Tailandia preparada para el cuarto recorte de tasas bajo el nuevo jefe del BOT

Se espera que el nuevo gobernador del Banco de Tailandia, Vitai Ratanakorn, lidere el cuarto recorte de tasas de interés del país este año mientras los responsables políticos intentan apoyar una economía afectada por una moneda fuerte, precios en caída y demanda débil. La decisión pondrá a prueba el liderazgo de Vitai y demostrará su compromiso con el mantenimiento de una política monetaria flexible para apoyar el crecimiento económico.

Se espera que el Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Tailandia reduzca la tasa de recompra a un día en 0,25 puntos porcentuales hasta el 1,25% cuando se reúna el miércoles. La mayoría de los economistas esperan recortes adicionales en los próximos meses, ya que el crecimiento económico sigue siendo débil y la inflación permanece muy baja.

El BOT señala un cambio de política mientras la inflación sigue débil

Vitai Ratanakorn dijo que quiere seguir una política monetaria amigable y flexible que ayude a la economía a crecer de manera constante, mientras mantiene al BOT libre de interferencias políticas. Su primera reunión del Comité de Política Monetaria revelará cómo planea dirigir la economía y el tipo de mensaje que quiere transmitir sobre la dirección de crecimiento futuro de Tailandia.

El BOT redujo su tasa de interés principal en un punto porcentual completo desde octubre de 2024 para apoyar la economía después de una lenta recuperación de la pandemia. Algunos inversores ahora creen que habrá al menos dos recortes más de un cuarto de punto en los próximos seis meses. Sin embargo, los economistas dicen que el banco todavía necesita hacer más para ayudar porque la economía no ha ganado mucho impulso a pesar de los recortes de tasas. 

Los expertos dicen que los precios ya han estado cayendo durante varios meses, por lo que recortar las tasas nuevamente no arriesgará la inflación. El economista de ANZ Group Holdings Ltd., Krystal Tan, dijo que la "combinación de crecimiento moderado y ausencia de presiones de precios respalda el caso de una mayor flexibilización de la política". Agregó que la tasa de política en Tailandia podría caer al 1% a principios del próximo año si la situación actual persiste.

La gente tampoco sabe qué esperar de la próxima reunión de política porque tres de los siete miembros del MPC son nuevos, incluido el propio gobernador Vitai. Las nuevas incorporaciones podrían traer diferentes opiniones sobre hasta dónde debería llegar el banco con los recortes de tasas.

Los economistas ahora tienen opiniones diferentes, ya que algunos de Standard Chartered Bank sugieren que el banco central podría recortar las tasas en 50 puntos básicos, mientras que los analistas de Citigroup esperan un recorte menor de 25 puntos básicos. Sin embargo, advierten que el banco central podría verse obligado a hacer recortes más profundos a finales de este año si la economía global se desacelera aún más o si las exportaciones se debilitan más bruscamente.

El bajo nivel de inflación en Tailandia también podría llevar a otro recorte de tasas, ya que ha permanecido por debajo de cero desde abril. Los precios de bienes y servicios han dejado de subir o han estado cayendo porque la tasa de inflación actual es inferior al rango objetivo del Banco de Tailandia del 1% al 3%.

Las exportaciones aumentaron un 5,8% en agosto, pero el incremento fue el más pequeño en casi un año, y los economistas atribuyen esta desaceleración en parte a los aranceles de EE.UU.

Los mercados se preparan para un baht más débil y nuevo apoyo económico

La fortaleza del baht tailandés también es una preocupación para los responsables políticos. El baht es ahora la tercera moneda con mejor desempeño en Asia, habiendo ganado más del 5% en los últimos seis meses. Este crecimiento ha perjudicado las exportaciones del país porque los productos tailandeses son ahora más caros para los compradores extranjeros. También ha hecho que Tailandia sea un destino más caro para los turistas, que aportan valiosa moneda extranjera.

Por el lado positivo, la moneda fuerte redujo el costo de las importaciones, como el petróleo y la maquinaria, pero el beneficio es mucho menor que las pérdidas que enfrentan los exportadores y la industria turística.

El dólar estadounidense más débil es uno de los factores que impulsan al alza el baht en los últimos meses. Los inversores extranjeros también están mostrando interés en los mercados de acciones y bonos de Tailandia debido a las expectativas de que el nuevo gobierno de Tailandia lanzará programas de gasto más grandes para impulsar el crecimiento. Sus inversiones han aumentado la demanda del baht, pero algunos de ellos se preocupan de que una deuda pública más alta pueda afectar la calidad crediticia de Tailandia.

Estos cambios han despertado un interés considerable entre los inversores sobre lo que el gobernador Vitai Ratanakorn y el Banco de Tailandia (BOT) anunciarán en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria (MPC). El MPC anunciará su decisión a las 14:00 hora de Bangkok, y los mercados financieros están tensos pero mantienen la esperanza.

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