Ueda del BOJ enfrenta obstáculos para subir las tasas después del cambio en las señales del mercado

El Gobernador del Banco de Japón (BOJ), Kazuo Ueda, se enfrenta a una situación más desafiante respecto al aumento de las tasas de interés en la segunda mitad de su mandato de cinco años, ya que Sanae Takaichi, miembro de la Cámara de Representantes de Japón que critica las subidas de tasas de interés, ganó el liderazgo en el partido gobernante.

Mientras Ueda enfrenta una difícil elección, el banco central ha demostrado su disposición para su primer aumento de tasas de interés desde enero. Se espera que esta subida de tasas de interés ocurra a finales de este mes.

Sin embargo, tras la victoria de Takaichi, si Ueda decide proceder con la subida, podría molestar a un alto funcionario que puede desear más influencia sobre las futuras decisiones del Banco de Japón. 

Ueda enfrenta una situación difícil al decidir sobre las subidas de tasas de interés

Durante la última parte de su mandato, es probable que Ueda sea juzgado por individuos no solo por cuánto puede aumentar las tasas de interés, sino también por cuán efectivamente puede mantener la independencia del banco central.

Respecto a la situación, informes de fuentes confiables han destacado que si el gobernador del BOJ decide no aumentar las tasas, como habían sugerido anteriormente los asesores económicos de Takaichi, los analistas especulan que apoya el enfoque crítico de Takaichi hacia las subidas de tasas de interés.

En consecuencia, esto podría disminuir aún más el valor del yen, planteando un desafío significativo tanto para Ueda como para Takaichi en asuntos de divisas mientras esperan la próxima reunión de política programada para los próximos dos meses.

En una declaración, Tsuyoshi Ueno, economista jefe del Instituto de Investigación NLI, señaló que ha notado una perspectiva emergente de un aumento de tasas de interés en octubre, tras fuertes señales del BOJ e informes sobre el progreso económico. Sin embargo, Ueno también expresó preocupaciones de que el aumento de tasas sería más difícil debido a la victoria de Takaichi.

Mientras tanto, Ueda ha demostrado su dedicación para abordar los impactos residuales del gran programa de estímulo del BOJ mientras el país se adapta al aumento de la inflación.

Curiosamente, ya ha superado las expectativas implementando estrategias como poner fin a la influencia del banco sobre los rendimientos de los bonos, reduciendo sus grandes compras y cesando otros activos de riesgo. Además, planea vender fondos cotizados en bolsa antes de llegar al punto medio de su mandato.

Muchos creen que aumentar las tasas lentamente desde niveles negativos tiene sentido porque la inflación sigue ocurriendo.

La victoria de Takaichi genera preocupaciones sobre las subidas de tasas de interés 

Cuando el Banco de Japón se movió para subir las tasas de interés el año pasado, Takaichi se refirió al plan como "estúpido", llevando a los inversores a pensar que detendría las subidas de tasas si se convertía en primera ministra. Esto ocurre cuando se espera que sea elegida como premier en una votación parlamentaria a mediados de octubre.

"Ueda lo ha hecho bien en la primera mitad de su mandato, pero creo que Takaichi va a ser más dura con él", dijo Ueno. Hizo este comentario en referencia a su tendencia a involucrarse en los planes del BOJ cada vez que consideran hacer enmiendas a la configuración de políticas.

Respondiendo a la situación, los inversores han reducido drásticamente sus expectativas para el movimiento del BOJ este mes. Por otro lado, los swaps overnight hace una semana señalaban una probabilidad del 68% de una subida en octubre, tras el respaldo de dos miembros de la junta a un aumento en septiembre, y un miembro típicamente moderado sonó más agresivo. Posteriormente, esa probabilidad había caído a poco más del 20%.

El asesor económico de Takaichi apoyó enormemente este cambio el lunes de esta semana. Esto fue después de que Etsuro Honda dijera a los reporteros que podría ser demasiado pronto para una subida este mes.

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