La propuesta de la SEC europea genera preocupaciones sobre licencias y objetivos institucionales

La Comisión Europea propone ampliar los poderes de ESMA, generando preocupaciones en la industria

La Comisión Europea ha presentado una propuesta para ampliar la autoridad de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), con el objetivo de integrar la supervisión de infraestructuras clave del mercado. Aunque pretende mejorar la cohesión regulatoria, las partes interesadas de la industria expresan preocupaciones sobre la posible centralización y sus implicaciones para las empresas de blockchain y fintech en todo el continente.

El jueves, la Comisión publicó un paquete legislativo que propone otorgar a ESMA "competencias de supervisión directa" sobre entidades significativas, incluidos proveedores de servicios de criptoactivos, centros de negociación y contrapartes centrales. Esta medida extendería la jurisdicción de ESMA tanto a la concesión de licencias como a la supervisión de empresas de criptomonedas y tecnología financiera dentro de la Unión Europea, marcando un cambio significativo en el panorama regulatorio de los mercados descentralizados.

Los críticos advierten que este enfoque centralizado podría ralentizar los procesos de concesión de licencias y sofocar la innovación entre las startups. Faustine Fleuret, Jefa de Asuntos Públicos del protocolo de préstamos descentralizado Morpho, expresó su preocupación de que el papel ampliado de ESMA abarcaría tanto la autorización como la supervisión, un potencial cuello de botella para las empresas emergentes.

La propuesta sigue sujeta a la aprobación del Parlamento Europeo y del Consejo, que actualmente están involucrados en negociaciones. Si se promulga, el modelo regulatorio se asemejaría al marco de supervisión centralizado que se observa en Estados Unidos, como sugirió la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, a principios de este año.

Abordando estas preocupaciones, los expertos de la industria enfatizan que el éxito de la reforma depende más de la implementación práctica que de la estructura legal. Elisenda Fabrega, Asesora General de Brickken, una plataforma de tokenización, señaló que la asignación de recursos, la capacidad operativa, la independencia y los canales de cooperación con los estados miembros determinarán la efectividad de la reforma. Advirtió que sin recursos adecuados, el nuevo mandato podría volverse inmanejable, potencialmente causando retrasos o evaluaciones excesivamente cautelosas que afectarían especialmente a empresas más pequeñas o innovadoras.

El objetivo más amplio de la iniciativa es fortalecer los mercados financieros de Europa haciéndolos más competitivos a nivel mundial. Actualmente, el mercado de valores de EE.UU. supera los 62 billones de dólares en valor, lo que representa casi la mitad del mercado global de acciones, mientras que el mercado de valores de la UE se sitúa en alrededor de 11 billones de dólares, constituyendo aproximadamente el 9% del total, según datos de Visual Capitalist.

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