Bitcoin (BTC) se convierte en el 'activo más apalancado de la historia': Binance y Bybit dominan

Bitcoin (BTC) se ha convertido en "uno de los activos más apalancados de la historia", según el fundador y CEO de Alphractal, Joao Wedson.

El ejecutivo señaló un fuerte aumento en el trading de futuros perpetuos que ha remodelado el comportamiento del mercado.

El interés abierto de Bitcoin alcanza niveles cinco veces mayores que en 2021

En una publicación en X, Wedson explicó que la actividad de trading perpetuo ha "explotado", ya que traders, fondos y mesas de alta frecuencia están optando cada vez más por el apalancamiento en lugar de la exposición spot. Dijo que la actividad apalancada tiende a aumentar durante períodos de mayor volatilidad del mercado, particularmente durante grandes caídas del mercado.

Este cambio también es visible en el interés abierto (OI), que alcanzó un pico en octubre casi cinco veces más alto que los niveles vistos en el máximo histórico de Bitcoin en noviembre de 2021. Tal patrón indica el enfoque de los traders en asegurar ganancias rápidas a través de apalancamiento de alto riesgo.

Wedson agregó que la distribución del OI entre exchanges muestra cuán agresivamente las plataformas han promovido productos apalancados. Incluso señaló que BitMEX, que controlaba el 90% del mercado en 2017, ahora tiene solo el 0,65%, mientras que los exchanges más nuevos dominan el panorama.

Binance, por ejemplo, representa el 30% del mercado, seguido por Bybit con 16,7%. Wedson también reveló que el modelo de Alphractal sobre el posicionamiento actual long-short muestra posiciones long en 72,4% (valoradas en aproximadamente $25,72 mil millones) y posiciones short en 27,6% (valoradas en aproximadamente $9,79 mil millones). Dijo que la exposición de los traders está inclinada 2,6 veces más hacia posiciones long, a pesar de que las tendencias históricas muestran que los vendedores en corto a menudo tienen mejores probabilidades de beneficio.

Wedson describió el posicionamiento como "extraño", pero señaló que el apalancamiento extremo ayuda a explicar el desequilibrio, con Bitcoin pasando más tiempo subiendo mientras las posiciones long apalancadas siguen siendo vulnerables a liquidaciones rápidas.

La ruptura de BTC a $91K

Bitcoin superó la marca de $91.000 el jueves después de subir casi un 5% en medio de un rebote más amplio del mercado y ahora tiene tendencia al alza. Según el analista cripto Ted Pillows, el activo cripto se acerca a la resistencia entre $93.000 y $94.000, y una recuperación exitosa podría impulsar el activo hacia los $100.000.

Sin embargo, advirtió que no recuperar esta resistencia podría desencadenar una corrección a corto plazo, que potencialmente podría llevar a BTC de vuelta hacia el nivel de $88.000.

Otro comentarista del mercado, "Captain Faibik", observó que Bitcoin está formando una Cuña de Ampliación Descendente en el gráfico de 4 horas. El trader pseudónimo dijo que BTC probablemente ha tocado fondo, pero los bulls deben recuperar el nivel de resistencia de $100.000 para restaurar un fuerte impulso alcista. Agregó que una ruptura por encima de $100.000 podría desencadenar un sólido rally bullish en diciembre.

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