχές τους και πετούν στους ανθρώπους που πίστευαν περισσότερο σε αυτούς.

Χωρίς άδεια στη θεωρία, με θεματοφυλακή στην πράξη

Οι αγορές κρυπτονομισμάτων γιορτάζουν την αυτο-φύλαξη και την αποκέντρωση. Στην πράξη, οι περισσότεροι χρήστες κρατούν περιουσιακά στοιχεία σε κεντρικά ανταλλακτήρια επειδή τα αυτο-φυλασσόμενα πορτοφόλια παραμένουν ακατανόητα για οποιονδήποτε εκτός του κλάδου.

Αυτά τα ανταλλακτήρια προσθέτουν μόχλευση, παράγωγα και μέσα απόδοσης που οι καθημερινοί άνθρωποι ούτε καταλαβαίνουν ούτε θέλουν. Οι καταθέσεις συχνά ενεχυριάζονται εκ νέου — επαναχρησιμοποιούνται ως εξασφάλιση αλλού — δημιουργώντας συνθετική έκθεση που αντηχεί την ίδια τη χρηματοοικονομική μηχανική που τα κρυπτονομίσματα ισχυρίζονταν ότι αντικαθιστούν. Όταν οι αγορές γίνονται ασταθείς, αυτές οι δομές ενισχύουν τις αναγκαστικές ρευστοποιήσεις. Οι διακυμάνσεις τιμών εξαπλώνονται μέσω των μοχλευμένων θέσεων και η αληθινή ανακάλυψη τιμών onchain καθίσταται αδύνατη να διαχωριστεί από τον θόρυβο που προκαλείται από παράγωγα.

Το αποτέλεσμα είναι ένα παράδοξο: μια τεχνολογία σχεδιασμένη να εξαλείψει τους αδιαφανείς ισολογισμούς έχει γεννήσει μια νέα γενιά τους.

Το ανώτατο όριο υιοθέτησης

Αν τα κρυπτονομίσματα έλυναν σαφή καθημερινά προβλήματα, η χρήση θα το αντανακλούσε. Αλλά η πληρωμή ενοικίου σε κρυπτονομίσματα παραμένει φαντασίωση. Οι μικρές επιχειρήσεις δεν θα τιμολογήσουν αγαθά σε ασταθή native tokens και παραμένουν διστακτικές σχετικά με τα stablecoins. Τα τέλη συναλλαγών είναι απρόβλεπτα. Η ανάκτηση πορτοφολιού εκφοβίζει τους νέους χρήστες. Οι διεπαφές είναι μπερδεμένες και κατακερματισμένες.

Για τους περισσότερους κατόχους, το κρυπτονόμισμα είναι κάτι που αγοράζουν και ελπίζουν να εκτιμηθεί, όχι κάτι που χρησιμοποιούν. Πολλοί μόλις καταλαβαίνουν τι κάνει η υποκείμενη τεχνολογία. Μια χρηματοοικονομική επανάσταση που απαιτεί tutorials, κοινότητες Discord και υπολογιστές τελών gas δεν έχει περάσει στην κυρίαρχη απλότητα. Οι άνθρωποι δεν θέλουν άλλο tutorial. Θέλουν χρησιμότητα που μπορούν πραγματικά να ελέγξουν.

Το πρόβλημα UX που κανείς δεν θέλει να παραδεχτεί

Τα περισσότερα προϊόντα κρυπτονομισμάτων κατασκευάζονται από μηχανικούς για μηχανικούς, με μικρή εξέταση για χρήστες που συναντούν την τεχνολογία για πρώτη φορά. Ανοχές ολίσθησης, κίνδυνος γεφύρωσης, πισίνες ρευστότητας και στρατηγικές απόδοσης υποδέχονται τους νεοφερμένους πριν ολοκληρώσουν μια μόνο συναλλαγή. Ένα μόνο λάθος μπορεί να καταστρέψει μόνιμα τα κεφάλαια. Η εμπειρία onboarding είναι λιγότερο σαν το άνοιγμα τραπεζικού λογαριασμού και περισσότερο σαν τη διαμόρφωση ενός διακομιστή.

Απλά λέγοντας: Η εμπειρία χρήστη είναι φρικτή.

Αντιθέστε αυτό με τις σύγχρονες εφαρμογές καταναλωτικής χρηματοδότησης, όπου οι μεταφορές είναι διαισθητικές και τα δαπανηρά λάθη είναι σπάνια.

Η μαζική υιοθέτηση δεν θα προέλθει από περισσότερες αλυσίδες ή ακόμη πιο περίπλοκες έννοιες που οι χρήστες πρέπει να ξεμπλέξουν. Θα προέλθει από την αφαίρεση, από το να γίνει η υποκείμενη πολυπλοκότητα αόρατη, όπως η Apple και η Microsoft κάποτε έκρυψαν τη γραμμή εντολών πίσω από το λειτουργικό σύστημα. Τα κρυπτονομίσματα πρέπει να είναι τόσο εύκολα όσο η αποστολή ενός μηνύματος κειμένου. Μέχρι να γίνει, θα παραμείνει στη θέση της.

