Qué significa la última presentación de BlackRock para el precio de Ethereum

El último registro S-1 presentado a la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) ha vuelto a situar a Ethereum en el centro de la especulación del mercado. Un documento reciente de la SEC muestra que la división iShares de BlackRock ha presentado formalmente una solicitud para lanzar un fondo cotizado de ETH con staking, una medida que daría a los inversores tradicionales acceso no solo a la exposición al precio de ETH sino también a las recompensas de staking a través de un producto regulado.

Una nueva estructura de ETF que lleva el Staking a las finanzas tradicionales

El fideicomiso propuesto, que se llama iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB), difiere de las presentaciones anteriores de Ethereum porque incorpora el staking en su diseño central. Según la presentación S-1, el ETF mantendría ether directamente mientras delega la mayor parte de su saldo a validadores externos, permitiendo que las recompensas de staking se incorporen al valor neto de los activos del fideicomiso. Este enfoque ofrece a las instituciones una vía para acceder al componente de rendimiento de ETH sin interactuar ellos mismos con la infraestructura de staking en cadena.

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La estructura es alcista para Ethereum, ya que muestra que los principales gestores de activos como BlackRock están mirando más allá de la exposición básica al precio y hacia productos que reflejan cómo opera Ethereum ahora después de su transición a proof-of-stake.

La primera indicación del interés de BlackRock en el staking de ETH fue en julio, cuando presentó una solicitud para agregar staking de ETH en su iShares Ethereum Trust (ETHA). Parece que el emisor del fondo ahora está tomando medidas proactivas sobre el fideicomiso de staking con la reciente presentación independiente. Según el procedimiento de la SEC, la nueva presentación inicia el período de revisión, aunque un cronograma formal de aprobación no comienza hasta que el intercambio responsable de listar el ETF presente un Formulario 19b-4.

Si se aprueba, el ETF podría influir en el suministro circulante de Ethereum con el tiempo. El plan es hacer staking entre el 70% y el 90% del ETH del fideicomiso, y esto significa que las grandes entradas dirigirían constantemente más ether hacia el staking a largo plazo, reduciendo el volumen activamente disponible en el mercado abierto.

Lo que esto podría significar para la perspectiva del precio de ETH

El suministro líquido potencialmente menor va a contribuir a un precio alcista de ETH, particularmente durante períodos en que la demanda de ETH aumenta. La presentación en sí no cambia el precio de ETH a corto plazo, ni señala ninguna aprobación regulatoria inmediata. 

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Lo que proporciona la presentación es una imagen más clara de cómo ETH podría encajar en la próxima generación de productos de inversión institucional. Un ETF de ETH con staking formalizaría el staking como una característica invertible y aumentaría los tipos de inversores que consideran la altcoin como un activo viable a largo plazo.

Cualquier impacto eventual en el precio de Ethereum dependerá de cómo se desarrolle el proceso de aprobación y cuánto capital fluya hacia el producto una vez que se lance. La huella existente de BlackRock en el nicho de ETF de Ethereum muestra cuán influyentes pueden ser esas entradas. Su iShares Ethereum Trust (ETHA) ha liderado constantemente a otros emisores spot, incluso durante las últimas 24 horas, cuando ETHA registró $23.66 millones en entradas en comparación con los $11.83 millones de Grayscale, mientras que otros emisores no vieron entradas en absoluto.

Una vez aprobadas, se espera que las acciones del iShares Ethereum Staking Trust coticen en Nasdaq bajo el ticker ETHB.