Οι μετοχές της Microsoft καταγράφουν τη χειρότερη έναρξη από την κρίση του 2008

Ο τεχνολογικός γίγαντας Microsoft (NASDAQ: MSFT) έχει υποστεί ένα από τα πιο καταστροφικά τρίμηνα μέχρι στιγμής στην χρηματιστηριακή αγορά του 2026. Πράγματι, οι μετοχές της MSFT ξεκίνησαν το έτος διαπραγματευόμενες στα $483,62 και κατέρρευσαν κατά 25% μέχρι την ώρα δημοσίευσης στις 27 Μαρτίου φτάνοντας στα $359,14.

Ενώ η τριμηνιαία κατάρρευση αποτελεί ήδη τη χειρότερη έναρξη έτους εντός ολόκληρου του 21ου αιώνα για τη Microsoft, η επέκταση του γραφήματος μέχρι τον Οκτώβριο του 2025 δείχνει ότι η εταιρεία μπλε chip υφίσταται τη χειρότερη ύφεσή της από τη Μεγάλη Ύφεση του 2008 σε σχετικούς όρους, και ποτέ σε απόλυτους όρους.

Συγκεκριμένα, η μετοχή της MSFT έφτασε περίπου στα $542 στα τέλη Οκτωβρίου, που σημαίνει ότι η αξία ολόκληρης της εταιρείας ήταν πάνω από $4 τρισεκατομμύρια. Λαμβάνοντας υπόψη την τιμή της μετοχής την Παρασκευή 27 Μαρτίου, η Microsoft αποτιμάται περίπου στα $2,7 τρισεκατομμύρια, υποδεικνύοντας ότι είχε υποστεί διαγραφή κεφαλαιοποίησης $1,3 τρισεκατομμυρίων.

Η δεύτερη μεγαλύτερη κατάρρευση στην ιστορία της εταιρείας έλαβε χώρα το 2022 και ανήλθε περίπου σε $1 τρισεκατομμύριο, που σημαίνει ότι η κρίση που εκτυλίσσεται στις αρχές του 2026 είναι περίπου $300 δισεκατομμύρια μεγαλύτερη.

Γιατί η Microsoft έχασε $1,3 τρισεκατομμύρια σε κεφαλαιοποίηση από τον Οκτώβριο

Μέχρι στιγμής, μεγάλο μέρος της πτώσης της μετοχής της Microsoft φαίνεται να συνδέεται στενά με τις προσπάθειες της εταιρείας στην τεχνητή νοημοσύνη (AI) και τους δεσμούς της με την ευρύτερη βιομηχανία AI και την OpenAI ειδικότερα.

Ίσως το πιο εμφανές παράδειγμα αυτού του γεγονότος ήρθε αφού η τεχνολογική εταιρεία μπλε chip δημοσίευσε μια αναμφισβήτητα εντυπωσιακή αναφορά κερδών που, παρόλα αυτά, οδήγησε σε πτώση αποτίμησης $360 δισεκατομμυρίων σε μία συνεδρία.

Η κατάρρευση της 29ης Ιανουαρίου ήταν, αναμφισβήτητα, κυρίως οδηγούμενη από την αποκάλυψη ότι σχεδόν το ήμισυ του υπολοίπου της Microsoft συνδέεται με την OpenAI – μια εταιρεία που καίει ταχέως μετρητά και αναμένεται να υποστεί ζημία $14 δισεκατομμυρίων το 2026.

Πιο πρόσφατα, η εταιρεία που ιδρύθηκε από τον Bill Gates είδε πρόσθετα οπισθοδρομήσεις που σχετίζονται με τη δική της πλατφόρμα Copilot, η οποία έχει αντιμετωπίσει έντονη αντίδραση λόγω της επιθετικής ενσωμάτωσης σε διάφορα άλλα συστήματα, συμπεριλαμβανομένων των Windows.

Η Melius Research, για παράδειγμα, σημείωσε την AI ως έναν από τους λόγους για την προσεκτική αξιολόγηση και τον στόχο τιμής που ανέθεσε. 

Πώς η Microsoft υπονομεύει τη δική της φήμη

Ταυτόχρονα, η Microsoft έχει υποστεί σημαντικά πλήγματα στη φήμη της όπως φαίνεται από ένα σχετικά νέο παρατσούκλι που αποκτά αυξανόμενη δημοτικότητα: Microslop.

