Η τελευταία έκδοση του νομοσχεδίου κρυπτονομισμάτων Clarity Act βρίσκεται στο επίκεντρο κυρίως λόγω των κανόνων του για τα stablecoins. Στην πράξη, μπορεί να πλήξει περισσότερο την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) και τα tokens που συνδέονται με αυτήν, σύμφωνα με έκθεση της 10x Research.
Στο επίκεντρο της πρότασης βρίσκεται μια απαγόρευση προσφοράς απόδοσης — ή οτιδήποτε μοιάζει με αυτήν όπως ανταμοιβές — σε υπόλοιπα stablecoins. Αυτό ουσιαστικά τερματίζει την ιδέα των stablecoins ως προϊόντων αποταμίευσης onchain και τα επαναπροσδιορίζει ως καθαρά μέσα πληρωμών.
"Αυτό αντιπροσωπεύει μια σαφή επανακεντροποίηση της απόδοσης", έγραψε ο Markus Thielen, ιδρυτής της 10xResearch. Αυτό συμβαίνει επειδή η πρόταση επιστρέφει την απόδοση στις τράπεζες, τα κεφάλαια χρηματαγοράς και τους ρυθμιζόμενους περιτυλίγματα, αφήνοντας στις πλατφόρμες εγγενείς στο crypto λιγότερο χώρο για ανταγωνισμό στις αποδόσεις.
Αυτή η αλλαγή θα μπορούσε επίσης να πλήξει το DeFi, παρά τις αρχικές ελπίδες ότι θα μπορούσε να ωφεληθεί.
Η λογική ήταν ότι εάν οι κεντρικές πλατφόρμες δεν μπορούν να προσφέρουν απόδοση, οι χρήστες θα μετακινούνταν onchain, είπε ο Thielen.
Αλλά αυτό προϋποθέτει ότι το DeFi διαφεύγει από τους ίδιους κανόνες. Στην πράξη, το πλαίσιο Clarity είναι πιθανό να επεκταθεί σε διεπαφές front-end και μοντέλα tokens, ειδικά όπου η δημιουργία τελών ή η διακυβέρνηση αρχίζει να μοιάζει με μετοχικό κεφάλαιο, είπε.
Αυτό φέρνει ένα ευρύ τμήμα του τομέα στο επίκεντρο. Αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια όπως το Uniswap (UNI), SUSHI$0.1896 και το dYdX (DYDX), καθώς και πρωτόκολλα δανεισμού όπως το Aave AAVE$95.69 και COMP$18.29, θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν αυστηρότερους περιορισμούς σχετικά με τον τρόπο λειτουργίας και διανομής αξίας τους, υποστήριξε η έκθεση. Το αποτέλεσμα θα μπορούσε να είναι χαμηλότεροι όγκοι συναλλαγών, μειωμένη ρευστότητα και ασθενέστερη ζήτηση tokens.
Από την άλλη πλευρά, η προτεινόμενη ρύθμιση είναι "δομικά ανοδική" για παίκτες υποδομών όπως η Circle (CRCL) καθώς ενσωματώνει τα stablecoins βαθύτερα στα μέσα πληρωμών, είπε ο Thielen.
Πηγή: https://www.coindesk.com/markets/2026/03/29/crypto-s-clarity-act-could-be-a-headwind-for-defi-tokens-ring-fencing-yield-analyst-says
