Economía de EE. UU.: La disminución de la inflación PCE impulsa las apuestas por recortes de tasas – Las criptomonedas observan de cerca

Según las cifras publicadas por la Oficina de Análisis Económico, los ingresos personales aumentaron en $94.5 mil millones o un 0.4 por ciento mes a mes. Después de impuestos, el ingreso personal disponible aumentó un 0.3 por ciento, dando a los hogares un poco más de margen para gastar. Los gastos de consumo personal (PCE) - el indicador de inflación preferido del gobierno - aumentaron en $65.1 mil millones, también un 0.3 por ciento.

Puntos Clave

• Los ingresos y gastos de EE.UU. aumentaron moderadamente en septiembre, con una inflación PCE del 2.8 por ciento interanual.
• Las solicitudes de desempleo cayeron bruscamente, fortaleciendo las expectativas de un recorte de tasas casi seguro la próxima semana.
• Los inversores de cripto están observando de cerca, ya que históricamente una política más flexible impulsa a Bitcoin y los flujos de activos de riesgo más amplios. 

¿Qué es el PCE y por qué es importante?

El índice de precios PCE es el principal indicador de inflación de la Reserva Federal porque rastrea mejor el comportamiento cambiante del consumidor que las medidas estándar como el IPC. Captura lo que la gente realmente compra - incluyendo sustituciones cuando los precios cambian - proporcionando una visión más clara de la presión inflacionaria real.

En septiembre, la inflación PCE general aumentó un 0.3 por ciento respecto al mes anterior, mientras que el PCE subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó un 0.2 por ciento, dentro de las expectativas. En términos anuales, tanto el PCE general como el subyacente se situaron en el 2.8 por ciento - lo suficientemente cerca del objetivo del 2 por ciento de la Fed para fortalecer el argumento a favor de una flexibilización de la política en diciembre.

Los consumidores siguen gastando, pero con cuidado

La mayor parte del impulso del gasto provino de los servicios, que representaron $63 mil millones del aumento total, mientras que el consumo de bienes añadió solo $2.1 mil millones. El ahorro personal se situó en $1.09 billones, lo que se traduce en una tasa de ahorro del 4.7 por ciento, indicando que los hogares siguen siendo selectivos con el gasto incluso cuando aumentan los ingresos.

El poder adquisitivo real fue notablemente más débil. El ingreso disponible real creció solo un 0.1 por ciento, y el gasto real del consumidor se estancó - una señal de que la inflación sigue erosionando los incrementos salariales.

Las solicitudes de desempleo fortalecen las perspectivas de un recorte de la Fed

Los nuevos datos del mercado laboral añadieron más combustible a la especulación sobre recortes de tasas. Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron en 27,000 hasta 191,000 - su nivel más bajo en meses. Las solicitudes continuas disminuyeron a 1.939 millones, mientras que los despidos corporativos planificados se desplomaron un 53 por ciento en noviembre.

Un mercado laboral estable junto con una inflación que tiende hacia el objetivo da a los responsables políticos margen político y económico para flexibilizar las condiciones monetarias. Los mercados ahora están valorando el recorte de tasas de la próxima semana como prácticamente un hecho.

Activos de riesgo observando de cerca - De las acciones a Bitcoin

Los mercados de renta variable y los activos de riesgo como Bitcoin típicamente florecen con tasas de interés más bajas, ya que los costos de endeudamiento más baratos impulsan la liquidez hacia sectores de crecimiento y especulativos.

Los mercados cripto en particular han sido muy sensibles a la política monetaria en este ciclo. Bitcoin ya ha visto una renovada atención institucional a medida que las expectativas de flexibilización se intensificaron. Si la Fed confirma un recorte la próxima semana, los analistas creen que las criptomonedas podrían beneficiarse de nuevos flujos de capital, un dólar más débil y un renovado apetito por activos alternativos.

Dicho esto, el crecimiento moderado en el gasto e ingreso real sugiere que la economía no está sobrecalentada, lo que significa que los activos de riesgo pueden enfrentar repuntes desiguales a menos que las inyecciones de liquidez sean sustanciales.

Los estadounidenses están ganando y gastando un poco más, los precios están subiendo lentamente, la inflación se está enfriando hacia el objetivo de la Fed, y esto aumenta la probabilidad de recortes de tasas — lo que podría beneficiar a mercados como Bitcoin.

Revisión de datos antes de fin de año

La BEA revisará los datos de ingresos y gastos de julio a septiembre con la primera estimación del PIB del tercer trimestre el 23 de diciembre. Las estadísticas actualizadas de PCE e ingresos estarán disponibles ese día, aunque no se emitirá un informe separado de septiembre.

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