Αξιοσημείωτα, πολλοί χρήστες έχουν παραπονεθεί ότι τα Windows 11 είναι ένα κατώτερο, αργό και προβληματικό λειτουργικό σύστημα, με ορισμένους παρατηρητές να υποστηρίζουν ότι το επιταχυνόμενο τέλος υποστήριξης για τα Windows 10 ήταν μια προσπάθεια να εξαναγκάσουν τους πελάτες να υιοθετήσουν ένα φερόμενο κατώτερο προϊόν.

Η δημοτικότητα της Microsoft έχει επίσης πληγεί λόγω των προγραμμάτων και συνδέσεών της που σχετίζονται με την AI. Ο αυξανόμενος αριθμός απολύσεων στον τομέα της τεχνολογίας και σε πολλούς άλλους τομείς, για παράδειγμα, συχνά κατηγορούνται για τις εξελίξεις της τεχνητής νοημοσύνης.

Το γεγονός ότι οι εν λόγω μειώσεις εργατικού δυναμικού παρουσιάζονται επίσης συχνά ως η AI να επιτυγχάνει επιτυχώς αυτό για το οποίο δημιουργήθηκε – να αντικαταστήσει τους ανθρώπους με φθηνότερο λογισμικό και υλικό – επίσης δεν βοηθά τη φήμη.

Η μετοχή της Microsoft και η κρίση της μεγάλης τεχνολογίας του 2026

Αλλού, ολόκληρος ο τεχνολογικός τομέας έχει δεχτεί πλήγμα τους τελευταίους μήνες, με ακόμη και τη μεγαλύτερη εταιρεία του κόσμου κατά κεφαλαιοποίηση αγοράς και το αστέρι της φάσης της χρηματιστηριακής αγοράς μετά το 2022, την Nvidia (NASDAQ: NVDA), να χάνει σχεδόν $1 τρισεκατομμύριο από τα υψηλά του Οκτωβρίου.

Μέχρι στιγμής, φαίνεται ότι η μη πειστική πορεία προς την κερδοφορία για τις εταιρείες AI, η ακόρεστη λαιμαργία τους για μετρητά και ο αναφερόμενα περιορισμένος αντίκτυπος που έχει η τεχνολογία στην παραγωγικότητα των υιοθετών της είναι οι κινητήριες δυνάμεις πίσω από την επιβράδυνση.

Ομοίως, πολλαπλές πρόσφατες αναφορές υποδεικνύουν ότι οι λεγόμενες 'ψευδαισθήσεις' – περιπτώσεις όπου η τεχνητή νοημοσύνη δίνει με μεγάλη βεβαιότητα κακές ή εντελώς επινοημένες απαντήσεις – είναι, ουσιαστικά, αναπόφευκτες δεδομένων των τρεχουσών θεμελίων της έρευνας.

Με την AI να προωθείται συχνά ως τελικά ικανή να λειτουργεί αυτόνομα, η ιδέα ότι κάποιος θα χρειαζόταν να αποδεχτεί είτε εξαιρετικά αναξιόπιστα αποτελέσματα είτε να διατηρήσει ένα σώμα ανθρώπινων ελεγκτών γεγονότων φαίνεται να υπονομεύει σε μεγάλο βαθμό τη βασική πρόταση αξίας.

Θα μπορούσε το 2026 να γίνει ακόμη χειρότερο για τη μετοχή της Microsoft;

Τέλος, ο πόλεμος του Ιράν έχει προκαλέσει σημαντικές διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα, συμπεριλαμβανομένων πόρων άμεσα και έμμεσα κρίσιμων για τον τεχνολογικό τομέα. Έτσι, εκτός εάν η κατάσταση επιλυθεί ταχέως, ολόκληρη η βιομηχανία θα μπορούσε σύντομα να αντιμετωπίσει πρόσθετες εξωτερικές πιέσεις.

Δεδομένης της κεντρικής θέσης της Microsoft μεταξύ των εταιρειών AI, αλλά και στην τεχνολογία ευρύτερα, και των δικών της ατυχιών, η κακή έναρξη του 2026 στη χρηματιστηριακή αγορά είναι πιθανώς αποτέλεσμα σημαντικών διαρθρωτικών ζητημάτων και της διάχυσής τους μεταξύ πολυάριθμων αλληλένδετων εταιρειών.

Παρόλα αυτά, χάρη στο μέγεθος και τον πλούτο της, η εταιρεία που ιδρύθηκε από τον Bill Gates είναι εξαιρετικά απίθανο να αντιμετωπίσει πλήρη κατάρρευση ακόμη και αν η εν εξελίξει κρίση επιμείνει σε μεσοπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο επίπεδο.

Επιλεγμένη εικόνα μέσω Shutterstock