Η συνθετική σπείρα

Ίσως το πιο υποεξεταζόμενο πρόβλημα στις αγορές κρυπτονομισμάτων είναι η κυριαρχία της offchain χρηματοποίησης. Τα διαρκή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης υπερβαίνουν συνήθως τον όγκο spot. Τα μοχλευμένα tokens πολλαπλασιάζουν την έκθεση. Τα γραφεία δανεισμού επανα-ενεχυριάζουν τις καταθέσεις. Τα wrapped assets κυκλοφορούν σε όλες τις αλυσίδες. Το ίδιο υποκείμενο token μπορεί να υποστηρίξει πολλαπλά επίπεδα απαιτήσεων ταυτόχρονα.

Οι συνέπειες δεν είναι θεωρητικές. Το Bitcoin πρόσφατα έχασε το μισό της αξίας του, με δισεκατομμύρια σε μοχλευμένες μακροχρόνιες θέσεις που ρευστοποιήθηκαν σε καταρράκτες μιας ημέρας. Η αναγκαστική πώληση προκάλεσε περισσότερη αναγκαστική πώληση. Οι τιμές παρέκλιναν βίαια από οποιοδήποτε λογικό μέτρο θεμελιώδους αξίας και οι λιανικοί συμμετέχοντες, κυρίως τοποθετημένοι μακροχρόνια, απορρόφησαν τη ζημιά. Η κατάρρευση δεν οδηγήθηκε από μια αλλαγή στη χρησιμότητα του Bitcoin ή μια κατάρρευση στην υιοθέτηση. Οδηγήθηκε από την ίδια τη μόχλευση και τις συνθετικές δομές που η αγορά είχε στρώσει πάνω του.

Αυτή είναι η παγίδα: Προσπαθώντας να ξεφύγει από την πολυπλοκότητα της παραδοσιακής χρηματοδότησης, τα κρυπτονομίσματα την ανακατασκεύασαν, μόνο πιο γρήγορα, πιο αυτοματοποιημένα και με λιγότερες δεύτερες ευκαιρίες.

Τι πρέπει να αλλάξει

Η κίνηση πέρα από τη μικροσκοπική χρήση κρυπτονομισμάτων απαιτεί μια ειλικρινή μετατόπιση προτεραιοτήτων.

• Απλοποιήστε την εμπειρία. Η διαχείριση κλειδιών, η αφαίρεση gas και η αλληλεπίδραση μεταξύ αλυσίδων πρέπει να γίνουν αόρατες. Η τεχνολογία πρέπει να εξαφανιστεί πίσω από την εργασία.
• Δώστε προτεραιότητα στην πραγματική χρησιμότητα έναντι της ταχύτητας token. Τα προϊόντα πρέπει να επιτρέπουν πληρωμές, αποταμιεύσεις και μεταφορές με τρόπους που είναι απτά καλύτεροι από τα υπάρχοντα συστήματα, χρησιμοποιήσιμα στην καθημερινή ζωή παρά απλώς κερδοσκοπικά.
• Διασφαλίστε διαφανή υποστήριξη και επαληθεύσιμη προσφορά. Η απόδειξη onchain πρέπει να αντικαταστήσει τις αδιαφανείς δομές μόχλευσης. Χωρίς εξαιρέσεις.
• Παρέχετε προβλέψιμα κόστη. Η αστάθεια τελών είναι ασυμβίβαστη με τη χρηματοοικονομική υποδομή. Τα καθημερινά εργαλεία δεν πρέπει να συμπεριφέρονται σαν οίκοι δημοπρασιών.
• Σχεδιάστε για ανθρώπους, όχι για προγραμματιστές. Το UX καταναλωτικού επιπέδου δεν είναι καλλυντικό. Είναι υπαρξιακό.

Ένα σταυροδρόμι

Η κερδοσκοπία δημιούργησε ευαισθητοποίηση. Χρηματοδότησε την υποδομή. Προσέλκυσε ταλέντο. Αλλά η κερδοσκοπία μόνη της δεν χτίζει μονιμότητα.

Το επόμενο κεφάλαιο των κρυπτονομισμάτων δεν θα γραφτεί σε τιμές tokens ή κύκλους meme. Θα γραφτεί από έργα που ενσωματώνονται ήσυχα στην καθημερινή ζωή, επιτρέποντας συναλλαγές που είναι απλούστερες, φθηνότερες και πιο διαφανείς από τα συστήματα που στοχεύουν να αντικαταστήσουν. Αυτό σημαίνει εργαλεία που οι συνηθισμένοι άνθρωποι μπορούν πραγματικά να χρησιμοποιήσουν, απρόσκοπτα ενσωματωμένα στην καθημερινή τους ζωή. Αποδόσεις που δεν απαιτούν διδακτορικό για να κατανοηθούν. Ράγες πληρωμών που αισθάνονται τόσο φυσικές όσο οι εφαρμογές στις οποίες οι άνθρωποι ήδη εμπιστεύονται, υποστηριζόμενες από υποδομή που απαιτεί η σοβαρή χρηματοδότηση.

Μέχρι τότε, η υπόσχεση της χρηματοοικονομικής επανάστασης παραμένει ακριβώς αυτό.

Και ο αυτοκράτορας, παρά όλο τον κώδικα που γράφτηκε στο όνομά του, εξακολουθεί να μην έχει ένα πορτοφόλι που οι περισσότεροι άνθρωποι μπορούν να χρησιμοποιήσουν.