La SEC ha aprobado un programa piloto de DTCC para registrar valores estadounidenses en determinadas blockchains

La Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) ha dado luz verde a una iniciativa piloto de tres años para la cámara de compensación que maneja casi todas las operaciones bursátiles estadounidenses.

Tras esta aprobación, fuentes cercanas a la situación señalaron que el piloto permitirá a la cámara de compensación registrar valores específicos en blockchains seleccionadas de manera efectiva. Esta decisión marca la primera vez en la historia que la parte principal del mercado estadounidense ha sido expuesta al uso de un sistema de mantenimiento de registros basado en blockchain. 

En una Carta de No Acción hecha pública el jueves, 11 de diciembre, la agencia gubernamental federal aclaró que no implementaría ninguna acción si la Depository Trust Company, subsidiaria de compensación de DTCC, emite y quema tokens basados en blockchain que reflejan derechos de valores ya presentes en su custodia. 

Esencialmente, esta declaración sugiere que la SEC está permitiendo a la cámara de compensación crear y destruir tokens blockchain que representan los valores que ya posee, a través de este piloto, que está programado para comenzar en algún momento de la segunda mitad de 2026. 

La SEC da luz verde a una iniciativa piloto de DTCC 

Los informes destacaron que la aprobación de la agencia federal retira algunos requisitos habituales, incluida una regulación clave de la SEC sobre la fiabilidad y seguridad de infraestructuras importantes del mercado, ciertos estándares para agencias de compensación y presentaciones 19b-4.

En una publicación en X, DTCC señaló que, "Al utilizar tecnología blockchain, DTCC planea conectar las finanzas tradicionales (TradFi) con las finanzas descentralizadas (DeFi), promoviendo un sistema financiero global más resiliente, inclusivo y eficiente".

Según la empresa, los participantes tendrán la oportunidad de decidir si convertir sus derechos de registro contable a derechos tokenizados basados en blockchain a través de esta iniciativa.

Sin embargo, para que este movimiento sea efectivo, se requiere que DTCC presente actualizaciones trimestrales sobre varios aspectos clave. Esto incluye el número de participantes, el valor de los derechos tokenizados, si se utilizaron blockchains o no, cualquier interrupción que ocurriera, el número de billeteras registradas y cualquier caso donde la empresa ejerciera su autoridad para revertir transacciones. 

Notablemente, la iniciativa piloto puede utilizar valores elegibles, como aquellos que se encuentran en los principales ETFs de seguimiento de índices, Tesoros de EE.UU. y el Russell 1000.

El servicio de tokenización de DTCC genera discusión entre individuos 

Cuando un participante solicita un servicio de tokenización, DTCC elimina los valores de su libro de registro centralizado y los agrega a una nueva cuenta ómnibus digital. Posteriormente, genera un token correspondiente en una billetera blockchain registrada. El participante controla esta billetera.

Tras este informe, las fuentes reconocieron que dicho servicio de tokenización podría aliviar la urgencia de reconciliación y permitir que las transferencias de derechos se realicen fuera de las horas regulares del mercado. Esto ocurre mientras se asegura que se practiquen medidas de salvaguardia esenciales para el sistema de seguridad de la nación.

Mientras tanto, vale la pena señalar que estos tokens pueden mantenerse en blockchains públicas o privadas aprobadas que hayan cumplido con los requisitos tecnológicos de DTCC. Además, el sistema realiza su función bajo una configuración con permisos, aunque se puede acceder a los libros de registro.

También se confirmó que los tokens solo pueden transmitirse entre billeteras que se hayan registrado exitosamente con DTCC. Además, la empresa posee una "billetera raíz" que le permite deshacer o corregir transacciones en caso de error o irregularidad.

DTCC indicó que publicará una lista de redes compatibles en el futuro. Esto ilustra que las regulaciones se centran en cómo DTCC maneja la custodia y el control, en lugar de dictar un tipo específico de diseño de blockchain. La empresa no reveló más detalles sobre el asunto.

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