Los operadores de criptomonedas se vuelven cautelosos, prefieren Bitcoin sobre apuestas arriesgadas de altcoins

Bitcoin ha rebotado hasta alrededor de $92,000 después del evento de liquidación de $2 mil millones de la semana pasada, pero los traders están adoptando un posicionamiento cauteloso en medio de alta volatilidad y las inminentes decisiones de los bancos centrales.

Según el market maker Wintermute, la actividad del mercado se ha reducido drásticamente a Bitcoin y Ethereum, con inversores que favorecen estrategias delta-neutral y de carry sobre la exposición direccional a Altcoins mientras esperan claridad de la Reserva Federal e indicadores macro.

La consolidación sigue a dos meses de incertidumbre macro que desencadenó una fuerte turbulencia del mercado. La capitalización total del mercado cripto se ha recuperado a aproximadamente $3.25 billones.

Sin embargo, las tasas de base comprimidas y los niveles de financiamiento moderados indican un apetito limitado por posiciones apalancadas antes de la decisión de la Fed de esta semana y el anuncio de tasas del Banco de Japón de la próxima semana.

El Mercado Absorbe el Impacto Sin Ventas Continuas

La fuerte caída del viernes fue un golpe importante para la recuperación de Bitcoin, con liquidaciones en cascada que borraron aproximadamente $4,000 en poco más de una hora.

El evento de liquidación eliminó aproximadamente $2 mil millones en posiciones apalancadas, empujando brevemente a Bitcoin por debajo de $88,000 antes de que los compradores entraran en niveles más bajos.

A pesar del violento movimiento intradía, el mercado absorbió el impacto sin desencadenar una presión de venta sostenida.

Los datos de Glassnode muestran que el RSI de 14 días de Bitcoin subió de 38.6 a 58.2, mientras que el volumen spot aumentó un 13.2% hasta $11.1 mil millones.

Esto sugiere que los compradores permanecieron activos en los mínimos, aunque la convicción más amplia sigue siendo desigual en las métricas on-chain, derivados y ETF.

La volatilidad implícita de fin de año sigue elevada, con traders posicionándose para $85,000 o $100,000 para el 26 de diciembre.

Los datos de opciones revelan una mayor cautela, con el skew de 25-delta alcanzando 12.88% y el spread de volatilidad volviéndose fuertemente negativo en -14.6%, indicando una fuerte demanda de protección a la baja a pesar del reciente rebote.

Los Flujos Institucionales Se Vuelven Negativos En Medio de Creciente Cautela

Los flujos de ETF han surgido como un importante obstáculo, cambiando de una entrada de $134.2 millones a una salida de $707.3 millones.

La reversión indica toma de ganancias o debilitamiento del interés institucional tras la reciente volatilidad de Bitcoin, lo que está añadiendo presión a la acción del precio a corto plazo.

Mientras que el volumen de operaciones de ETF aumentó un 21.33% hasta $22.6 mil millones y el MVRV de ETF aumentó a 1.67, las sustanciales salidas sugieren que algunos inversores están aprovechando los precios elevados para reducir la exposición.

Hablando con Cryptonews, Arthur Azizov, fundador e inversor en B2 Ventures, señaló el impacto de los retiros persistentes.

"Más de $2.7 mil millones han salido de productos BTC durante las últimas cinco semanas, y otros $194 millones salieron en un solo día," dijo.

"Cuando persiste tal serie de retiros, todo el mercado se vuelve más tranquilo y recibe menos apoyo."

Sin embargo, MicroStrategy continúa su agresiva estrategia de acumulación, comprando recientemente 10,624 BTC por aproximadamente $962.7 millones a un precio promedio de $90,615 por bitcoin.

La compañía ahora posee 660,624 BTC adquiridos por aproximadamente $49.35 mil millones a un costo promedio de $74,696, con adiciones en 2025 que totalizan $21.48 mil millones, solo $500 millones menos que toda su acumulación de 2024.

Los Traders Priorizan la Captura de Rendimiento Sobre las Apuestas Direccionales

El interés abierto de futuros ha disminuido a $30.6 mil millones, mientras que las tasas de financiamiento perpetuo se han vuelto más favorables, con pagos del lado largo aumentando a $522,700.

Sin embargo, la base comprimida de CME ha impulsado un creciente interés en estrategias delta-neutral en activos de menor capitalización, donde las oportunidades de carry siguen siendo atractivas, confirmando un apetito limitado por el riesgo direccional de Altcoins.

Las métricas on-chain muestran una modesta estabilización, con direcciones activas aumentando ligeramente a 693,035 y el volumen de transferencia ajustado por entidad aumentando un 17.1% a $8.9 mil millones.

Sin embargo, el Cambio de Cap Realizado cayó a solo 0.7%, muy por debajo de su banda baja, indicando entradas de capital más suaves, mientras que la relación STH-to-LTH subió a 18.5%, indicando el dominio continuo de los holders a corto plazo.

Mientras hablaba con Cryptonews, Ignacio Aguirre, CMO de Bitget, también advirtió sobre la presión adicional de la política monetaria internacional.

"Un yen más fuerte aumenta el riesgo de deshacer operaciones de carry en yenes, lo que es un movimiento que puede pesar temporalmente en las valoraciones de criptomonedas mientras las posiciones apalancadas se reajustan en los mercados globales," dijo.

Azizov enfatizó los niveles de resistencia clave por delante. "Solo un fuerte movimiento por encima de $100,000 podría cambiar el guión, restaurar la confianza y abrir el camino hacia el nivel de $120,000+," dijo.

"Si eso falla, puede ser necesario un retroceso más profundo a la amplia zona de $82,000–$88,000."