Bitfarms recauda 500 millones de dólares en pagarés convertibles para fortalecer su infraestructura de criptomonedas

TLDR:

• Bitfarms fijó el precio de una oferta de notas convertibles de $500M con una tasa del 1,375% y vencimiento en 2031 para financiar operaciones.
• Las notas convertibles se convierten a $6,86 por acción, lo que representa una prima del 30% sobre el precio de cierre de Bitfarms en Nasdaq.
• Las transacciones de call con límite de Bitfarms buscan compensar la dilución hasta una prima del 125%, protegiendo a los accionistas existentes.
• La oferta, aumentada desde $300M, refleja la creciente demanda de inversores y el fortalecimiento estratégico del balance.
  

Bitfarms ha realizado un audaz movimiento financiero. La compañía anunció una oferta ampliada de $500 millones en notas senior convertibles con vencimiento en 2031. Esto marca uno de sus mayores financiamientos de deuda hasta la fecha, destinado a fortalecer la liquidez y protegerse contra la dilución de acciones. 

La recaudación refleja el esfuerzo continuo del minero por escalar sus operaciones y gestionar la exposición en medio de mercados cripto volátiles. Según un comunicado de prensa, se espera que la oferta cierre alrededor del 21 de octubre, sujeto a la aprobación del intercambio.

El acuerdo, según Bitfarms, proporciona flexibilidad para la expansión futura y la optimización de capital. También ofrece un amortiguador contra la dilución de capital, una preocupación creciente entre los mineros de criptomonedas en el entorno actual. 

Los inversores parecen centrarse en cómo la estructura de la oferta se alinea con el crecimiento de Bitfarms y la estrategia financiera en el futuro.

Las Notas Convertibles Ofrecen un Impulso de $500M al Balance de Bitfarms

Las nuevas notas convertibles tendrán una tasa de interés anual del 1,375%, pagadera dos veces al año. Vencen en 2031 pero pueden convertirse en acciones comunes a un precio inicial de $6,86 por acción. Eso es aproximadamente una prima del 30% sobre el precio de cierre de $5,28 de las acciones de Bitfarms en el Nasdaq el día de la fijación de precios. 

Los tenedores pueden convertir sus notas en acciones según condiciones específicas después de octubre de 2030.

Bitfarms también otorgó a los compradores iniciales una opción de 13 días para comprar $88 millones adicionales en notas. Esta oferta ampliada, previamente establecida en $300 millones, muestra la mayor demanda del mercado y la confianza de los inversores. 

Según la compañía, los ingresos financiarán propósitos corporativos generales y ayudarán a financiar transacciones de call con límite que limitan la dilución de acciones.

La estrategia de call con límite, común en acuerdos de notas convertibles, permite a Bitfarms compensar la potencial dilución económica hasta el 125% del precio actual de la acción. El límite se establece en $11,88 por acción, con disposiciones para ajustes dependiendo de los movimientos del mercado. 

La Estrategia de Call con Límite Busca Proteger a los Inversores Cripto de la Dilución

Bitfarms entró en transacciones de call con límite con sus socios financieros para protegerse contra la dilución relacionada con la conversión. Estos acuerdos reducirán el número de acciones emitidas si las notas se convierten, preservando el valor para los accionistas. 

La compañía planea usar los ingresos de la oferta o las reservas de efectivo existentes para financiar estas transacciones.

La estructura de call con límite reflejará el número de acciones subyacentes a las notas convertibles. En términos simples, establece un techo sobre cuánto capital Bitfarms podría emitir, incluso si los precios de las acciones suben por encima del nivel de conversión. 

Si se ejerce, este enfoque podría amortiguar a la compañía contra el impacto del aumento de los precios de las acciones en las obligaciones de deuda pendientes.

Este tipo de transacciones se están volviendo más comunes entre empresas cripto que buscan alternativas de financiamiento no dilutivas. A medida que el sector minero enfrenta costos crecientes y márgenes más estrechos, estrategias como esta pueden ayudar a las empresas a asegurar capital sin erosionar el valor para los accionistas.

Según la declaración de la compañía, la oferta cumple con las leyes de valores de EE.UU. y canadienses y está dirigida a compradores institucionales calificados bajo la Regla 144A.

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